Dự kiến sản lượng và tồn kho thấp hơn đã nâng đỡ giá thép trong ngày hôm qua. Tâm lý thị trường cũng mạnh mẽ hơn với kỳ vọng Trung Quốc sẽ đưa ra thêm các chính sách kích thích từ hội nghị kinh tế trung ương vào giữa tháng 12. Nhưng xu hướng giá vẫn bất ổn vì thực tế nhu cầu yếu vào mùa thấp điểm, bắt đầu từ tháng 11 đến tháng 2 năm sau.

Thị trường thép trong nước

Thép xây dựng

Thép cây giao ngay tại Thượng Hải tăng 10 NDT/tấn (1.37 USD/tấn) lên 3,410 NDT/tấn. Giá thép cây kỳ hạn tháng 1 tăng 0.81% lên 3,352 NDT/tấn. Hơn 10 nhà máy Trung Quốc đã tăng giá thép cây xuất xưởng thêm 20-30 NDT/tấn hôm qua.

Các công ty giao dịch đã tăng giá chào bán thép cây lên 3,400-3,420 NDT/tấn, với hoạt động giao dịch đã cải thiện từ ngày 2/12. Những người tham gia dự kiến ​​lượng thép cây tồn kho tại các thị trường lớn ở miền đông Trung Quốc như Thượng Hải và Hàng Châu sẽ giảm thêm trong tuần này, mặc dù lượng tiêu thụ ở miền bắc Trung Quốc dự kiến ​​sẽ chậm lại do thời tiết lạnh.

Giá thép cây tại các thành phố lớn trong nước tăng lên 3,250-3,450 NDT/tấn, hoặc 446-474 USD/tấn trọng lượng lý thuyết. Các nhà máy lớn của Trung Quốc chào giá xuất khẩu ở mức 475-505 USD/tấn fob trọng lượng lý thuyết trong bối cảnh giao dịch trầm lắng. Các nhà máy Trung Quốc khó có thể tăng giá xuất khẩu trong khi đồng nhân dân tệ đang giảm và nhu cầu xuất khẩu thấp. Tỷ giá hối đoái ngoài khơi của đồng nhân dân tệ so với đô la Mỹ đã giảm xuống còn 7.31 vào buổi sáng, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Thép công nghiệp

Giá thép cuộn cán nóng tại Thượng Hải tăng 10 NDT/tấn (1.37 USD/tấn) lên 3,510 NDT/tấn vào hôm qua.

Hợp đồng tương lai HRC tháng 1 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải tăng 1.14% lên 3,544 NDT/tấn, cho thấy xu hướng thị trường tích cực. Nhưng giao dịch trên thị trường giao ngay chậm lại từ ngày 2/12, khi người mua tỏ ra miễn cưỡng mua thêm sau khi đã đặt chỗ trước đó một ngày.

Mặc dù vậy, họ tin rằng tâm lý thị trường có khả năng sẽ vẫn vững chắc trước thềm các cuộc họp của chính quyền trung ương Trung Quốc trong 10 ngày tới, những người tham gia thị trường cho biết. Họ cũng kỳ vọng thị trường HRC Trung Quốc trong nước sẽ duy trì biến động hẹp trong thời gian tới.

Thị trường xuất khẩu

Một thỏa thuận mua 5,000-10,000 tấn HRC loại Q235 của Trung Quốc đã được ký kết với giá 498 USD/tấn cfr Việt Nam vào ngày 2/12 cho lô hàng tháng 1. Mức giá này tương đương với khoảng 485 USD/tấn fob Trung Quốc.

Mặc dù giá bán trong nước của Trung Quốc tăng, một số nhà máy đã giảm giá bán cuộn loại Q235 xuống còn 484 USD/tấn fob Trung Quốc từ mức 490 USD/tấn của một ngày trước đó, có tính đến sự mất giá của đồng nhân dân tệ và giao dịch chậm.

Người mua Việt Nam trả giá 495 USD/tấn cfr Việt Nam hôm qua cho cuộn loại Q235 của Trung Quốc, thấp hơn 5 USD/tấn so với giá chào hàng của các công ty thương mại. Giá chào hàng của các công ty thương mại là 495 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn loại Q195 của Trung Quốc đã không thu hút được người mua.

Các công ty thương mại đã tăng giá chào hàng của họ thêm khoảng 3 USD/tấn lên 515 USD/tấn cfr Việt Nam trở lên đối với thép cuộn SAE của Trung Quốc, nhưng không nhận được giá thầu nào. Giá chào hàng của người mua Việt Nam ở mức 500 USD/tấn cif Việt Nam đối với thép cuộn Việt Nam thấp hơn đáng kể so với giá chào hàng của nhà máy thép Hòa Phát trong nước là 525-527 USD/tấn cif Việt Nam.

