Nếu tác động của đợt bùng phát sóng thứ ba/Omicron trở nên nghiêm trọng hơn nhiều so với dự kiến trước đó, thì ngành công nghiệp có thể thấy sự tăng tốc quá trình đảo ngược trong năm tài chính 2023.
ICRA, trong nghiên cứu mới nhất về lĩnh vực thép, đã nói rằng thu nhập của ngành dự kiến sẽ có xu hướng giảm so với quý hiện tại là quý 3 năm tài chính 2022, với chi phí đầu vào cao hơn, đặc biệt là than luyện cốc, tác động vào P&L của các công ty thép sau khi giá giao ngay tăng vọt.
Hơn nữa, giá thép trong nước đã bắt đầu giảm xuống từ mức cao nhất trong quý thứ hai, điều này cũng sẽ tác động tiêu cực đến lợi nhuận của ngành. Tuy nhiên, các chỉ số khả năng sinh lời tuyệt đối của ngành sẽ vẫn ở mức ổn định trong 12 tháng tới, khiến cơ quan xếp hạng duy trì triển vọng 'Tích cực' cho ngành.
Trong quý trước, quý 2/2022, mặc dù chênh lệch giá thép liên tục điều chỉnh do áp lực chi phí, ngành thép trong nước vẫn có thể ghi nhận một lợi nhuận quý cao nhất mọi thời đại, phần lớn được hỗ trợ bởi doanh thu cao hơn sau sự phục hồi của hoạt động kinh tế sau làn sóng covid thứ hai. Áp lực chi phí đầu vào đối với các nhà máy trong nước có thể giảm bớt phần nào vào cuối quý 4/2022, do giá than luyện cốc trên biển đã giảm 20% kể từ mức cao nhất vào giữa tháng 11/2021, lợi ích của việc này sẽ dần được phản ánh trong tỷ suất lợi nhuận của các nhà máy sau khi giảm trong 2-3 tháng.
Nói rõ hơn về vấn đề này, ông Jayanta Roy, Phó Chủ tịch Cấp cao & Giám đốc Nhóm, Đánh giá Khu vực Doanh nghiệp, ICRA, cho biết, “tính toán của chúng tôi cho thấy chi phí tiêu thụ than luyện cốc dự kiến sẽ tăng khoảng 65-70% trong quý III. Mặc dù giá quặng sắt đang giảm nhưng sẽ không thể bù đắp hoàn toàn cho giá than luyện cốc tăng mạnh. Về mặt thực tế, dựa trên sự điều chỉnh trong chào hàng xuất khẩu của Trung Quốc, giá thép trong nước đã chứng kiến sự điều chỉnh trong hai tuần qua. Do đó, chúng tôi tin rằng chênh lệch gộp đối với một nhà sản xuất thép sơ cấp, người phụ thuộc vào thị trường mua nguyên liệu thô, sẽ thấp hơn khoảng 10% trong quý hiện tại và thu nhập quý 3 của ngành sẽ thấp hơn mức cao đạt được trong quý 2 năm tài chính 2022. ”
Trong khi Trung Quốc dẫn đầu giai đoạn đầu tiên của sự phục hồi trên thị trường thép toàn cầu cho đến đầu năm 2021, trong tương lai, thị trường sẽ phụ thuộc vào động lực nhu cầu lành mạnh tiếp tục bên ngoài Trung Quốc. Triển vọng ngắn hạn mới nhất của Hiệp hội Thép Thế giới dự báo nhu cầu thép phục hồi mạnh mẽ tại các thị trường thép ngoại Trung Quốc như Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc, Mỹ, Châu Âu và các nước CIS trong 2022, nhờ tỷ lệ tiêm chủng cao hơn và các biện pháp kích thích tài khóa của chính phủ.
Nhu cầu phục hồi sau gió mùa ở Ấn Độ đã cho thấy những dấu hiệu tích cực, với tiêu thụ thép thành phẩm hàng tháng trong tháng 10/2021 đạt mức cao nhất trong bảy tháng là 8.8 triệu tấn và tăng liên tiếp khoảng 7% so với tháng trước. Tuy nhiên, nếu sự lây lan nhanh chóng của biến thể Omicron dẫn đến sự gián đoạn không lường trước được trong hoạt động kinh tế ở các trung tâm sản xuất thép chính như đã đề cập ở trên, thì ngành công nghiệp có thể thấy một quá trình đảo ngược mức chênh lệch trung bình được tăng tốc trong năm tài chính 2023, sớm hơn nhiều. hơn những gì được dự đoán ngày hôm nay. Đây vẫn là một rủi ro chính có thể quyết định độ bền của xe nâng hiện tại.
Sau sự suy thoái kim loại trong năm 2016 và suy thoái kéo dài kéo dài trong vài năm, cả các tổ chức cho vay và các nhà máy thép trở nên thận trọng đối với các dự án đầu tư mới. Từ năm 2017 đến năm 2021, vốn đầu tư trung bình hàng năm cho các công ty thép niêm yết thấp hơn một nửa (~ 42%) mức đầu tư trung bình hàng năm trong giai đoạn 5 năm trước đó kéo dài từ năm 2012 đến năm 2016. Tuy nhiên, sau khoảng thời gian 8 năm, với việc hiệu suất sử dụng công suất của ngành đã sẵn sàng đạt 80% một lần nữa vào năm 2023, hoạt động đầu tư mới đã phục hồi trở lại khi các bên cho vay vẽ lại danh sách tiêu cực của họ đối với các lĩnh vực sau sự tăng vọt về thu nhập của các công ty thép.
“Không giống như vài năm trước, nơi chỉ có 4-5 công ty hàng đầu thực hiện phần lớn các khoản đầu tư mới, lần này, chúng tôi thấy rằng các công ty thép nhỏ hơn cũng đang xem xét đầu tư vào các dự án mới khi các ngân hàng sẵn sàng cho vay mới. Ước tính của chúng tôi cho thấy trong năm tài chính 2022, chi phí đầu tư cho các công ty thép niêm yết dự kiến sẽ tăng khoảng 70% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù ở mức thấp hơn. Xu hướng tăng trong hoạt động đầu tư mới này cũng sẽ tiếp tục trong năm 2020, khi ngành dự kiến sẽ báo cáo mức tăng trưởng hàng năm 10-15% trong chi tiêu đầu tư. Tuy nhiên, nếu đặt chu kỳ vốn đầu tư hiện tại vào viễn cảnh, thì chi phí đầu tư hàng năm vẫn sẽ thấp hơn nhiều so với mức đỉnh suy tàn đạt được trong năm 2014, ”ông Roy nói thêm.
Nguồn tin: satthep.net
