CUỘN CÁN NÓNG

Năm 2024, thị trường thép cuộn cán nóng có nhiều biến động đáng kể, năng lực sản xuất tiếp tục mở rộng nhưng giá dần giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm.

Giá thép cuộn cán nóng đầu tiên có xu hướng giảm, sau đó tăng và lại giảm về cuối năm. Từ đầu năm đến tháng 9, giá liên tục giảm và chạm mức thấp nhất trong gần 5 năm vào tháng 9. Sau đó, giá đã phục hồi, nhưng mức phục hồi rất yếu và trọng tâm giá chung tiếp tục di chuyển xuống dưới so với năm 2023.

Tốc độ tăng trưởng của cung tiếp tục nhanh hơn tốc độ tăng trưởng của cầu, dẫn đến mâu thuẫn cung cầu trên thị trường tăng mạnh. Năm 2024, chi phí nguyên vật liệu thô trải qua hai đợt giảm đáng kể, khiến giá giao ngay giảm nhanh hơn.

Hoạt động mua bán diễn ra khá thận trọng, đặc biệt là trong bối cảnh tiêu dùng trái mùa, giá cả phải đối mặt với tình trạng khó khăn là tăng hay giảm.

Nhìn chung trong năm 2024, thị trường thép cuộn cán nóng phải đối mặt với nhiều thách thức như tình trạng dư thừa công suất, nhu cầu không đủ và giá giảm. Xu hướng thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự cải thiện của cung và cầu, biến động giá nguyên liệu thô và những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô.

Theo dữ liệu theo dõi của China Business Network, tính đến ngày 27/12/2024, giá thép cuộn cán nóng trung bình năm nay là 3,680 NDT/tấn. Giá trung bình ở Thượng Hải là 3,641 NDT/tấn.

Trong 5 năm qua, sản lượng thép cuộn cán nóng đã tăng dần. Đầu tiên, nó được thúc đẩy bởi sự gia tăng của công suất sản xuất mới. Ngoài ra, trong bối cảnh ngành bất động sản đón nhận lạnh nhạt, một số nhà máy thép chuyển sang sản xuất sản phẩm cuộn cán nóng, thúc đẩy sản lượng cuộn cán nóng tiếp tục tăng trưởng .

Theo số liệu cụ thể, sản lượng thép cuộn cán nóng dự kiến ​​đạt 319.0407 triệu tấn vào năm 2024, tăng 9.54% so với sản lượng năm 2023, thúc đẩy nguồn cung thép cuộn cán nóng nói chung duy trì tốc độ tăng trưởng tương đối nhanh.

Về nhu cầu dự kiến ​​đạt 284.4664 triệu tấn, tăng 5.87% so với năm 2023. Tốc độ tăng trưởng cung tiếp tục nhanh hơn tốc độ tăng trưởng cầu, dẫn đến mâu thuẫn cung cầu trên thị trường thép cuộn cán nóng tăng mạnh, trở thành nguyên nhân chính khiến giá thị trường giảm.

Nguyên liệu thô chính cho cuộn cán nóng là than cốc và quặng sắt. Biến động giá có tác động đáng kể đến chi phí của cuộn cán nóng. Trong năm năm qua, chi phí của cuộn cán nóng đã biến động theo chiều hướng giảm. Năm 2024, chi phí đã trải qua hai đợt giảm đáng kể, đợt đầu tiên vào tháng 2 và tháng 3, đợt thứ hai vào tháng 7 và tháng 9. Xu hướng giảm chi phí đã đẩy nhanh tốc độ giảm giá giao ngay ở một mức độ nhất định.

Trong bối cảnh nhu cầu trong nước trì trệ, nhu cầu nước ngoài - xuất khẩu - đã hoạt động tốt. Ước tính tổng khối lượng xuất khẩu thép cuộn cán nóng sẽ đạt 27.8505 triệu tấn vào năm 2024, tốc độ tăng trưởng theo năm là 36.42%. Xuất khẩu thép cuộn cán nóng tương đối suôn sẻ vào năm 2024. Nguyên nhân chính là do giá thép cuộn cán nóng trong nước giảm xuống mức thấp, lợi thế xuất khẩu trở nên nổi bật, thúc đẩy khối lượng xuất khẩu tăng. Năm 2024, xuất khẩu sẽ trở thành một trong những điểm đột phá quan trọng để giảm bớt áp lực về nhu cầu trong nước.

