Triển vọng nhu cầu yếu gây áp lực cho giá thép Trung Quốc cả trong nước và xuất khẩu, song nguồn cung giảm cũng như các chính sách của Chính phủ hỗ trợ tâm lý dự kiến sẽ giúp cân bằng giá cả trước thềm năm mới.
Thị trường thép trong nước
Thép xây dựng
Tồn kho hàng tuần của các nhà giao dịch và nhà máy đã giảm 200,000 tấn so với mức giảm 50,000 tấn của tuần trước.
Lượng hàng tồn kho giảm nhanh hơn cho thấy nhu cầu về thép cây mạnh hơn dự kiến của những người tham gia. Sản lượng thấp hơn từ các nhà máy cũng hỗ trợ tâm lý thị trường, với sản lượng thép cây hàng tuần giảm 40,000 tấn so với tuần trước.
Thép cây giao ngay tại Thượng Hải tăng 10 NDT/tấn (1.38 USD/tấn) lên 3,410 NDT/tấn.
Giá thép cây kỳ hạn tháng 5 tăng 0.59% lên 3,428 NDT/tấn.
Một số nhà máy thép ở miền bắc Trung Quốc đã tăng giá thép cây xuất xưởng thêm 10-20 NDT/tấn vào hôm qua. Nhưng có khả năng nhu cầu sẽ giảm từ cuối tháng 12 vì hoạt động sản xuất thép xây dựng tại địa phương của Trung Quốc thường chậm lại một tháng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán bắt đầu vào ngày 28/1.
Thép công nghiệp
Giá HRC giao ngay tại Thượng Hải không đổi ở mức 3,510 NDT/tấn (483.07 USD/tấn) hôm qua. Hợp đồng tương lai HRC trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải cho hợp đồng tháng 5 tăng 0.14% lên 3,562 NDT/tấn.
Lượng HRC tồn kho do các công ty thương mại và nhà máy thép nắm giữ đã tăng hơn 30,000 tấn trong tuần này so với mức giảm 1,000 tấn vào tuần trước, cho thấy mức tăng tồn kho đầu tiên kể từ giữa tháng 9. Nhưng giá không giảm vì vẫn còn hy vọng về các chính sách kích thích từ hội nghị công tác kinh tế của chính quyền trung ương.
Hoạt động giao dịch giao ngay ở mức khiêm tốn và những người tham gia lo ngại về tình trạng cung vượt cầu HRC.
Thị trường xuất khẩu
Các nhà máy thép Trung Quốc giữ giá ổn định ở mức 485-495 USD/tấn fob cho SS400 hoặc Q235 HRC, nhưng các nhà sản xuất sẵn sàng giảm giá dựa trên các cuộc đàm phán về giá thầu chắc chắn. Một số nhà xuất khẩu cho biết một số nhà sản xuất thép lớn có giá fob 480 USD/tấn cho SS400, nhưng hoạt động xuất khẩu vẫn ảm đạm. Một số người mua từ Nam Mỹ đang nhắm mục tiêu giá fob 475-480 USD/tấn cho SS400.
HRC Nhật Bản được bán với giá thấp hơn 3-5 USD/tấn so với hàng Trung Quốc cho người mua ở Nam Mỹ nhằm mục đích bảo đảm thị phần. Các công ty giao dịch đã cắt giảm giá chào hàng xuống còn 495-497 USD/tấn cfr Việt Nam từ 500 USD/tấn cfr Việt Nam đối với thép cuộn loại Q235 của Trung Quốc, không tạo ra sự quan tâm mua hàng.
Giá chào hàng là 506 USD/tấn cfr Việt Nam đối với HRC loại Q355 có chiều rộng 2,000mm cho lô hàng vào tháng 3, loại này nằm ngoài phạm vi điều tra chống bán phá giá.
Giá chào hàng chính thống của các nhà máy thép Trung Quốc đối với thép cuộn cán nguội ổn định ở mức 550-570 USD/tấn fob trong tuần qua, nhưng người mua chỉ trả giá ở mức 520-540 USD/tấn fob. Mức giá thấp hơn chỉ khả thi đối với các lô hàng không chịu thuế giá trị gia tăng.
Người mua Việt Nam chưa sẵn sàng chấp nhận giá nhập khẩu cao hơn mức giá của các nhà sản xuất thép trong nước là 516-522 USD/tấn cif cho HRC SAE1006. HRC SAE1006 xuất xứ Trung Quốc được chào bán không đổi ở mức 515-520 USD/tấn cfr Việt Nam, nhưng sự quan tâm của người mua Việt Nam vẫn còn hạn chế do khả năng bị áp thuế chống bán phá giá, chỉ có một số ít giá thầu ở mức 497 USD/tấn cfr Việt Nam. Những người dùng hạ nguồn chính ở Việt Nam đã nắm giữ lượng hàng tồn kho cao vì các lô hàng đã đặt trước hầu hết đã đến trước cuối tháng 11 để tránh rủi ro về thuế hồi tố. Điều này cũng làm giảm hoạt động giao dịch trong nước. Người mua Việt Nam đang nhắm mục tiêu ở mức giá thấp hơn 510 USD/tấn cif Việt Nam đối với các lô hàng từ các nhà sản xuất thép trong nước.
Triển vọng
Thị trường được hỗ trợ từ các cam kết nới lỏng tiền tệ và chính sách tài khóa chủ động cho năm tới của Chính phủ sau cuộc họp ngày 9/12, mở ra triển vọng phục hồi cho thị trường bất động sản và giá thép vào năm tới.
