THỊ TRƯỜNG THÉP

Đà giảm giá tái diễn trên thị trường thép Trung Quốc khi sức mua ngày càng chậm tiến gần tới Tết nguyên đán. Thị trường phần lớn sẽ nghỉ lễ từ khoảng giữa tới cuối tháng 1 với các dự án xây dựng cũng tạm ngưng và phía nhà máy tăng bảo trì nhà máy. Áp lực tồn kho hiện gia tăng nhưng chưa đáng kể. Giá giảm phạm vi hẹp.

Thị trường trong nước

Thép xây dựng

Cơ quan hoạch định kinh tế trung ương của Trung Quốc, NDRC, và Bộ tài chính đã công bố thông báo về việc mở rộng chương trình nâng cấp thiết bị và đổi hàng tiêu dùng vào năm 2025. Các quan chức cho biết, quốc gia này sẽ trợ cấp cho việc đổi 12 loại hàng hóa trắng vào năm 2025, tăng từ 8 loại vào năm 2024 và Bộ tài chính đã phê duyệt 81 tỷ NDT tiền quỹ cho việc này vào năm 2025. Nhưng chính sách này không đủ mạnh để hỗ trợ rõ ràng cho tâm lý của ngành thép trong tuần.

Trong khi đó, chi phí đầu vào yếu. Các nhà máy thép ở Hà Bắc và Sơn Đông đã cắt giảm giá mua than cốc luyện kim 50-55 NDT/tấn kể từ ngày 8/1. Đây là vòng cắt giảm giá thứ 6 gần đây. Jiangsu Shagang đã cắt giảm giá mua phế liệu sắt 110 NDT/tấn kể từ ngày 3/1.

Xu hướng thị trường cũng bị ảnh hưởng bởi bầu không khí thị trường vĩ mô. Gần đây, thị trường chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương đã suy yếu . Tỷ giá đồng Nhân dân tệ đã giảm xuống dưới 7.3 và chỉ số đô la Mỹ đã đạt mức cao kể từ tháng 11/2022. Đây là những điều phức tạp cho thị trường.

Thép cây giao ngay tại Thượng Hải giảm 90 NDT/tấn so với tuần trước xuống còn 3,240 NDT/tấn tuần này. Giá thép cây kỳ hạn tháng 5 giảm 100 NDT/tấn về 3,205 NDT/tấn.

Lượng hàng tồn kho thép cây của các nhà giao dịch và nhà máy Trung Quốc tăng 90,000 tấn so với tuần trước và lượng tiêu thụ thép cây hàng tuần giảm 70,000 tấn xuống còn 1.90 triệu tấn. Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán sẽ bắt đầu vào ngày 28/1, nhưng các dự án xây dựng ngoài trời thường đóng cửa trước kỳ nghỉ lễ chính thức hai tuần.

Nhu cầu dự kiến ​​sẽ chậm lại thêm vào tuần tới, với khả năng lượng hàng tồn kho sẽ tăng nhiều hơn. Nhưng các nhà máy cũng sẽ tăng phạm vi cắt giảm sản lượng để bù đắp cho nhu cầu thép yếu hơn.

Thép công nghiệp

HRC giao ngay tại Thượng Hải giảm 110 NDT/tấn xuống còn 3,320 NDT/tấn.

Hợp đồng tương lai HRC tháng 5 trên Sàn giao dịch tương lai Thượng Hải cũng giảm hơn 100 NDT/tấn xuống còn 3,313 NDT/tấn.

Lượng hàng tồn kho HRC do các công ty giao dịch và nhà máy thép nắm giữ đã tăng 30,000 tấn trong tuần này so với mức thay đổi hàng tồn kho gần như không đổi vào tuần trước. Việc tăng hàng tồn kho nằm trong kỳ vọng của thị trường vì nhu cầu thực tế giảm khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán của Trung Quốc đang đến gần.

Một nhà máy thép ở miền trung Trung Quốc đã lên kế hoạch bảo trì lò cao từ ngày 28/12 đến ngày 28/01, dự kiến giảm sản lượng thép lỏng 6,300 tấn/ngày. Nhà máy này sản xuất cả thép dài và thép dẹt. Một nhà máy khác ở miền đông Trung Quốc cũng lên kế hoạch đại tu lò cao từ ngày 15/2 đến ngày 15/4, giảm sản lượng thép lỏng 10,000 tấn/ngày.

Các nhà máy Trung Quốc đang ưu tiên chuyển dần sản xuất thép cây qua HRC do lợi nhuận tốt hơn và nhu cầu tốt hơn. Và điều này sẽ tiếp tục vào năm tới.