Dự báo xu hướng giá thép cuộn cán nóng năm 2025 có thể có xu hướng hình chữ "N", trọng tâm giá sẽ dịch chuyển lên so với năm 2024. Thị trường thép có thể sẽ có làn sóng phục hồi vào tháng 3 và tháng 4 . Nhu cầu sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối năm, nhưng tổng cung sẽ tiếp tục tăng. Khối lượng tăng dần và hàng tồn kho vào cuối tháng cho thấy xu hướng tăng. Nó bắt đầu giảm dần vào đầu của quý IV, và lượng hàng tồn kho tích lũy trong kỳ trước đã được tiêu thụ hiệu quả. Dự kiến ​​giá thị trường có thể có dư địa để phục hồi ở giai đoạn này.

Về mặt chính sách, tác động của chính sách ngành thép đến thị trường thép tấm sẽ tiếp tục tăng từ phía cung, với những nỗ lực phù hợp từ phía cầu. Phía cung tập trung vào năng lực sản xuất và trình độ của tất cả các doanh nghiệp sản xuất thép đến từng doanh nghiệp sản xuất riêng lẻ. Những nỗ lực về phía cầu tập trung nhiều hơn vào nhu cầu về các nhà máy cơ sở hạ tầng do việc đưa vào vận hành các dây chuyền sản xuất mới và xây dựng cơ sở, điều này thể hiện rõ hơn trong dữ liệu đầu tư vào tài sản cố định. Các chính sách kinh tế vĩ mô trong nước tiếp tục lạc quan, có thể thúc đẩy giá thị trường.

Xét về cung cầu, dự kiến ​​sản phẩm thép cuộn cán nóng của Trung Quốc sẽ tiếp tục dư cung vào năm 2025. Xét đến việc cả cung và cầu đều tăng trong tháng 1 và tháng 4-6, mâu thuẫn cung cầu có thể được giải quyết. Vào những thời điểm khác, mâu thuẫn cung cầu khá nổi bật do sản xuất ổn định nhưng tiêu thụ trái mùa, đặc biệt là vào tháng 2-3 và tháng 7-8, khi mâu thuẫn cung cầu trở nên gay gắt hơn do cầu không đủ.

Về mặt chi phí, giá nguyên liệu thô đã giảm và khả năng hỗ trợ chi phí có thể yếu đi. Về tỷ lệ nguyên liệu thô, tỷ lệ quặng sắt và than cốc không thay đổi nhiều, cả hai đều cho thấy cung mạnh và cầu yếu. Trong đó, giá than cốc dự kiến ​​sẽ giảm vào năm 2025.

TẤM VỪA VÀ DÀY

Nhìn vào thị trường thép trong nước năm 2024, do sự thúc đẩy thị trường của các yếu tố vĩ mô hạn chế trong nửa đầu năm, môi trường nhu cầu hạ nguồn cứng nhắc tiếp tục suy yếu và các loại thép khác nhau có mức độ không gian áp lực khác nhau, đặc biệt là sự suy thoái trong ngành bất động sản.

Toàn bộ thị trường thép đều bị tác động, và thép tấm vừa và dày, là những loại thép tương đối sôi động trong những năm gần đây, cũng chịu áp lực mạnh.

Về góc độ vĩ mô, sau khi tác động kéo dài ba năm của dịch bệnh kết thúc vào năm 2023, Trung Quốc đã nỗ lực hết sức để thúc đẩy phục hồi kinh tế và đẩy nhanh phát triển cơ sở hạ tầng và sản xuất sâu, đặc biệt là tiếp tục thực hiện các chính sách có lợi liên quan. Ngoại trừ một số ít sản phẩm có giá trị gia tăng cao như đóng tàu và điện gió, vẫn có thể duy trì tăng trưởng lợi nhuận dương, hầu hết các ngành công nghiệp như ô tô, máy móc và thép xây dựng cao tầng đã trải qua sự sụt giảm các đơn đặt hàng theo nhu cầu cứng nhắc và thu hẹp vốn lưu động . Do đó, mâu thuẫn cung cầu trên thị trường thép tấm vừa và dày vẫn tồn tại và cần phải cấp bách tìm lối thoát mới.

