Giá cả dần ổn định về cuối tuần qua do nhu cầu dự trữ nhích nhẹ và niềm tin khả năng giảm thêm hạn chế trước thềm Tết nguyên đán. Dù vậy, yếu tố cơ bản thị trường vẫn không đổi vì vào mùa trái vụ, cộng với các bất ổn thuế quan sắp tới khi Trump nhậm chức cuối tháng 1 dự kiến sẽ tiếp tục mang đến các cơn gió ngược cho thị trường thép trong tháng 1 này.

Thị trường thép trong nước

Thép xây dựng

Trung Quốc có kế hoạch tăng tỷ lệ thâm hụt trong năm nay, Thứ trưởng Bộ Tài chính Liao Min cho biết vào ngày 10/1. Liao không nêu rõ tỷ lệ thâm hụt chính xác, nhưng cho biết quy mô thâm hụt sẽ "tương đối lớn" trong năm nay để phù hợp với tổng sản phẩm quốc nội liên tục tăng. Tỷ lệ thâm hụt cao hơn sẽ giúp tăng các khoản vay ngân hàng và đầu tư vốn xã hội, do đó kích thích nhu cầu hiệu quả. Điều này cũng hỗ trợ tâm lý thị trường.

Giá thép cây Thượng Hải đã giảm 170 NDT/tấn hoặc 5% từ ngày 3/12 xuống mức hiện tại là 3,240 NDT/tấn do lượng tiêu thụ yếu trong mùa thấp điểm. Nhưng giá đã cho thấy một số tín hiệu ổn định từ thứ năm với các nhà máy có kế hoạch cắt giảm sản lượng nhiều hơn.

Về tồn kho tuần qua, tồn kho xã hội thép cây tại 35 thành phố lớn là 2.9231 triệu tấn, tăng 52,700 tấn, tồn kho xã hội thép cuộn là 420,300 tấn , giảm 22,900 tấn, tổng tồn kho toàn xã là 3.3434 triệu tấn.

Dữ liệu hiện tại nhìn chung là giảm và khi năm mới đang đến gần, các thương gia chủ yếu rút tiền. Giao dịch thị trường nhẹ nhàng, giá thép dao động trong phạm vi hẹp. Lợi nhuận của các công ty thép không tốt, một số đã chọn cách giảm sản lượng. Phía cầu tổng thể đang đối mặt với nguy cơ sụt giảm. Đặc biệt vào cuối tháng 1, nhu cầu làm việc gấp ở phía Nam có thể giảm dần nếu xét đến tất cả các yếu tố, thị trường dự kiến ​​sẽ hoạt động yếu nhưng không kỳ vọng giá sẽ giảm nhiều hơn nữa trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của Trung Quốc. Giá cả dự kiến dần ổn định tuần này.

Thép công nghiệp

HRC giao ngay tại Thượng Hải tăng 10 NDT/tấn (1.36 USD/tấn) lên 3,330 NDT/tấn vào ngày 10/1. Hợp đồng tương lai thép cuộn cán nóng tháng 5 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải tăng 0.09% lên 3,312 NDT/tấn. Người bán đã rút lại mức chào giá thấp hơn ở mức 3,310 NDT/tấn và đẩy giá lên 3,320-3,340 NDT/tấn hôm thứ sáu.

Hoạt động giao dịch tăng so với đầu tuần, vì một số người mua kỳ vọng sẽ có ít chỗ giảm giá sau đợt giảm giá này và giá có khả năng sẽ đi ngang vào tuần mới do hoạt động suy yếu trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của Trung Quốc. Giá HRC Thượng Hải đã giảm 100 NDT/tấn kể từ ngày 2/1.

Giá than cốc đã trải qua 6 đợt cắt giảm và dự kiến có đơt thứ 7. Giá thép được hỗ trợ yếu hơn.

Dữ liệu về 5 loại thép chính trong tuần cho thấy tổng tồn kho tăng 166,300 tấn.  Hiện tại, nhu cầu dự trữ cho mùa đông của thị trường còn yếu, có ít kế hoạch bổ sung và lượng hàng tồn kho cạn kiệt chậm.

Sự không chắc chắn lớn nhất trên thị trường là chính sách thuế quan của Donald Trump sau khi ông tuyên thệ nhậm chức tổng thống Mỹ vào cuối tháng này và bất kỳ biện pháp trả đũa tiềm tàng nào của Trung Quốc. Hầu hết những người tham gia thị trường đang áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và xem xét vì sự không chắc chắn và một số người đã dự đoán triển vọng giảm giá.

Dự kiến ​​giá thép cuộn nóng ngắn hạn sẽ ổn định nhưng yếu.

Thị trường xuất khẩu

Phần lớn các nhà máy giữ giá ổn định.  Một nhà máy lớn của Trung Quốc đã bán một lượng nhỏ HRC SS400 với giá 470 USD/tấn fob Trung Quốc sang Trung Đông trong tuần qua, nhưng hầu hết người mua vận chuyển bằng đường biển sẽ không chấp nhận mức giá như vậy.