Thị trường xuất khẩu

Giá cả tiếp tục giảm với phạm vi tăng dần do nhu cầu ngày càng yếu vì rủi ro chống bán phá giá cho thép cuộn Trung Quốc tại Việt Nam. Các nhà máy lớn của Trung Quốc sẵn sàng nhận đơn đặt hàng với giá 455-460 USD/tấn fob Trung Quốc cho HRC SS400, trong khi các nhà máy hoặc thương nhân nhỏ hơn của Trung Quốc sẵn sàng bán HRC loại Q235 với giá tương đương khoảng 442-445 USD/tấn fob Trung Quốc, giảm 15-20 USD/tấn so với tuần trước.

Hầu hết người mua vận chuyển bằng đường biển đều im lặng vì họ lo ngại giá sẽ sớm giảm thêm. Các công ty giao dịch chào giá cuộn loại Q195 với giá 440-445 USD/tấn fob Trung Quốc, khiến giá thầu xuống mức thấp tới 430-435 USD/tấn fob Trung Quốc. Một thỏa thuận cho HRC loại Q195 của Trung Quốc đã được ký kết với giá 455 USD/tấn cfr Việt Nam vào hôm qua, không có thêm thông tin chi tiết nào.

Các chào hàng chính thống của các nhà máy Trung Quốc đối với cuộn cán nguội phần lớn ổn định so với tuần trước ở mức 539-550 USD/tấn fob và giá trị có thể giao dịch là 530-540 USD/tấn fob. Một số công ty thương mại đã hạ giá xuống dưới 530 USD/tấn fob cho các giá

Người mua Việt Nam không muốn đặt hàng với chào hàng ở mức 475 USD/tấn cfr Việt Nam cho cuộn thép SAE1006 của Trung Quốc.

QUẶNG SẮT

Sản xuất kim loại nóng duy trì xu hướng giảm theo mùa. Sản lượng sắt nóng chảy có thể gần chạm đáy và phục hồi trong vài tuần tới. Tính đến ngày 6/1, lượng tồn kho tại 45 cảng là 149.7 triệu tấn, tăng hơn 689,000 tấn so với thứ Hai tuần trước. Mức tổng thể cao hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Tồn kho tại cảng có thể được duy trì theo từng giai đoạn theo nhu cầu bổ sung, nhưng xét đến việc thiếu sẵn sàng bổ sung lượng tồn kho dư thừa, tồn kho quặng sắt dự kiến ​​sẽ duy trì xu hướng ổn định.

Các mặt hàng thép chính duy trì xu hướng giảm sản lượng theo mùa và nhu cầu quặng sắt đang chịu áp lực. Về cơ bản, nguồn cung tăng và nhu cầu giảm trong suốt cả năm, hàng tồn kho của nhà máy thép về cơ bản không thay đổi và hàng tồn kho tại cảng tăng so với cùng kỳ năm trước.

Về nhu cầu, sản lượng sắt nóng chảy trung bình hàng ngày duy trì xu hướng giảm. Về lượng tồn kho, các nhà máy thép gần đây đã bổ sung thêm hàng theo yêu cầu, nhưng mức độ chung vẫn tương đương với năm ngoái.

Về dữ liệu thép, theo tiêu chuẩn của Steel Silver Network, các kho xã hội duy trì mức giảm nhẹ về cơ cấu, vật liệu xây dựng và cán nguội tích lũy nhẹ, nhưng điều này phù hợp với kỳ vọng tiêu thụ trái vụ. Xét rằng sản lượng và hàng tồn kho ở mức thấp trong những năm gần đây, mâu thuẫn tổng thể về mặt công nghiệp là không rõ ràng. Với sự kết thúc của Hội nghị kinh tế Trung ương, thị trường chủ yếu chờ đợi và theo dõi, biến động thị trường còn yếu.

Nhìn về triển vọng thị trường, xét đến tồn kho thép ở mức thấp, các nhà máy thép linh hoạt hơn trong việc nối lại sản xuất sau kỳ nghỉ lễ và nguồn cung dự kiến ​​sẽ suy yếu theo mùa trong quý 1, nên giá quặng dự kiến giảm.

Chỉ số quặng 62%fe giảm khoảng 4 USD/tấn so với tuần trước xuống 97.25 USD/tấn cfr Thanh Đảo.

Trong năm nay, nguồn cung quặng sắt từ các công ty khai thác cũng như nguồn cung trong nước của Trung Quốc dự kiến sẽ tăng trong khi nhu cầu thép yếu tại Trung Quốc do sự suy yếu tiếp tục của lĩnh vực bất động sản sẽ gây áp lực kìm kẹp lên giá quặng. Tuy nhiên, sự suy yếu trong lĩnh vực bất động sản quan trọng của Trung Quốc sẽ được bù đắp bằng các khoản đầu tư tiềm năng trên khắp các lĩnh vực cơ sở hạ tầng và sản xuất.