Trong năm qua, giá thép tấm vừa và dày giảm 9.57% so với 2023. Có nhiều nguyên nhân dẫn đến giá thép giảm trong năm 2024, chủ yếu bao gồm mất cân bằng cung cầu thị trường, biến động về yếu tố chi phí, kỳ vọng và niềm tin của thị trường chưa đủ, cũng như các chính sách và môi trường bên ngoài. Một gói chính sách gia tăng đã được ban hành vào cuối tháng 9, bao gồm mở rộng nhu cầu trong nước, tăng cường điều tiết vĩ mô chống chu kỳ và thúc đẩy thị trường bất động sản ngừng giảm và ổn định. Bất chấp một số yếu tố tích cực như chính sách hỗ trợ và nhu cầu phục hồi, giá cả nhìn chung vẫn phải đối mặt với áp lực giảm nhất định.

Theo dữ liệu theo dõi của China Business Network, tính đến ngày 27/12/2024, giá trung bình của thép tấm vừa và dày tại Thượng Hải là 3,717 NDT/tấn.

Năng lực sản xuất thép tấm trung bình là 120 triệu tấn, tập trung ở Đông Trung Quốc và Bắc Trung Quốc. Hai khu vực này chiếm 64.62% ​​năng lực sản xuất. Đến năm 2024, 8.6 triệu tấn đã được đưa vào sản xuất và dự kiến ​​công suất sản xuất mới sẽ tăng thêm 11 triệu tấn vào năm 2025. Phần lớn các mẫu máy cán thép tấm vừa và dày có kích thước 3000mm-4000mm, các máy cán thép mới đưa vào sản xuất trong ba năm trở lại đây chủ yếu là máy cán thép tấm rộng và dày.

Năm 2024, lượng tồn kho thép tấm vừa và dày có xu hướng tăng cao vào nửa đầu năm và giảm vào nửa cuối năm. Ngoại trừ các dây chuyền cán mẫu riêng lẻ bị đình chỉ để bảo trì do yếu tố lợi nhuận, hầu hết các dây chuyền cán về cơ bản vẫn duy trì sản lượng đầy đủ và sản lượng cao. Do đối với môi trường kinh tế vĩ mô khắc nghiệt và vốn eo hẹp của các doanh nghiệp đầu cuối, việc giải phóng nhu cầu hạ nguồn ít hơn dự kiến, dẫn đến tình trạng tích tụ hàng tồn kho khó tiêu hóa. Về sau, khi một số doanh nghiệp sản xuất quy trình ngắn tập trung vào bảo dưỡng và cắt giảm sản lượng do khó khăn trong việc nhận đơn hàng và lợi nhuận bị đảo ngược, tốc độ tăng trưởng hàng tồn kho đã chậm lại và cùng với sự phục hồi của giá giao ngay từ đáy, tốc độ giảm hàng tồn kho đã tăng tốc và hàng tồn kho đã giảm xuống mức tương đối mức thấp trong năm 2024.

Xuất khẩu thép duy trì đà tăng trưởng tốt vào năm 2024, với hiện tượng tỷ giá theo sản lượng rõ rệt và lợi nhuận ít ỏi. Giá "bên trong thấp, bên ngoài cao" của thép tấm vừa và dày đã khiến cho cửa sổ xuất khẩu vẫn mở trong suốt cả năm. Sự chuyển dịch năng lực sản xuất thép xây dựng sang thép công nghiệp hiện nay phù hợp với quy luật lịch sử phát triển của ngành thép quốc tế và trùng với quá trình chuyển đổi cơ cấu kinh tế.

Hai thời điểm sản lượng thép tấm vừa và dày giảm mạnh là quý I và quý III. Mặc dù có những chính sách ưu đãi tương ứng được ban hành ở cấp quốc gia, nhưng do nhu cầu hạ nguồn phục hồi thấp hơn dự kiến, nhiều ngành công nghiệp như chế biến, sản xuất và vận tải suy yếu. Khối lượng đơn đặt hàng mới giảm đáng kể, cơ cấu cung cầu mất cân bằng, xu hướng giao dịch dài hạn trên thị trường tương lai tăng cường, lợi nhuận sản phẩm giảm mạnh, các nhà máy thép phải bước vào thời gian bảo dưỡng thiết bị để giảm tổn thất.

