Giá thép Trung Quốc rơi xuống mức thấp nhất nhiều năm do cung cao, cầu thấp và tâm lý thị trường suy yếu sau khi Phiên họp toàn thể lần 3 kết thúc tuần trước mà không có tín hiệu kích thích kinh tế nào mới. Thị trường đang vào mùa thấp điểm tháng 7-tháng 8 với mưa bão sẽ còn kìm hãm các hoạt động xây dựng ngoài trời, dự kiến kéo giá giảm thêm. Trong khi đó, do quy định mới về tiêu chuẩn thép cây nên các thương nhân phải tăng cường bán tháo lượng tồn kho cũ trước cuối tháng 9, gây thêm sức ép lên giá.

Thị trường trong nước

Thép xây dựng

Thép cây giao ngay tại Thượng Hải giảm 60 NDT/tấn (8.31 USD/tấn) xuống còn 3,140 NDT/tấn, trong khi giá thép cây kỳ hạn tháng 10 giảm 2.03% xuống còn 3,329 NDT/tấn.

Hơn 10 nhà máy Trung Quốc đã cắt giảm giá thép cây xuất xưởng 10-50 NDT/tấn. Các công ty giao dịch cắt giảm thêm 30-60 NDT/tấn, kéo giá thép cây xuống còn 3,130-3,170 NDT/tấn. Hoạt động giao dịch cho thấy một số dấu hiệu cải thiện vào chiều qua, với một số người dùng cuối kỳ vọng giá sẽ sớm chạm đáy.

Giá thép cây đã giảm hơn 8% kể từ giữa tháng 7 sau khi tiêu chuẩn thép cây quốc gia mới của Trung Quốc thúc đẩy các nhà máy và công ty thương mại bán hết hàng tồn kho. Tổng lượng thép cây tồn kho của các công ty thương mại và nhà máy đạt mức cao là 7.6 triệu tấn, nhưng lượng hàng tồn kho chỉ giảm 100,000 tấn trong tuần này. Một nhà sản xuất ở Giang Tây có kế hoạch đóng cửa một lò cao từ ngày 1/8, điều này sẽ cắt giảm thêm sản lượng thép cây, thêm 130,000 tấn.

Thép công nghiệp

Lượng thép cuộn cán nóng tồn kho do các công ty thương mại và nhà máy thép tại Trung Quốc nắm giữ đã tăng 70,000 tấn trong tuần này so với mức giảm 10,000 tấn vào tuần trước. Tồn kho HRC hiện tại cao hơn 180,000 tấn so với một tháng trước.

Áp lực tồn kho gia tăng và tốc độ chậm chạp trong việc thu hẹp sản xuất của các nhà máy thép đã dẫn đến triển vọng bi quan đối với thị trường. Sản lượng của các nhà máy thép lớn của Trung Quốc đã giảm 0.2% trong giai đoạn 11-20/7 so với giai đoạn 1-10/7, quá nhẹ để hỗ trợ cho tâm lý bi quan.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc PBOC đã hạ lãi suất cho khoản vay trung hạn 200 tỷ nhân dân tệ (27.67 tỷ đô la) xuống 20 điểm cơ bản, xuống còn 2.3% vào sáng ngày 25/7, nhưng vẫn không thể thúc đẩy tâm lý thị trường thép.

HRC giao ngay tại Thượng Hải giảm 50 NDT/tấn xuống 3,470 NDT/tấn ngày 25/7. Hợp đồng tương lai HRC tháng 10 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải giảm 1.73% xuống còn 3,518 NDT/tấn. Giao dịch giao ngay vẫn chậm chạp vì người mua không chắc chắn sau khi giá liên tục giảm mạnh. Giá HRC Thượng Hải đã mất 140 NDT/tấn trong tuần này.

Thị trường xuất khẩu

Các nhà máy lớn của Trung Quốc khăng khăng chào giá ở mức 505-520 USD/tấn fob Trung Quốc đối với HRC SS400, nhưng người mua lại im lặng về những lời chào hàng đó. Một giám đốc nhà máy có trụ sở tại miền bắc Trung Quốc cho biết chỉ có một số ít người mua từ Nam Mỹ và Trung Đông bày tỏ sự quan tâm mua ở mức 490 USD/tấn fob Trung Quốc.

Các công ty giao dịch tích cực mời chào giá ở mức 496-500 USD/tấn cfr Việt Nam đối với cuộn thép Q235 của Trung Quốc do các nhà máy nhỏ hơn có trụ sở tại miền bắc Trung Quốc sản xuất, chào giá ở mức cao nhất là 495 USD/tấn cfr Việt Nam. Ít nhất 10,000 tấn cuộn thép Q195 của Trung Quốc đã được bán với giá 500 USD/tấn cfr Việt Nam vào ngày 24/7, nhưng một ngày sau đó, một số thương nhân thậm chí còn sẵn sàng nhận các đơn đặt hàng thấp tới 490 USD/tấn cfr Việt Nam, cho lô hàng vào tháng 10.

Người bán cắt giảm giá chào hàng xuống còn 520 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn thép SAE1006 do một nhà máy lớn ở miền bắc Trung Quốc sản xuất và 515 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn thép cấp SAE do một nhà máy ở miền đông Trung Quốc sản xuất. Những giá chào hàng đó thấp hơn giá chào hàng 520-530 USD/tấn cfr Việt Nam vào ngày hôm trước khi thị trường giảm.