Sẽ có thêm Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương vào giữa tháng, dự kiến sẽ đưa ra nhiều chính sách kích thích kinh tế hơn nữa. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2011, Trung Quốc thay đổi mục tiêu chính sách tiền tệ từ thận trọng sang nới lỏng vừa phải. Trước nay, nước này chỉ thực hiện một lần chính sách này sau cuộc khủng hoảng tài chính 2009-2010.
Trong số các biện pháp hỗ trợ có báo cáo rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ đặt mức thâm hụt tài chính năm 2025 ở mức cao hơn dự kiến, tăng tính thanh khoản cho các nhà phát triển bất động sản đang ngập trong nợ nần, một trong những nước tiêu thụ thép thanh lớn nhất thế giới. Thêm vào đó, thị trường cũng kỳ vọng rằng các biện pháp kích thích bổ sung sẽ giảm thiểu tác động tiềm tàng của mức thuế quan do Tổng thống đắc cử Trump đề xuất.
Tổng thống Trump được biết đến với các chính sách bảo hộ nghiêm ngặt cho thị trường sản xuất Mỹ, với phương châm người Mỹ sử dụng thép Mỹ. Trong chiến dịch tranh cử, Trump đã đe dọa sẽ áp dụng mức thuế lên tới 60% đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc và tháng trước đã hứa sẽ áp dụng mức thuế bổ sung 10% ngay khi ông nhậm chức vào tháng 1. Ngân hàng Thụy Sĩ UBS cho biết một cuộc chiến thương mại mới có thể làm giảm 1.5 điểm phần trăm trong tăng trưởng GDP của Trung Quốc.Bên cạnh đó, thị trường thận trọng vì khả năng áp dụng thuế chống bán phá giá từ Việt Nam. Căng thẳng thương mại gia tăng giữa Nga và Ukraina cũng gia tăng bất ổn thương mại toàn cầu.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự tính sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào tháng 12/2024. Ngoài ra, Trung Quốc xóa bỏ khoản hoàn thuế xuất khẩu 13% đối với nhôm và đồng, có hiệu lực từ ngày 1/12/2024, để ứng phó với các biện pháp thuế quan dự kiến của chính quyền mới của Mỹ. Những diễn biến này làm nổi bật những thách thức đang diễn ra và những thay đổi tiềm tàng trên thị trường thép và kim loại toàn cầu và trong nước.
Mặc dù là mùa tiêu thụ thấp điểm nhưng giá cả đã có sự phục hồi vào cuối tháng 11, nhờ hiệu ứng từ các chính sách kích thích kinh tế liên tục và sẽ còn hỗ trợ thị trường cuối năm. Cân bằng cung- cầu vẫn là then chốt chính, cộng với các phòng vệ thương mại, hiệu quả triển khai các Chính sách của Chính phủ, những thay đổi trong tồn kho và kỳ vọng của thị trường về cung và cầu thép xây dựng trong nước cộng với thuế quan sẽ giúp chúng ta có những định hướng rõ hơn về giá cả.
Theo chúng tôi dự kiến, sẽ có phục hồi nhu cầu và yếu tố kinh tế vĩ mô tốt hơn cũng như giá nguyên liệu thô tăng trợ giá thép, nhưng sẽ bị bù lại phần nào bởi sản lượng gia tăng và nhu cầu thực tế còn yếu trong mùa đông. Nhu cầu suy yếu vào mùa đông khi thời tiết lạnh cản trở các hoạt động xây dựng ngoài trời. Chi phí nguyên liệu thô tăng do việc thu gom khó khăn hơn và các nhà máy có thể tăng bảo trì để ứng phó nhu cầu yếu, nhưng không có chính sách giảm sản xuất đáng kể nào như các chính sách mùa đông trước đó. Xu hướng đẩy mạnh xuất khẩu sẽ tiếp tục để giảm áp lực nguồn cung trong nước nhưng sẽ phải đối mặt với các biện pháp tự vệ toàn cầu.
Vivek Dhar, một chiến lược gia hàng hóa tại Ngân hàng Thịnh vượng chung Úc (ASX: CBA), cho biết mục tiêu tăng trưởng kinh tế được Trung Quốc công bố là 5% cho năm tài chính 2024 sẽ yêu cầu tăng trưởng 5.4% trong quý cuối cùng của năm.
Tăng trưởng hàng năm đang theo dõi ở mức 4.6% vào cuối quý thứ ba. Dhar dự kiến các biện pháp kích thích bổ sung sẽ hỗ trợ nền kinh tế Trung Quốc vào năm 2025. Ông dự kiến một số thông báo về hiệu ứng này tại cuộc họp 'Hai phiên họp' vào tháng 3. Đây là nơi các mục tiêu kinh tế hàng năm được thiết lập.
Như vậy, thị trường cuối năm chịu áp lực từ nhu cầu yếu và các căng thẳng thương mại gia tăng, được bù đắp bởi sản lượng giảm nên giá cả biến động phạm vi hẹp.
Lượng nhập khẩu từ Trung Quốc sang Mỹ đã giảm đáng kể nên việc áp thuế tiếp tục dự kiến không ảnh hưởng nhiều tới giá cả, mà yếu tố chính vẫn là quan hệ cung- cầu và các chính sách sách của Chính phủ.
Dự kiến giá sẽ biến động tăng giảm liên tục trong phạm vi hẹp trong giai đoạn mùa đông tới tháng 2 và có thể khởi sắc về nửa cuối tháng 2- đầu tháng 3 khi kỳ vọng Phiên họp lưỡng hội của Đảng mang tới các kích thích mới, nhích về 520-530 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC SAE1006 Trung Quốc.
Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.
