Bản tin VIP sắt thép: Dự báo thị trường TQ ngày 20/01/2025

Giá tiếp tục tăng với dữ liệu kinh tế vĩ mô mạnh từ Trung Quốc và niềm tin Chính quyền Trung Quốc sẽ tiếp tục tung ra các gói kích thích kinh tế sau khi Trump nhậm chức.

Thị trường thép trong nước

Thép xây dựng

GDP của Trung Quốc tăng 5.4% trong năm trong quý IV, cao hơn mức tăng dự kiến là 5%, theo dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS) công bố. Tăng trưởng GDP trong toàn bộ năm 2024 đã đạt mục tiêu của Bắc Kinh là 5% so với cùng kỳ năm trước, dữ liệu của NBS cho thấy.

Thép cây giao ngay tại Thượng Hải tăng 20 NDT/tấn (2.73 USD/tấn) lên 3,310 NDT/tấn. Giá thép cây kỳ hạn tháng 5 tăng 1.93% lên 3,372 NDT/tấn NDT/tấn hôm qua. Thị trường thép cây diễn ra sôi động, với việc người mua tăng lượng đặt hàng với các công ty thương mại và nhà máy trong bối cảnh tâm lý thị trường tăng giá.

Hầu hết người mua sẽ rút khỏi thị trường vào tuần mới này, sau khi đã tích trữ trong tuần qua trước kỳ nghỉ lễ Tết Nguyên đán. Một số người tham gia thị trường kỳ vọng giá thép cây trên thị trường giao ngay sẽ tăng thêm nữa, để phù hợp với giá kỳ hạn cao hơn. Nhưng nhu cầu từ ngành xây dựng khó có thể tăng nhiều trước đầu tháng 2, vì các công trường xây dựng thường không hoạt động trở lại cho đến sau lễ hội đèn lồng vào giữa tháng 2.

Thép công nghiệp

HRC giao ngay tại Thượng Hải tăng 20 NDT/tấn (2.73 USD/tấn) lên 3,430 NDT/tấn vào ngày 16/1. Hợp đồng tương lai HRC tháng 5 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải tăng 1.52% lên 3,484 NDT/tấn.

Các công ty giao dịch đã tăng giá thêm 20-30 NDT/tấn lên 3,430-3,440 NDT/tấn do giá tương lai tăng và một số người mua đã tăng lượng đặt hàng khi tâm lý thị trường cải thiện nhờ dữ liệu kinh tế tích cực. Các nhà máy thép hiện đang hoạt động với biên lợi nhuận khoảng 150 NDT/tấn.

Thị trường xuất khẩu

Một nhà máy ở miền bắc Trung Quốc đã bán 5,000 tấn HRC SS400 với giá 470-475 USD/tấn fob Trung Quốc trong hai ngày tới miền nam nước Mỹ, Trung Đông và Châu Phi, để giao hàng vào tháng 3. Nhà máy cho biết, nhà máy đã bán HRC khổ rộng với mức giá cao hơn khoảng 5 USD/tấn so với HRC khổ rộng thông thường.

Một nhà máy lớn khác ở miền bắc Trung Quốc đã bán hết hạn ngạch tháng 3 với giá 467-470 USD/tấn fob Trung Quốc trong tuần, nhưng không cung cấp thêm thông tin chi tiết. Một giám đốc nhà máy ở miền bắc Trung Quốc cho biết, nhiều nhà máy lớn của Trung Quốc đã do dự khi nhận đơn đặt hàng thép cuộn cấp SS400 và Q235 với giá dưới 470 USD/tấn fob Trung Quốc vì giá bán trong nước đã ở mức tương đương khoảng 475 USD/tấn.

Những người mua hàng vận chuyển bằng đường biển có nhu cầu ngay lập tức phải chấp nhận mức giá cao hơn trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Các công ty thương mại giữ giá chào ổn định ở mức 475 USD/tấn và 470 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn thép loại Q235 và Q195, tương ứng, dẫn đến giá chào thấp hơn 10 USD/tấn.

Các công ty thương mại giữ giá chào không đổi ở mức 490 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn thép SAE1006 từ Trung Quốc, dẫn đến giá chào ở mức 480 USD/tấn cfr Việt Nam hoặc không có nhu cầu mua nào cả, do thuế chống bán phá giá tiềm ẩn.

Giá cao hơn ở mức 495 USD/tấn cfr cho cuộn thép loại SAE1006 do một nhà máy Indonesia sản xuất và ở mức 525 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn thép loại SAE từ Đài Loan. Một số công ty thương mại Việt Nam cho biết nhu cầu thép cuộn thép loại SAE tại Việt Nam vẫn ở mức thấp do giao dịch chậm.