Công suất mới từ Úc (Rio Tinto, BHP và Fortescue), Brazil (xuất khẩu quặng sắt dự kiến ​​sẽ tăng 6% mỗi năm đến năm 2026) và Châu Phi có thể gây áp lực lên giá.

Như vậy, giá rủi ro giảm thêm trong tháng 1-tháng 2 khi các nhà máy Trung Quốc giảm sản xuất để bảo trì và nghỉ lễ, phạm vi giảm về 90-95 USD/tấn cfr Thanh Đảo.

III/ TRIỂN VỌNG

Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia và Bộ Tài chính vừa ban hành thông báo mở rộng việc thực hiện chính sách đổi mới thiết bị và trao đổi hàng tiêu dùng trên quy mô lớn vào năm 2025. Người ta đề cập rằng hỗ trợ cho các dự án cập nhật thiết bị trong các lĩnh vực trọng điểm sẽ được tăng lên. Tăng quy mô nguồn vốn được cung cấp bởi trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn để hỗ trợ đổi mới thiết bị trong các lĩnh vực trọng điểm.

Zhao Chenxin, Phó Giám đốc Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, cho biết vào ngày 8 rằng tổng quy mô vốn được sử dụng để hỗ trợ hai dự án mới bằng trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn vào năm 2025 đã tăng đáng kể so với năm ngoái, và số tiền cụ thể sẽ được công bố trong hai kỳ họp cấp quốc gia năm nay.

Gần đây, chính phủ trung ương đã phân bổ 81 tỷ nhân dân tệ vào quỹ trao đổi hàng tiêu dùng vào năm 2025 để hỗ trợ chính quyền địa phương trong việc điều phối việc tiếp tục thực hiện các chính sách. Tuy nhiên, các thông báo trên chưa đủ mạnh để hỗ trợ tâm lý thị trường hiện tại.

Nhìn về triển vọng thị trường, khi Lễ hội mùa xuân đến gần, nhu cầu về vật liệu xây dựng sẽ tăng tốc độ giảm trong giai đoạn sau và dần dần đạt đến điểm đóng bang của cả năm. Nhìn vào tình hình tồn kho tổng thể, tồn kho thép cây hiện nay ở mức thấp so với cùng kỳ những năm trước. Tồn kho cán nóng cũng giảm xuống mức tương đối thấp và thị trường có tiềm năng dự trữ mùa đông lớn.

Dự kiến ​​​​việc lưu trữ mùa đông thụ động vẫn sẽ là trọng tâm chính trong năm nay và quy mô lưu trữ mùa đông đầu cơ sẽ tương đối hạn chế. Điểm tích lũy cao gần bằng năm ngoái. Điều này có nghĩa là ở giai đoạn hiện tại, để đối phó với nhu cầu sụt giảm hàng tháng, các nhà máy thép vẫn sẽ giảm sản lượng một cách thụ động và sản xuất kim loại nóng đang phải đối mặt với áp lực giảm giá nhưng phạm vi hạn chế. Mặt khác, do các mắt xích khác nhau trong chuỗi công nghiệp không mấy hào hứng với việc dự trữ vào mùa đông nên áp lực giảm tồn kho chung của thị trường sẽ không quá lớn trong mùa nhu cầu cao điểm sau Lễ hội mùa xuân và vẫn sẽ có một số hỗ trợ cho thép ở thời kỳ sau.

Mâu thuẫn cung cầu trên thị trường thép hiện nay không quá lớn. Tình hình chung là nhu cầu thấp, nguồn cung thấp, hàng tồn kho thấp và lợi nhuận thấp. Tuy nhiên, thị trường vẫn tương đối kém tin tưởng vào sự phục hồi của nhu cầu và tâm lý vĩ mô vẫn bi quan.

Nâng đỡ từ chi phí nguyên liệu thô yếu do giá than và quặng sắt giảm. Trong bối cảnh định giá chi phí là chủ đạo, tâm điểm biến động giá thép của thị trường đã theo chiều hướng đi xuống. Giá vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn và những biến động trong tình hình yếu kém có thể gia tăng.

Trong bối cảnh chính sách tổng thể tương đối tích cực, các biện pháp thuận lợi tiếp theo dự kiến ​​sẽ tiếp tục được đưa ra và mức tồn kho chung của chuỗi công nghiệp ở mức thấp, vì vậy chúng ta không nên quá bi quan về xu hướng giá thép sau Tết. Người ta kỳ vọng rằng sẽ vẫn có động lực mạnh mẽ sau khi thị trường điều chỉnh. Giá sẽ đạt đáy và tăng trở lại.