Các nhà máy thép lớn của Trung Quốc chào hàng ở mức 570-585 USD/tấn fob Trung Quốc vào đầu tuần này cho cuộn cán nguội dày 1mm, giảm 5-10 USD/tấn so với tuần trước. Các nhà máy thép đã hạ giá giao dịch xuống còn 550-560 USD/tấn fob vào cuối tuần sau khi thị trường trong nước Trung Quốc suy yếu.

Một số công ty thương mại đã chào hàng ở vị thế bán khống ở mức 540-545 USD/tấn fob Trung Quốc, nhưng hoạt động xuất khẩu vẫn ở mức khiêm tốn. Một nhà xuất khẩu chào bán CRC Trung Quốc có độ dày dưới 1mm với giá 625 USD/tấn cfr Nam Mỹ, thu về khoảng 555 USD/tấn fob Trung Quốc, nhưng vẫn không thu hút được người mua.

Giá chào bán thép tấm SS400 của Trung Quốc do các nhà máy lớn của Trung Quốc sản xuất cũng giảm 5-10 USD/tấn so với tuần trước xuống còn 520-525 USD/tấn fob tuần này.

Triển vọng

Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Trung Quốc đã chậm lại trong nửa đầu năm nay, do đầu tư chậm lại và tiêu dùng yếu hơn, đe dọa nhu cầu năng lượng và tài nguyên.

Dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy GDP đạt tổng cộng 61.68 nghìn tỷ nhân dân tệ (8.49 nghìn tỷ USD) trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6, tăng 5% so với một năm trước đó, dữ liệu từ Cục Thống kê Quốc gia cho thấy, chậm lại so với mức tăng trưởng 5.5% năm ngoái. Tăng trưởng trong quý thứ hai thấp hơn mục tiêu hàng năm là 5% ở mức 4.7%. Đầu tư ngày càng tồi tệ đã đè nặng lên tăng trưởng kinh tế Trung Quốc.

Thị trường vào mùa thấp điểm, cung cao – cầu thấp sẽ còn gây áp lực cho giá trong ngắn hạn. Mặc dù Bắc Kinh đã áp mức trần lên sản xuất thép, nhằm giảm cung và khí thải carbon nhưng tác động tới nguồn cung chưa đáng kể. Tiêu thụ thép tại Trung Quốc được dự báo tiếp tục co lại năm nay. Nguyên nhân là khủng hoảng bất động sản chưa chạm đáy và tăng trưởng nhu cầu cơ sở hạ tầng tại các địa phương chậm lại.

"Ngành thép Trung Quốc đang đối mặt với thách thức kép - năng lực sản xuất mạnh, nhưng nhu cầu lại yếu. Chìa khóa để giải quyết việc này là các hãng lớn phải ghìm sản xuất tương ứng với nhu cầu", Luo Tiejun - Phó chủ tịch Hiệp hội Sắt - Thép Trung Quốc (CISA) cho biết trong một sự kiện tuần trước tại phía nam Trung Quốc.

Bên cạnh đó, khả năng Fed cắt giảm lãi suất còn xa vời hơn khi số liệu lạm phát tăng trở lại. Thông tin này đã được thị trường đón nhận với những phản ứng khá thận trọng.

Các nhà máy thép Trung Quốc sẽ tăng sản xuất nhiều thép cuộn cán nóng thay vì thép cây do chênh lệch giá tăng và biên lợi nhuận của HRC được cải thiện hơn so với thép cây. Ngoài ra, xu hướng đẩy mạnh xuất khẩu sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm để giảm áp lực nguồn cung trong nước. Và các nhà máy Trung Quốc cũng tiếp tục đối mặt với các biện pháp tự vệ toàn cầu. Trong khi đó, tiêu chuẩn thép cây mới đang dẫn đến hành động bán tháo trên thị trường, sẽ còn kéo giá thép cây giảm thêm trong ngắn hạn vì mọi người cố gắng bán hết dự trữ thép cây tiêu chuẩn cũ.

Chênh lệch HRC và thép cây ở Trung Quốc đạt mức cao nhất trong một tháng là 290 NDT/tấn (40 USD/tấn) vào ngày 3/7, trong đó HRC Thượng Hải có giá 3,750 NDT/tấn. Khoản chênh lệch này đã dao động đáng kể, đạt đỉnh ở mức 350 NDT/tấn vào ngày 8/4 trước khi giảm xuống còn 180 NDT/tấn vào ngày 28/5, sau đó phục hồi lên mức ổn định 300 NDT/tấn vào ngày 25/6 trước khi giảm xuống còn 290 NDT/tấn vào ngày 3/7.

Dư địa giảm giá tiếp tục sau khi quặng sắt cũng giảm xuống dưới mức 100 USD/tấn và các yêu cầu về chất lượng thép mới buộc người bán phải thanh toán hàng cũ. Hội nghị toàn quốc lần thứ 3 của Đảng cộng sản đã kết thúc mà không có chính sách kích thích nào mạnh cho thị trường bất động sản cuối năm cũng như hiệu quả tác động lên thị trường chưa thể ngay lập tức. Nên dự tính tính nâng đỡ thị trường vẫn yếu.

Dự kiến, giá thép Trung Quốc tiếp tục biến động yếu trong tháng 7-tháng 8. Mức sàn hạ xuống 3,000 NDT/tấn cho thép cây. Sự phục hồi chỉ có thể nhẹ và trở lại vào tháng 9-tháng 10 với chào giá HRC SAE1006 quay lại 550 USD/tấn cfr Việt Nam vào mùa cao điểm cũng như thua lỗ buộc người bán giữ vững quan điểm giá. Ngoài ra, áp lực tồn kho cũng sẽ giảm sau khi đã trải qua đợt bán tháo trong tháng 7 và tháng 8.