Triển vọng

Tâm lý thị trường tích cực hơn về triển vọng giá trong Q1 với niềm tin Chính phủ sẽ tung ra nhiều chính sách kích thích kinh tế hơn nữa sau Tết nguyên đán để củng cố thị trường thép.

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia và Bộ Tài chính ban hành thông báo mở rộng việc thực hiện chính sách đổi mới thiết bị và trao đổi hàng tiêu dùng trên quy mô lớn vào năm 2025. Người ta đề cập rằng hỗ trợ cho các dự án cập nhật thiết bị trong các lĩnh vực trọng điểm sẽ được tăng lên. Tăng quy mô nguồn vốn được cung cấp bởi trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn để hỗ trợ đổi mới thiết bị trong các lĩnh vực trọng điểm.

Zhao Chenxin, Phó Giám đốc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, cho biết vào ngày 8/12 rằng tổng quy mô vốn được sử dụng để hỗ trợ hai dự án mới bằng trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn vào năm 2025 đã tăng đáng kể so với năm ngoái, và số tiền cụ thể sẽ được công bố trong hai kỳ họp cấp quốc gia năm nay.

Gần đây, chính phủ trung ương đã phân bổ 81 tỷ nhân dân tệ vào quỹ trao đổi hàng tiêu dùng vào năm 2025 để hỗ trợ chính quyền địa phương trong việc điều phối việc tiếp tục thực hiện các chính sách. Tuy nhiên, các thông báo trên chưa đủ mạnh để hỗ trợ tâm lý thị trường hiện tại.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc cho biết sẽ sử dụng nhiều công cụ tiền tệ khác nhau để giảm chi phí tài trợ xã hội trong năm nay. Những người tham gia thị trường hiểu tuyên bố của ngân hàng trung ương là tín hiệu cắt giảm lãi suất nhiều hơn để kích thích nền kinh tế trong nước trong năm nay.

Như vậy, khi Lễ hội mùa xuân đến gần, nhu cầu về vật liệu xây dựng sẽ tăng tốc độ giảm trong giai đoạn sau và dần dần đạt đến điểm đóng băng của cả năm. Nhìn vào tình hình tồn kho tổng thể, tồn kho thép cây hiện nay ở mức thấp so với cùng kỳ những năm trước. Tồn kho cán nóng cũng giảm xuống mức tương đối thấp và thị trường có tiềm năng dự trữ mùa đông lớn.

Dự kiến việc lưu trữ mùa đông thụ động vẫn sẽ là trọng tâm chính trong năm nay và quy mô lưu trữ mùa đông đầu cơ sẽ tương đối hạn chế. Điểm tích lũy cao gần bằng năm ngoái. Điều này có nghĩa là ở giai đoạn hiện tại, để đối phó với nhu cầu sụt giảm hàng tháng, các nhà máy thép vẫn sẽ giảm sản lượng một cách thụ động và sản xuất kim loại nóng đang phải đối mặt với áp lực giảm giá nhưng phạm vi hạn chế. Mặt khác, do các mắt xích khác nhau trong chuỗi công nghiệp không mấy hào hứng với việc dự trữ vào mùa đông nên áp lực giảm tồn kho chung của thị trường sẽ không quá lớn trong mùa nhu cầu cao điểm sau Lễ hội mùa xuân và vẫn sẽ có một số hỗ trợ cho thép ở thời kỳ sau.

Mâu thuẫn cung cầu trên thị trường thép hiện nay không quá lớn. Tình hình chung là nhu cầu thấp, nguồn cung thấp, hàng tồn kho thấp và lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, thị trường vẫn tương đối kém tin tưởng vào sự phục hồi của nhu cầu và tâm lý vĩ mô vẫn bi quan.

Nâng đỡ từ chi phí nguyên liệu thô yếu do giá than và quặng sắt giảm. Trong bối cảnh định giá chi phí là chủ đạo, tâm điểm biến động giá thép của thị trường đã theo chiều hướng đi xuống. Giá vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn và những biến động trong tình hình yếu kém có thể gia tăng.

Trong bối cảnh chính sách tổng thể tương đối tích cực, các biện pháp thuận lợi tiếp theo dự kiến sẽ tiếp tục được đưa ra và mức tồn kho chung của chuỗi công nghiệp ở mức thấp, vì vậy chúng ta không nên quá bi quan về xu hướng giá thép sau Tết. Người ta kỳ vọng rằng sẽ vẫn có động lực mạnh mẽ sau khi thị trường điều chỉnh. Giá sẽ đạt đáy và tăng trở lại.