Khoảng 8,000-10,000 tấn HRC loại Q235 của Trung Quốc được bán với giá 468-470 USD/tấn cfr Việt Nam, thu về khoảng 455-457 USD/tấn fob Trung Quốc. Các giao dịch đó là đối với HRC có chiều rộng 2,000mm, vượt quá thông số kỹ thuật để áp dụng thuế chống bán phá giá tiềm tàng đối với cuộn thép Trung Quốc nhập khẩu. Đây là lý do tại sao người mua Việt Nam có thể chấp nhận mức cao hơn khoảng 10-20 USD/tấn, so với giá HRC có chiều rộng 1,500mm trở xuống.

Giá chào hàng ổn định ở mức 475 USD/tấn cfr Việt Nam đối với cuộn thép loại SAE1006 của Trung Quốc, nhưng không có người mua quan tâm vì thuế chống bán phá giá tiềm tàng.

Triển vọng

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia và Bộ Tài chính vừa ban hành thông báo mở rộng việc thực hiện chính sách đổi mới thiết bị và trao đổi hàng tiêu dùng trên quy mô lớn vào năm 2025. Người ta đề cập rằng hỗ trợ cho các dự án cập nhật thiết bị trong các lĩnh vực trọng điểm sẽ được tăng lên. Tăng quy mô nguồn vốn được cung cấp bởi trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn để hỗ trợ đổi mới thiết bị trong các lĩnh vực trọng điểm.

Zhao Chenxin, Phó Giám đốc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, cho biết vào ngày 8 rằng tổng quy mô vốn được sử dụng để hỗ trợ hai dự án mới bằng trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn vào năm 2025 đã tăng đáng kể so với năm ngoái, và số tiền cụ thể sẽ được công bố trong hai kỳ họp cấp quốc gia năm nay.

Gần đây, chính phủ trung ương đã phân bổ 81 tỷ nhân dân tệ vào quỹ trao đổi hàng tiêu dùng vào năm 2025 để hỗ trợ chính quyền địa phương trong việc điều phối việc tiếp tục thực hiện các chính sách. Tuy nhiên, các thông báo trên chưa đủ mạnh để hỗ trợ tâm lý thị trường hiện tại.

Nhìn về triển vọng thị trường, khi Lễ hội mùa xuân đến gần, nhu cầu về vật liệu xây dựng sẽ tăng tốc độ giảm trong giai đoạn sau và dần dần đạt đến điểm đóng băng của cả năm. Nhìn vào tình hình tồn kho tổng thể, tồn kho thép cây hiện nay ở mức thấp so với cùng kỳ những năm trước. Tồn kho cán nóng cũng giảm xuống mức tương đối thấp và thị trường có tiềm năng dự trữ mùa đông lớn.

Dự kiến ​​​​việc lưu trữ mùa đông thụ động vẫn sẽ là trọng tâm chính trong năm nay và quy mô lưu trữ mùa đông đầu cơ sẽ tương đối hạn chế. Điểm tích lũy cao gần bằng năm ngoái. Điều này có nghĩa là ở giai đoạn hiện tại, để đối phó với nhu cầu sụt giảm hàng tháng, các nhà máy thép vẫn sẽ giảm sản lượng một cách thụ động và sản xuất kim loại nóng đang phải đối mặt với áp lực giảm giá nhưng phạm vi hạn chế. Mặt khác, do các mắt xích khác nhau trong chuỗi công nghiệp không mấy hào hứng với việc dự trữ vào mùa đông nên áp lực giảm tồn kho chung của thị trường sẽ không quá lớn trong mùa nhu cầu cao điểm sau Lễ hội mùa xuân và vẫn sẽ có một số hỗ trợ cho thép ở thời kỳ sau.

Mâu thuẫn cung cầu trên thị trường thép hiện nay không quá lớn. Tình hình chung là nhu cầu thấp, nguồn cung thấp, hàng tồn kho thấp và lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, thị trường vẫn tương đối kém tin tưởng vào sự phục hồi của nhu cầu và tâm lý vĩ mô vẫn bi quan.

Nâng đỡ từ chi phí nguyên liệu thô yếu do giá than và quặng sắt giảm. Trong bối cảnh định giá chi phí là chủ đạo, tâm điểm biến động giá thép của thị trường đã theo chiều hướng đi xuống. Giá vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn và những biến động trong tình hình yếu kém có thể gia tăng.

Trong bối cảnh chính sách tổng thể tương đối tích cực, các biện pháp thuận lợi tiếp theo dự kiến ​​sẽ tiếp tục được đưa ra và mức tồn kho chung của chuỗi công nghiệp ở mức thấp, vì vậy chúng ta không nên quá bi quan về xu hướng giá thép sau Tết. Người ta kỳ vọng rằng sẽ vẫn có động lực mạnh mẽ sau khi thị trường điều chỉnh. Giá sẽ đạt đáy và tăng trở lại.

