Thị trường có sự phục hồi nhẹ trong ngày đầu tuần nhờ niềm tin thị trường được thúc đẩy bởi các kỳ vọng về kích thích kinh tế của Chính phủ trong phiên họp thứ 11 của Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân toàn quốc Trung Quốc vào ngày 10-13/9. Tuy nhiên, triển vọng vẫn là bất ổn với sự phục hồi chỉ là tạm thời trước các yếu tố cung cao- cầu thấp. Thêm vào đó, chi phí nguyên liệu thô cũng đang giảm với một số nhà máy thép ở tỉnh Sơn Đông và Hà Bắc đề xuất cắt giảm giá mua than cốc luyện kim 50-55 NDT/tấn từ ngày 10/9, đây sẽ là đợt cắt giảm giá thứ tám kể từ tháng 8 nếu các nhà cung cấp chấp nhận.

Thị trường trong nước

Thép xây dựng

Hy vọng về các biện pháp kích thích đã hỗ trợ tâm lý thị trường. Ủy ban Thường vụ Đại hội Đại biểu Nhân dân toàn quốc Trung Quốc sẽ họp phiên thứ 11 vào ngày 10-13/9. Một số người tham gia thị trường kỳ vọng các chính sách kích thích, chẳng hạn như phát hành trái phiếu đặc biệt, sẽ được triển khai tại cuộc họp. Giao dịch trên thị trường giao ngay tăng vào buổi chiều, nhưng hầu hết những người tham gia thị trường cho biết sự phục hồi này là sự phục hồi ngắn hạn sau đợt giảm mạnh vào tuần trước và không có khả năng bền vững vì các yếu tố cơ bản không thay đổi nhiều.

Thép cây giao ngay tại Thượng Hải tăng 20 NDT/tấn (2.81 USD/tấn) lên 3,130 NDT/tấn vào ngày 10/9.

Hơn 20 nhà máy Trung Quốc đã tăng giá thép cây xuất xưởng thêm 20-30 NDT/tấn. Sản lượng thép thô của các nhà máy thành viên Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA) là 1.89 triệu tấn/ngày trong giai đoạn 21-31/8, giảm 5.4% so với giai đoạn 11-20/8. Xuất khẩu thép tháng 8 của Trung Quốc tăng 20.6% hoặc 1.21 triệu tấn so với cùng kỳ năm trước lên 9.5 triệu tấn.

Sản lượng thấp hơn và các đơn đặt hàng xuất khẩu tích cực của người mua đã hỗ trợ tâm lý thị trường với giá thép cây kỳ hạn tháng 1 tăng 1.6% lên 3,080 NDT/tấn. Nhưng chi phí nguyên liệu thô đang giảm và các nhà máy không có khả năng cắt giảm sản lượng thêm vào tháng 9. Các nhà máy thép ở Sơn Đông và Hà Bắc đã cắt giảm giá mua than cốc luyện kim 50-55 NDT/tấn từ ngày 10/9.

Thép công nghiệp

Giá HRC giao ngay tại Thượng Hải tăng 20 NDT/tấn (2.81 USD/tấn) lên 3,040 NDT/tấn vào ngày 10/9. Hợp đồng tương lai HRC tháng 1 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải tăng 1.75% lên 3,136 NDT/tấn. Các công ty giao dịch đã nâng giá thêm 20 NDT/tấn lên 3,040 NDT/tấn và hoạt động thực tế cũng tăng so với ngày hôm trước.

Xuất khẩu thép cao hơn vào tháng 8 và sản lượng thấp hơn vào cuối tháng đã hỗ trợ tâm lý thị trường. Xuất khẩu thép của Trung Quốc tăng 21% trong tháng 8 so với tháng 7, trong khi sản lượng của các nhà máy thép CISA giảm 5.4% vào cuối tháng 8. Những người tham gia dự kiến ​​xuất khẩu thép sẽ duy trì ở mức cao trong tháng 9, nhưng sản lượng của các nhà máy thép có khả năng tăng sau đợt bảo dưỡng vào tháng 8 với hy vọng nhu cầu sẽ tăng trở lại.