Tính thanh khoản và sức đề kháng của thép tấm vừa và dày trong những năm gần đây nằm trong số những loại thép tốt nhất so với các loại thép khác. Do đó, các nhà máy thép thượng nguồn cũng đã chuyển sự chú ý của mình sang thép tấm vừa và dày.

Năm 2025, tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn, chủ nghĩa bảo hộ mậu dịch sẽ tiếp tục gia tăng, gây áp lực nhất định lên sự phát triển kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, thế giới đã bước vào kênh cắt giảm lãi suất, nới lỏng tiền tệ đã tạo không gian cho nền kinh tế phát triển. Vẫn còn hy vọng rằng các chính sách trong nước sẽ thúc đẩy nền kinh tế và môi trường vĩ mô đã được cải thiện, nhưng mô hình dư thừa công suất trong ngành thép khó có thể đảo ngược trong ngắn hạn và giá thép vẫn đang trong chu kỳ giảm. Sau khi trải qua sự cùng tồn tại của "cắt giảm giá, cắt giảm lợi nhuận và cắt giảm sản lượng", xu hướng giảm dự kiến ​​sẽ chậm lại.

Một mặt, cải thiện lợi nhuận đòi hỏi phải có sự nhượng bộ về mặt chi phí, tức là vấn đề cung cấp nguyên liệu thô cần được giảm bớt, nhưng khó có thể nới lỏng đáng kể; mặt khác, đòi hỏi phải có sự tự chủ hơn về mặt cung ứng. Nếu tình trạng sản xuất tiếp tục, nhu cầu cắt giảm sản xuất hành chính sẽ tăng lên. Đặc biệt đối với các tấm vừa và dày, áp lực cung có thể trở nên rõ ràng.

Do áp lực trả nợ trong nước vẫn còn, tốc độ tăng trưởng của các dự án mới khởi công trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng đang chậm lại, nhiều dự án trọng điểm và dự án hiện hữu vẫn là chính. Nhu cầu thép của ngành bất động sản có thể tiếp tục giảm; cơ sở hạ tầng đóng vai trò trong việc phòng ngừa sự suy giảm nhu cầu thép trong bất động sản. Vẫn còn nhiều tranh cãi; ngành sản xuất sẽ tiếp tục duy trì sự phục hồi yếu; xuất khẩu trực tiếp dự kiến ​​sẽ giảm dưới áp lực, trong khi xuất khẩu gián tiếp sẽ tiếp tục duy trì mức cao do do tác động của việc bổ sung hàng tồn kho ở nước ngoài và sản xuất suy yếu.

Do nguồn cung ở mức tương đối thấp do lợi nhuận giảm và tốc độ phục hồi chậm nên hàng tồn kho nhìn chung vẫn giảm so với 2024. Tuy nhiên, do vẫn có công suất sản xuất mới được đưa vào sản xuất trong năm 2025 nên sản lượng sẽ được giải phóng ở một mức độ nhất định và sẽ có áp lực tồn kho lớn vào cuối năm.

Mâu thuẫn giữa cung cầu thị trường đã thay đổi từ cân bằng chặt chẽ sang hơi lỏng lẻo, điều này có thể gây áp lực lên giá. Khi logic thị trường dần trở lại từ vĩ mô sang cơ bản và khi năng lực sản xuất vẫn sẽ được giải phóng trong tương lai, áp lực cung vẫn sẽ hiện hữu. Giá trung bình của thép tấm vừa và dày dự kiến ​​vào khoảng 3,300-4,000 NDT/tấn năm 2025.

CUỘN CÁN NGUỘI

Năm 2024, giá thép cuộn cán nguội có xu hướng giảm.

Trong nửa đầu năm 2024, nền kinh tế Trung Quốc cho thấy dấu hiệu nhu cầu không đủ, với và các doanh nghiệp trở nên thận trọng hơn trong đầu tư. Chính quyền địa phương chú trọng giảm thiểu rủi ro; tuy nhiên, trong quý 3, các chính sách kinh tế vĩ mô đã được nới lỏng và một loạt biện pháp đã được đưa ra.