Ngành bất động sản sẽ tiếp tục duy trì xu hướng trì trệ đã có trong năm 2024 và có thể dần dần dẫn đến ổn định giá nhà đất vào năm 2025. Tuy nhiên, toàn ngành bất động sản chủ yếu tập trung tiêu thụ hàng tồn kho hiện có, và khu vực xây dựng mới có thể tiếp tục duy trì xu hướng giảm. Do đó, dự đoán ngành bất động sản khó có thể thúc đẩy nhu cầu về tấm cán và cuộn, trong khi máy móc và các ngành khác liên quan đến bất động sản có thể vẫn trì trệ.

Về mặt thiết bị gia dụng và ô tô, trong những năm gần đây, Trung Quốc đẩy mạnh phát triển kinh tế, từ đó thúc đẩy sự thay thế và tiêu thụ ô tô và thiết bị gia dụng, từ đó dẫn đến sự phát triển tích cực của ô tô và thiết bị gia dụng. Các sản phẩm thép cán nóng cuối cùng chủ yếu được sử dụng trong ngành công nghiệp thiết bị gia dụng và ô tô. Nó đặt ra những thách thức mới cho việc nâng cấp cơ cấu sản phẩm nhà máy thép. Ngoài ra, hầu hết hai ngành này đều có thiết bị đầu cuối kết nối trực tiếp với các nhà máy thép, khiến đơn hàng khó lưu thông ra thị trường, giao dịch trên thị trường khó diễn ra.

Từ góc độ nhu cầu bên ngoài, xuất khẩu thép cuộn cán nóng đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024, chủ yếu do giá trong nước thấp và lợi thế xuất khẩu rõ ràng. Tuy nhiên, do tài nguyên giá rẻ được bán ra nước ngoài, nhiều quốc gia đã tiến hành điều tra chống bán phá giá đối với sản phẩm thép của Trung Quốc, và sự ra đời của thời đại Trump 2.0 có thể hạn chế xuất khẩu ở một mức độ nhất định. Do đó, dự kiến ​​xuất khẩu sẽ chịu áp lực giảm.

Từ đó có thể thấy rằng hiệu suất tổng thể của nhu cầu trong nước là chưa đủ, xuất khẩu có thể sụt giảm và nhu cầu vẫn sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn vào năm 2025. Trong bối cảnh nguồn cung ngày càng tăng, nguồn cung mạnh và nhu cầu yếu có thể tiếp tục trong suốt năm 2025, gây áp lực lên áp lực lớn về giá.

Về tin tức vĩ mô, hội nghị kinh tế cuối năm 2024 chỉ ra chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải sẽ được thực hiện vào năm 2025. Đây là lần thứ hai việc nới lỏng vừa phải được nhắc lại sau 14 năm, khiến thị trường có kỳ vọng lớn hơn về thanh khoản vốn vào năm 2025. Tin tức vĩ mô được cải thiện có thể làm giảm bớt sự sụt giảm giá ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, xu hướng do tin tức thúc đẩy có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn khi logic định hướng thị trường dần chuyển thành các nguyên tắc cơ bản, giá có thể lại giảm.

Dựa trên những điểm trên, cũng như đặc điểm theo mùa, dự kiến ​​giá trung bình của thép cuộn cán nóng năm 2025 có thể tiếp tục giảm so với năm 2024. Tuy nhiên, xét đến hỗ trợ vĩ mô, mức giảm giá có thể thu hẹp hơn so với năm 2024. Nhìn vào xu hướng giá cụ thể, từ tháng 1 đến tháng 2, giá thép cuộn cán nóng có thể vẫn yếu, chủ yếu do nhu cầu đã bước vào trái vụ và nguồn cung tăng dần, đồng thời gây áp lực lên giá.

Bắt đầu từ tháng 3, giá cả tăng dần, trước hết là do được thúc đẩy bởi kỳ vọng "Vàng Ba, Bạc Bốn", ngoài ra, hai phiên họp của năm 2025 sẽ được tổ chức vào đầu tháng 3, có thể dẫn đến sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường, qua đó thúc đẩy giá cả thị trường, tháng 4 sẽ tiếp tục xu hướng tăng kể từ tháng 3 và mức giá cao nhất trong nửa đầu năm có thể xuất hiện vào tháng 3-tháng 4.

Nhiệt độ ở phía Bắc tăng cao và mùa giảm mạnh bắt đầu từ tháng 5, nhu cầu thép cuộn cán nóng yếu dần, giá có thể giảm.

Từ tháng 10 đến tháng 12, bước vào quý 4, giá thị trường hầu hết thể hiện logic theo tin tức, giá có thể tăng sốc.

Phạm vi giá chào tháng 3-tháng 4 nhích về 510-520 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC SAE1006 Trung Quốc.

Lưu ý:  Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.