Triển vọng

Thị trường hiện đang hướng tới hai sự kiện quan trọng ở Trung Quốc, nơi có thể công bố các biện pháp kích thích bổ sung.

Sẽ có một cuộc họp của Bộ Chính trị vào đầu tháng này và Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương vào giữa tháng. Trong số các biện pháp hỗ trợ có báo cáo rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ đặt mức thâm hụt tài chính năm 2025 ở mức cao hơn dự kiến, tăng tính thanh khoản cho các nhà phát triển bất động sản đang ngập trong nợ nần, một trong những nước tiêu thụ thép thanh lớn nhất thế giới. Thêm vào đó, thị trường cũng kỳ vọng rằng các biện pháp kích thích bổ sung sẽ giảm thiểu tác động tiềm tàng của mức thuế quan do Tổng thống đắc cử Trump đề xuất.

Tổng thống Trump được biết đến với các chính sách bảo hộ nghiêm ngặt cho thị trường sản xuất Mỹ, với phương châm người Mỹ sử dụng thép Mỹ. Trump đã cam kết trên phương tiện truyền thông xã hội vào đầu tuần này rằng sẽ sử dụng một sắc lệnh hành pháp để áp dụng mức thuế bổ sung 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Thuế nhập khẩu bổ sung đối với Trung Quốc, có thể nâng mức thuế hiện tại lên tới 60% đối với tất cả hàng nhập khẩu thép Trung Quốc. Bên cạnh đó, thị trường thận trọng vì khả năng áp dụng thuế chống bán phá giá từ Việt Nam. Căng thẳng thương mại gia tăng giữa Nga và Ukraina cũng gia tăng bất ổn thương mại toàn cầu.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự tính sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 12/2024. Ngoài ra, Trung Quốc  sẽ xóa bỏ khoản hoàn thuế xuất khẩu 13% đối với nhôm và đồng, có hiệu lực từ ngày 1/12/2024, để ứng phó với các biện pháp thuế quan dự kiến ​​của chính quyền mới của Mỹ. Những diễn biến này làm nổi bật những thách thức đang diễn ra và những thay đổi tiềm tàng trên thị trường thép và kim loại toàn cầu và trong nước.

Nhu cầu yếu với sự suy thoái kéo dài của thi trường bất động sản chưa chạm đáy và khó mà vực dậy trong ngắn hạn. Trong khi đó, các chính sách của Chính phủ chưa thể có tác dụng ngắn hạn mà chủ yếu để giải quyết các vấn đề vay nợ trong lĩnh vực ngân hàng và hiệu quả dài hạn.

Về ngắn hạn, chúng ta cần chú ý đến sự cải thiện của phía cầu, việc các công ty thép nối lại sản xuất, tiêu hóa các tiêu chuẩn cũ, các phòng vệ thương mại, hiệu quả triển khai các Chính sách của Chính phủ, những thay đổi trong tồn kho và kỳ vọng của thị trường về cung và cầu thép xây dựng trong nước cộng với thuế quan để có định hướng về giá.

Theo chúng tôi dự kiến, sẽ có phục hồi nhu cầu và yếu tố kinh tế vĩ mô tốt hơn cũng như giá nguyên liệu thô tăng trợ giá thép, nhưng sẽ bị bù lại phần nào bởi sản lượng gia tăng và nhu cầu thực tế còn yếu trong mùa đông. Nhu cầu suy yếu vào mùa đông khi thời tiết lạnh cản trở các hoạt động xây dựng ngoài trời. Chi phí nguyên liệu thô tăng do việc thu gom khó khăn hơn và các nhà máy có thể tăng bảo trì để ứng phó nhu cầu yếu, nhưng không có chính sách giảm sản xuất đáng kể nào như các chính sách mùa đông trước đó. Xu hướng đẩy mạnh xuất khẩu sẽ tiếp tục để giảm áp lực nguồn cung trong nước nhưng sẽ phải đối mặt với các biện pháp tự vệ toàn cầu.

Vivek Dhar, một chiến lược gia hàng hóa tại Ngân hàng Thịnh vượng chung Úc (ASX: CBA), cho biết mục tiêu tăng trưởng kinh tế được Trung Quốc công bố là 5% cho năm tài chính 2024 sẽ yêu cầu tăng trưởng 5.4% trong quý cuối cùng của năm.