Năm 2024, giá thị trường thép cuộn cán nguội giảm dần từ đầu năm nhưng sau đó tăng trưởng. Kể từ quý đầu tiên, nguồn cung cấp thép cuộn cán nguội đã rất lớn. Thị trường có nhu cầu thấp, lượng hàng tồn kho cao, áp lực ngày càng tăng và khối lượng giao dịch cũng chuyển dịch theo hướng giảm. Do nhu cầu yếu, một số nhà máy thép bảo trì vào tháng 1.

 Giá thép cuộn cán nguội tiếp tục giảm trong quý II. Giao dịch kém, và các thương nhân phải nhượng bộ trong việc vận chuyển hàng hóa. Mức tồn kho trên thị trường vẫn còn cao và ngành công nghiệp đã bắt đầu giải phóng hàng tồn kho. Vẫn còn nhiều trường hợp tích trữ hàng tồn kho theo mùa.

Trong quý 3, giá thép cuộn cán nguội đầu tiên giảm rồi sau đó lại tăng. Các thương nhân bán hàng với giá chiết khấu, dẫn đến thua lỗ trong giao dịch. Năm 2024, giá cũng giảm xuống mức thấp mới. Bắt đầu từ tháng 7, mâu thuẫn giữa cung và cầu tăng lên. Từ tháng 8, giá than cốc, chi phí cũng tăng, đã hỗ trợ giá thép cuộn cán nguội. Ngoài ra, nhu cầu trong lĩnh vực thiết bị gia dụng và xe năng lượng mới đã tăng lên và hình thức mua sắm tập trung đã xuất hiện trên thị trường.

Trong quý IV, giá thép cuộn cán nguội đã giảm từ mức cao, áp lực cung giảm và lượng hàng tồn kho cũng giảm. Các nhà máy thép đã tăng cường nỗ lực cung cấp trực tiếp. Được hỗ trợ bởi các chính sách thuận lợi, nhu cầu có xu hướng tăng dần. Nhưng trong những năm gần đây, giá thép cuộn cán nóng đã yếu đi và khoảng cách giá giữa thép cuộn nóng và thép cuộn nguội ngày càng nới rộng.

Năm 2024, lượng tồn kho thép cuộn cán nguội trong quý I tăng lên 1.9909 triệu tấn, mức cao nhất trong gần bốn năm.

Nhìn về năm 2025, không còn nghi ngờ gì nữa, môi trường chính sách bất động sản sẽ tiếp tục được nới lỏng, "thị trường bất động sản sẽ ngừng giảm và ổn định" Đây sẽ là trọng tâm của việc thực hiện chính sách và thử nghiệm hiệu quả của chính sách.

Với sự hỗ trợ cho các ngành công nghiệp địa phương, việc làm và các khía cạnh khác, nhu cầu xuất khẩu sẽ dần được chuyển thành nhu cầu sản xuất địa phương.

Ngành công nghiệp ô tô không có áp lực rõ ràng trong ngắn hạn và các đơn đặt hàng xe năng lượng mới vẫn rất bão hòa.

Theo chính sách tài khóa, việc thay thế các thiết bị gia dụng cũ bằng thiết bị mới đang diễn ra mạnh mẽ và nhu cầu ở nước ngoài tiếp tục phục hồi. Mâu thuẫn giữa cung và cầu thép cán nguội không nổi bật trong tháng 1. Đồng thời, thị trường có kỳ vọng vĩ mô tích cực vào tháng 1.

Nhìn chung, nhu cầu đầu cuối về thép cuộn cán nguội là chấp nhận được, nhưng nguồn cung cũng tương đối lớn. Kinh tế năm 2025 có nhiều yếu tố đang thay đổi, bao gồm chính trị, đặc biệt là vấn đề thuế quan của Mỹ và những thay đổi kinh tế trong nước, chẳng hạn như việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và giảm lãi suất. Các thay đổi trong xuất khẩu đều có tác động đến giá thép cuộn cán nguội.

Giá của cuộn cán nguội có sự biến động rất lớn năm 2025.