Ngành bất động sản sẽ tiếp tục duy trì xu hướng trì trệ đã có trong năm 2024 và có thể dần dần dẫn đến ổn định giá nhà đất vào năm 2025. Tuy nhiên, toàn ngành bất động sản chủ yếu tập trung tiêu thụ hàng tồn kho hiện có, và khu vực xây dựng mới có thể tiếp tục duy trì xu hướng giảm. Do đó, dự đoán ngành bất động sản khó có thể thúc đẩy nhu cầu về tấm cán và cuộn, trong khi máy móc và các ngành khác liên quan đến bất động sản có thể vẫn trì trệ.

Về mặt thiết bị gia dụng và ô tô, trong những năm gần đây, Trung Quốc đẩy mạnh phát triển kinh tế, từ đó thúc đẩy sự thay thế và tiêu thụ ô tô và thiết bị gia dụng, từ đó dẫn đến sự phát triển tích cực của ô tô và thiết bị gia dụng. Các sản phẩm thép cán nóng cuối cùng chủ yếu được sử dụng trong ngành công nghiệp thiết bị gia dụng và ô tô. Nó đặt ra những thách thức mới cho việc nâng cấp cơ cấu sản phẩm nhà máy thép. Ngoài ra, hầu hết hai ngành này đều có thiết bị đầu cuối kết nối trực tiếp với các nhà máy thép, khiến đơn hàng khó lưu thông ra thị trường, giao dịch trên thị trường khó diễn ra.

Từ góc độ nhu cầu bên ngoài, xuất khẩu thép cuộn cán nóng đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024, chủ yếu do giá trong nước thấp và lợi thế xuất khẩu rõ ràng. Tuy nhiên, do tài nguyên giá rẻ được bán ra nước ngoài, nhiều quốc gia đã tiến hành điều tra chống bán phá giá đối với sản phẩm thép của Trung Quốc, và sự ra đời của thời đại Trump 2.0 có thể hạn chế xuất khẩu ở một mức độ nhất định. Do đó, dự kiến xuất khẩu sẽ chịu áp lực giảm.

Từ đó có thể thấy rằng hiệu suất tổng thể của nhu cầu trong nước là chưa đủ, xuất khẩu có thể sụt giảm và nhu cầu vẫn sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn vào năm 2025. Trong bối cảnh nguồn cung ngày càng tăng, nguồn cung mạnh và nhu cầu yếu có thể tiếp tục trong suốt năm 2025, gây áp lực lên áp lực lớn về giá.

Về tin tức vĩ mô, hội nghị kinh tế cuối năm 2024 chỉ ra chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải sẽ được thực hiện vào năm 2025. Đây là lần thứ hai việc nới lỏng vừa phải được nhắc lại sau 14 năm, khiến thị trường có kỳ vọng lớn hơn về thanh khoản vốn vào năm 2025. Tin tức vĩ mô được cải thiện có thể làm giảm bớt sự sụt giảm giá ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, xu hướng do tin tức thúc đẩy có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn khi logic định hướng thị trường dần chuyển thành các nguyên tắc cơ bản, giá có thể lại giảm.

Dựa trên những điểm trên, cũng như đặc điểm theo mùa, dự kiến giá trung bình của thép cuộn cán nóng năm 2025 có thể tiếp tục giảm so với năm 2024. Tuy nhiên, xét đến hỗ trợ vĩ mô, mức giảm giá có thể thu hẹp hơn so với năm 2024. Nhìn vào xu hướng giá cụ thể, từ tháng 1 đến tháng 2, giá thép cuộn cán nóng có thể vẫn yếu, chủ yếu do nhu cầu đã bước vào trái vụ và nguồn cung tăng dần, đồng thời gây áp lực lên giá.

Bắt đầu từ tháng 3, giá cả tăng dần, trước hết là do được thúc đẩy bởi kỳ vọng "Vàng Ba, Bạc Bốn", ngoài ra, hai phiên họp của năm 2025 sẽ được tổ chức vào đầu tháng 3, có thể dẫn đến sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường, qua đó thúc đẩy giá cả thị trường, tháng 4 sẽ tiếp tục xu hướng tăng kể từ tháng 3 và mức giá cao nhất trong nửa đầu năm có thể xuất hiện vào tháng 3-tháng 4.

Nhiệt độ ở phía Bắc tăng cao và mùa giảm mạnh bắt đầu từ tháng 5, nhu cầu thép cuộn cán nóng yếu dần, giá có thể giảm.

Từ tháng 10 đến tháng 12, bước vào quý 4, giá thị trường hầu hết thể hiện logic theo tin tức, giá có thể tăng sốc.

Phạm vi giá chào tháng 3-tháng 4 nhích về 520-530 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC SAE1006 Trung Quốc.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.