Tăng trưởng hàng năm đang theo dõi ở mức 4.6% vào cuối quý thứ ba. Dhar dự kiến ​​các biện pháp kích thích bổ sung sẽ hỗ trợ nền kinh tế Trung Quốc vào năm 2025. Ông dự kiến ​​một số thông báo về hiệu ứng này tại cuộc họp 'Hai phiên họp' vào tháng 3. Đây là nơi các mục tiêu kinh tế hàng năm được thiết lập.

Như vậy, sự phục hồi dài hạn sẽ tới nhưng cần thời gian, có thể bắt đầu từ khoảng cuối Q1-đầu Q2 năm sau.

Dự kiến giá sẽ biến động phạm vi hẹp và nhích nhẹ trong tháng 1-tháng 2 với nhu cầu bổ sung trước và sau tết Nguyên đán, khoảng 520-530 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC SAE1006 Trung Quốc.

Tóm tắt các chính sách kích thích hỗ trợ giá

_ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự tính sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 12/2024. Ngoài ra, Trung Quốc  sẽ xóa bỏ khoản hoàn thuế xuất khẩu 13% đối với nhôm và đồng, có hiệu lực từ ngày 1/12/2024, để ứng phó với các biện pháp thuế quan dự kiến ​​của chính quyền mới của Mỹ.

_ Việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) 0.5% của ngân hàng trung ương Trung Quốc đã được hoàn tất vào ngày 27/9 và việc cắt giảm lãi suất thế chấp dự kiến ​​có hiệu lực từ cuối tháng 10.

_ Bộ Tài chính Trung Quốc (MOF) đã công bố vào ngày 12/10 rằng sẽ tăng 180 tỷ NDT chi tiêu tài chính trong năm nay, đưa tổng thâm hụt tài chính của Trung Quốc lên 4.06 nghìn tỷ Yên vào năm 2024. MOF sẽ phát hành 1 nghìn tỷ NDT (141.24 tỷ USD) trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn vào năm 2024 và sẽ tiếp tục giới thiệu một gói chính sách mới toàn diện để mở rộng nhu cầu trong nước. Bộ trưởng Tài chính Lan Fo'an cho biết có đủ chỗ trong tài chính trung ương của Trung Quốc để phát hành nợ và mở rộng thâm hụt.

_ Bộ Nhà ở và Phát triển Đô thị - Nông thôn Trung Quốc (MHURD) cho biết rằng Trung Quốc sẽ tăng thêm 1 triệu căn hộ được xây dựng cho các dự án xây dựng lại khu ổ chuột và nhà ở đổ nát trong năm nay. Trung Quốc sẽ tăng quy mô tín dụng cho "các dự án danh sách trắng" lên 4 nghìn tỷ NDT để đảm bảo tất cả các dự án bất động sản đủ điều kiện đều được tiếp cận hỗ trợ tài chính. Các dự án danh sách trắng là các dự án đủ điều kiện đang triển khai với đủ tài sản thế chấp và lịch trình hoàn thành.

Quy mô các dự án xây dựng lại trong năm nay ở mức nhẹ so với mức đỉnh điểm là hơn 6 triệu căn hộ được xây dựng lại trong giai đoạn 2016-2018. Việc tăng khoản vay cho các dự án danh sách trắng là một chính sách thông thường có thể ảnh hưởng không đáng kể đến lĩnh vực bất động sản.

_ Hầu hết các thành phố của Trung Quốc, ngoại trừ Bắc Kinh, Thâm Quyến và Thượng Hải, đã gỡ bỏ hạn chế mua nhà đối với người mua nhà vào cuối tháng 9 để kích thích giao dịch nhà ở. Trung Quốc bắt đầu áp dụng hạn mức mua nhà từ năm 2010 để kiểm soát tình trạng đầu cơ trên thị trường nhà ở.

_ Trung Quốc đã công bố gói kích thích kinh tế trị giá 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (1.4 nghìn tỷ đô la) có thể thúc đẩy nền kinh tế của nước này và hỗ trợ nhu cầu hàng hóa. Gói tài chính được thiết kế để giúp các chính quyền địa phương quản lý các khoản nợ của họ. Gói này bao gồm một hạn mức nợ mới, đặc biệt là 6 nghìn tỷ NDT sẽ được đưa ra trong ba năm tới để các chính quyền địa phương có thể hoán đổi các khoản nợ ẩn của họ.

_Kỳ vọng sẽ có nhiều biện pháp kích thích mới kể từ sau cuộc họp của Bộ chính trị vào giữa tháng 12.

Lưu ý:  Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.