Ngành bất động sản sẽ tiếp tục duy trì xu hướng trì trệ đã có trong năm 2024 và có thể dần dần dẫn đến ổn định giá nhà đất vào năm 2025. Tuy nhiên, toàn ngành bất động sản chủ yếu tập trung tiêu thụ hàng tồn kho hiện có, và khu vực xây dựng mới có thể tiếp tục duy trì xu hướng giảm. Do đó, dự đoán ngành bất động sản khó có thể thúc đẩy nhu cầu về tấm cán và cuộn, trong khi máy móc và các ngành khác liên quan đến bất động sản có thể vẫn trì trệ.

Về mặt thiết bị gia dụng và ô tô, trong những năm gần đây, Trung Quốc đẩy mạnh phát triển kinh tế, từ đó thúc đẩy sự thay thế và tiêu thụ ô tô và thiết bị gia dụng, từ đó dẫn đến sự phát triển tích cực của ô tô và thiết bị gia dụng. Các sản phẩm thép cán nóng cuối cùng chủ yếu được sử dụng trong ngành công nghiệp thiết bị gia dụng và ô tô. Nó đặt ra những thách thức mới cho việc nâng cấp cơ cấu sản phẩm nhà máy thép. Ngoài ra, hầu hết hai ngành này đều có thiết bị đầu cuối kết nối trực tiếp với các nhà máy thép, khiến đơn hàng khó lưu thông ra thị trường, giao dịch trên thị trường khó diễn ra.

Từ góc độ nhu cầu bên ngoài, xuất khẩu thép cuộn cán nóng đạt mức cao kỷ lục vào năm 2024, chủ yếu do giá trong nước thấp và lợi thế xuất khẩu rõ ràng. Tuy nhiên, do tài nguyên giá rẻ được bán ra nước ngoài, nhiều quốc gia đã tiến hành điều tra chống bán phá giá đối với sản phẩm thép của Trung Quốc, và sự ra đời của thời đại Trump 2.0 có thể hạn chế xuất khẩu ở một mức độ nhất định. Do đó, dự kiến ​​xuất khẩu sẽ chịu áp lực giảm.

Từ đó có thể thấy rằng hiệu suất tổng thể của nhu cầu trong nước là chưa đủ, xuất khẩu có thể sụt giảm và nhu cầu vẫn sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn hơn vào năm 2025. Trong bối cảnh nguồn cung ngày càng tăng, nguồn cung mạnh và nhu cầu yếu có thể tiếp tục trong suốt năm 2025, gây áp lực lên áp lực lớn về giá.

Về tin tức vĩ mô, hội nghị kinh tế cuối năm 2024 chỉ ra chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải sẽ được thực hiện vào năm 2025. Đây là lần thứ hai việc nới lỏng vừa phải được nhắc lại sau 14 năm, khiến thị trường có kỳ vọng lớn hơn về thanh khoản vốn vào năm 2025. Tin tức vĩ mô được cải thiện có thể làm giảm bớt sự sụt giảm giá ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, xu hướng do tin tức thúc đẩy có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn khi logic định hướng thị trường dần chuyển thành các nguyên tắc cơ bản, giá có thể lại giảm.

Dựa trên những điểm trên, cũng như đặc điểm theo mùa, dự kiến ​​giá trung bình của thép cuộn cán nóng năm 2025 có thể tiếp tục giảm so với năm 2024. Tuy nhiên, xét đến hỗ trợ vĩ mô, mức giảm giá có thể thu hẹp hơn so với năm 2024. Nhìn vào xu hướng giá cụ thể, từ tháng 1 đến tháng 2, giá thép cuộn cán nóng có thể vẫn yếu, chủ yếu do nhu cầu đã bước vào trái vụ và nguồn cung tăng dần, đồng thời gây áp lực lên giá.

Bắt đầu từ tháng 3, giá cả tăng dần, trước hết là do được thúc đẩy bởi kỳ vọng "Vàng Ba, Bạc Bốn", ngoài ra, hai phiên họp của năm 2025 sẽ được tổ chức vào đầu tháng 3, có thể dẫn đến sự thay đổi trong kỳ vọng của thị trường, qua đó thúc đẩy giá cả thị trường, tháng 4 sẽ tiếp tục xu hướng tăng kể từ tháng 3 và mức giá cao nhất trong nửa đầu năm có thể xuất hiện vào tháng 3-tháng 4.

Nhiệt độ ở phía Bắc tăng cao và mùa giảm mạnh bắt đầu từ tháng 5, nhu cầu thép cuộn cán nóng yếu dần, giá có thể giảm.

Từ tháng 10 đến tháng 12, bước vào quý 4, giá thị trường hầu hết thể hiện logic theo tin tức, giá có thể tăng sốc.

Phạm vi giá chào tháng 3-tháng 4 nhích về 510-520 USD/tấn cfr Việt Nam cho HRC SAE1006 Trung Quốc.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý:  Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.