Hai nhà máy thép lớn ở miền bắc Trung Quốc đã giảm giá HRC xuất xưởng 250 NDT/tấn cho lô hàng giao tháng 10 so với giá tháng 9 để bắt kịp đà giảm của thị trường thứ cấp trong tháng qua.

Thị trường xuất khẩu

Một nhà máy lớn của Trung Quốc chào giá 470 USD/tấn fob Trung Quốc cho HRC SS400. Nhưng nhà máy này sẵn sàng nhận đơn đặt hàng với giá 450-455 USD/tấn fob Trung Quốc cho các giá thầu chắc chắn, những người tham gia cho biết, đồng thời nói thêm rằng nhà máy đã bán một lượng nhỏ HRC với mức giá cơ bản là 450 USD/tấn fob Trung Quốc trong tuần này.

Một nhà máy khác ở miền bắc Trung Quốc đã bán tổng cộng 2,000 tấn HRC SS400 với giá 455-460 USD/tấn fob Trung Quốc cho Nam Mỹ và Châu Phi trong tuần này.

Những người tham gia cho biết có mức chênh lệch 5-10 USD/tấn khi xem xét thông số kỹ thuật về chiều rộng mà nhà máy có thể cung cấp. Họ nói thêm rằng người mua ở Châu Phi trả giá 500-510 USD/tấn cfr cho HRC loại Q235 của Trung Quốc. Các công ty thương mại sẵn sàng nhận đơn đặt hàng với giá 457 USD/tấn cfr Pakistan cho HRC loại Q235 của Trung Quốc, nhưng người mua trong nước nhắm đến mức giá thậm chí còn thấp hơn, hiện tại không thể chấp nhận được. Người mua Việt Nam đã nâng giá thầu lên 450 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC loại Q235 của Trung Quốc, vẫn thấp hơn nhiều so với giá chào hàng của thương nhân là 455 USD/tấn cfr Việt Nam.

Các thương nhân đã nâng giá chào hàng lên 480 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn loại SAE1006 của Trung Quốc từ 475-480 USD/tấn cfr Việt Nam do giá bán trong nước của Trung Quốc tăng, không có giá thầu nào cả do thuế chống bán phá giá tiềm ẩn đối với HRC nhập khẩu của Trung Quốc. Thay vào đó, người mua trong nước tỏ ra quan tâm hơn đến việc đặt hàng từ các nguồn khác mà không có rủi ro về thuế. Các giao dịch đã được ký kết ở mức 503-508 USD/tấn cif Việt Nam đối với HRC có nguồn gốc từ Nhật Bản và một nhà sản xuất thép địa phương của Việt Nam cũng hạ giá xuống khoảng 508 USD/tấn cif đối với những người mua khối lượng lớn.

Triển vọng

Thị trường bất ổn với nhu cầu yếu khi bước vào đầu tháng 9. Triển vọng giá cả những tháng cuối năm cũng trong tình cảnh tương tự vì sự suy thoái dai dẳng của thị trường bất động sản Trung Quốc khó mà vực dậy được trong ngắn hạn, trong khi các yếu tố kinh tế yếu và nhu cầu thấp. Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc đã chậm lại trong nửa đầu năm nay, do đầu tư chậm lại và tiêu dùng yếu hơn, đe dọa nhu cầu năng lượng và tài nguyên.

Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy GDP đạt tổng cộng 61.68 nghìn tỷ nhân dân tệ (8.49 nghìn tỷ USD) trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6, tăng 5% so với một năm trước đó, dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy, chậm lại so với mức tăng trưởng 5.5% năm ngoái. Tăng trưởng trong quý thứ hai thấp hơn mục tiêu hàng năm là 5% ở mức 4.7%. Đầu tư ngày càng tồi tệ đã đè nặng lên tăng trưởng kinh tế Trung Quốc.

