Bức tranh ngành thép Trung Quốc có nhiều phức tạp

Các dấu hiệu ban đầu cho thấy mức độ sản xuất thép ở Trung Quốc bắt đầu từ nửa cuối năm 2021 đã chậm lại.

Nhưng giống như nhiều thứ liên quan đến Trung Quốc, các nhà phân tích quốc tế thường đánh giá vấn đề từ nhiều chiều chứ không chỉ thông qua truyền thông của nước này.

Ngân hàng UBS khi đánh giá về về giá quặng sắt đang giảm mạnh đã lưu ý rằng sản lượng gang hàng ngày của Trung Quốc trong tháng 7 đã giảm 6% so với tháng 6. Các nhà sản xuất thép lớn của nước này, bao gồm Baowu, cũng đã đánh tín hiệu sẽ hạn chế sản xuất. "Điều này đã dẫn đến việc các nhà máy giảm dự trữ và giá quặng sắt giảm mạnh trên thị trường giao ngay", UBS cho biết.

Tuy nhiên, nhìn về phía trước, bức tranh ngành thép Trung Quóc phức tạp hơn thế.

Mặc dù chính phủ nước này đã chỉ ra ưu tiên hạn chế đòn bẩy đối với bất động sản, nhưng họ cũng duy trì sự ủng hộ đối với việc thúc đẩy cơ sở hạ tầng của đất nước. Kết quả chính của việc đó là giá thép nhìn chung tiếp tục tăng, mặc dù giá quặng sắt đang giảm.

Ngoài ra, các nhà hoạch định chính sách cũng chỉ nói chung chung về "chương trình cắt giảm khí thải carbon" theo kiểu chiến dịch. Hay nói cách khác, đó là cách tiếp cận từ trên xuống dưới để giảm lượng khí thải một cách "có trật tự", chứ không phải các chính quyền địa phương tự giác nỗ lực giảm thiểu lượng khí thải carbon.

Theo UBS: "Điều đó dự kiến sẽ chủ yếu nhắm vào ngành than nhiệt của Trung Quốc chứ không phải ngành thép".

Mặc dù vậy, UBS cũng hy vọng Trung Quốc sẽ tập trung giảm sản lượng thép vào quý IV/2021. Nhưng đó là bởi nhu cầu theo mùa cũng chậm lại ở quý IV - khi chuyển sang mùa Đông, và vấn đề ô nhiễm không khí được chú trọng, "đặc biệt là trước Thế vận hội mùa đông vào tháng 2 năm 2022", UBS cũng lại nhấn mạnh vào sự kiện Thế vận hội.

Quan điểm của UBS nhận được sự đồng tình của nhà phân tích Vivek Dhar của CBA, người cho rằng các nỗ lực kiềm chế sản xuất thép của Trung Quốc cho đến nay liên quan đến việc cắt giảm sản lượng trong 6 tháng cuối năm.

Theo ông Dhar: "Hiệp hội Sắt Thép Trung Quốc lưu ý rằng hầu hết các nhà máy thép đang áp dụng phương pháp chờ đợi để cắt giảm sản lượng", có nghĩa là "Các nhà máy thép có khả năng giữ ổn định sản lượng trong quý III trước khi giảm sản lượng vào quý IV", khi không còn thời gian để chờ đợi nữa.

Ngoài cú sốc từ phía cầu mà hầu hết các nhà phân tích đã nêu gần đây, UBS chia sẻ quan điểm của Morgan Stanley rằng nguồn cung quặng sắt sắp tới - tăng dần - sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá. Morgan Stanley dự báo giá quặng sắt 62% sẽ giảm xuống dưới 100 USD/tấn vào cuối năm sau.

Nguồn tin: Cafef