Theo dữ liệu từ Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA), tiêu thụ thép ​​tại Trung Quốc trong giai đoạn 6 tháng đầu năm nay đạt khoảng 478 triệu tấn, giảm 3.3% so cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, sản lượng đạt được tới 531 triệu tấn. Do đó, tình trạng cung vượt cầu cứ tiếp diễn, lợi nhuận bị đe dọa và giá thép giảm sâu. Giá thép cây giao ngay tại thị trường Thượng Hải Trung Quốc trong tháng 8 đã giảm xuống mức thấp nhất tính từ năm 2017, trong khi mặt hàng HRC chạm đáy 7 năm, giảm xuống thép cây do vấn nạn cung vượt cầu.

Thị trường sẽ không có nhiều cú huých hỗ trợ từ các chính sách của Chính phủ, mà chủ yếu để giải quyết các vấn đề vay nợ trong lĩnh vực ngân hàng.

Tình trạng cung-cầu không cân bằng đã và sẽ còn gây áp lực cho triển vọng giá cuối năm. Mặc dù Bắc Kinh đã áp mức trần lên sản xuất thép, nhằm giảm cung và khí thải carbon nhưng tác động tới nguồn cung chưa đáng kể. Tiêu thụ thép tại Trung Quốc được dự báo tiếp tục co lại năm nay. Nguyên nhân là khủng hoảng bất động sản chưa chạm đáy và tăng trưởng nhu cầu cơ sở hạ tầng tại các địa phương chậm lại.

"Ngành thép Trung Quốc đang đối mặt với thách thức kép - năng lực sản xuất mạnh, nhưng nhu cầu lại yếu. Chìa khóa để giải quyết việc này là các hãng lớn phải ghìm sản xuất tương ứng với nhu cầu", Luo Tiejun - Phó chủ tịch Hiệp hội Sắt - Thép Trung Quốc (CISA) cho biết trong một sự kiện tuần trước tại phía nam Trung Quốc.

Ngoài ra, xu hướng đẩy mạnh xuất khẩu sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm để giảm áp lực nguồn cung trong nước. Và các nhà máy Trung Quốc cũng tiếp tục đối mặt với các biện pháp tự vệ toàn cầu, khả năng áp thuế từ Việt Nam trong tháng 9.

Tuy nhiên, cũng có những yếu tố hỗ trợ nhẹ trong giai đoạn tới với áp lực cung-cầu thuyên giảm và khả năng FED hạ lãi suất.

FED đang mở cửa khả năng giảm lãi suất vào tháng 9 với giới đầu tư kỳ vọng Fed hạ lãi suất 0.25 điểm phần trăm mỗi lần trong hai lần họp tới, diễn ra vào tháng 9 và tháng 11, tiếp đến là một đợt giảm lớn hơn vào tháng 12 - chẳng hạn với mức giảm 0.5 điểm phần trăm.

Nhìn chung, chúng ta cần chú ý đến sự cải thiện của phía cầu, việc các công ty thép nối lại sản xuất có thể đẩy cung tăng trở lại, tiêu hóa các tiêu chuẩn cũ, các phòng vệ thương mại, việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, những thay đổi trong tồn kho và kỳ vọng của thị trường về cung và cầu thép xây dựng trong nước. Tuy nhiên, với nhu cầu yếu trong năm nay, thì thị trường có thể sẽ biến động yếu tiếp tục vào nửa đầu tháng 9. Chờ nhu cầu có tín hiệu phục hồi rõ ràng hơn và giá thép chạm đáy vào nửa đầu tháng 9 thì sẽ có đợt phục hồi nhỏ, từ giữa cuối tháng 9 tới tháng 10-tháng 11.

Chúng tôi dự kiến chào giá HRC SAE1006 Trung Quốc sẽ giảm về 460-470 USD/tấn trước khi dao động tăng lên khoảng 480-490 USD/tấn cfr Việt Nam vào tháng 10-tháng 11.

Lưu ý:  Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.