Theo đánh giá mới nhất của Chứng khoán Dầu khí (PSI), lãi ròng quý 3/2023 của Tập đoàn Hòa Phát (mã cổ phiếu HPG) có thể vượt 2.000 tỷ đồng nhờ đẩy mạnh xuất khẩu thép HRC sang EU.

Xuất khẩu thép HRC sang EU của Tập đoàn Hòa Phát ước tăng hơn 25%

Theo dự báo mới đây của hãng Chứng khoán Dầu khí (PSI), doanh thu quý 3/2023 của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (mã cổ phiếu HPG - sàn HoSE) có thể đạt 30.651 tỷ đồng (mảng thép chiếm 90% tổng doanh thu), giảm 10,12% so với cùng kỳ nhưng tăng 4% so với quý trước, và lãi ròng ước đạt 2.035 tỷ đồng.

Đồng thời, biên lợi nhuận ròng trong quý 3/2023 của Tập đoàn Hòa Phát ước đạt 6,6%, tăng mạnh so với mức 4,9% của quý 2/2023 và mức -5,24% của quý 3/2023 nhờ hưởng lợi từ việc xuất khẩu thép cuộn cán nóng (HRC) sang thị trường EU tăng trưởng tích cực.

Thep PSI, sản lượng sản xuất thép trong quý 3/2023 của Tập đoàn Hòa Phát ước đạt 1,95 triệu tấn, tăng tới 12,3% so với cùng kỳ năm 2022, do tập đoàn này tăng tốc sản xuất tồn kho nhằm chuẩn bị cho việc dừng hoạt động 01 lò cao tại Khu liên hợp Hòa Phát Hải Dương để đại tu bảo dưỡng, chuẩn bị cho các đợt sản xuất mới trong năm 2024.

(Nguồn: Hiệp hội Thép Việt Nam, PSI)

Sản lượng bán hàng các mặt hàng thép trong quý 3/2023 của Tập đoàn Hòa Phát ước đạt 1,7 triệu tấn, tăng nhẹ 0,3% so với quý 3/2022 nhưng tăng tới 11,9% so với quý 2/2023. PSI nhận định Tập đoàn Hòa Phát đã tận dụng tốt hạn ngạch xuất khẩu sang EU, nhất là đối với mặt hàng HRC, giúp sản lượng tiêu thụ HRC trong quý 3/2023 tăng tới 25,4% so với cùng kỳ năm 2022, đạt 766.046 tấn.

Trong khi đó, tiêu thụ thép xây dựng vẫn đang trong quá trình hồi phục. PSI đánh giá khả năng hấp thụ thép xây dựng tại thị trường nội địa là chưa cao, tuy vậy sản lượng tiêu thụ thép xây dựng trong tháng 9/2023 của Tập đoàn Hòa Phát vẫn đạt mức cao nhất kể từ đầu năm cho thấy những tín hiệu tích cực.

Đáng chú ý, mặc dù Tập đoàn Hòa Phát đã liên tục giảm giá bán thép kể từ đầu quý 2/2023 cho tới hết quý 3/2023 nhưng biên lợi nhuận trước lãi, thuế và khấu hao (EBITDA) của tập đoàn này đã được cải thiện liên tục. Nguyên nhân chủ yếu nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào như quặng sắt, than cốc, thép phế giảm sâu, đặc biệt trong quý 2/2023. Nhờ vậy, biên EBITDA của Tập đoàn Hòa Phát đã tăng từ mức 1,9% trong quý 4/2022 lên 11,9% trong quý 1/2023 và đạt 14,9% trong quý 2/2023.

(Nguồn: Hiệp hội Thép Việt Nam, PSI)

Theo PSI, thị phần của Tập đoàn Hòa Phát đã được cải thiện đáng kể trong quý 3/2023. Đối với mặt hàng thép xây dựng, tập đoàn này vẫn giữ vững vị trí đầu ngành với thị phần 32,5%. Với sự tăng tốc từ kênh xuất khẩu, thị phần HRC của Tập đoàn Hòa Phát đã tăng lên mức 38,4%. Trong khi đó, tập đoàn này vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong mảng ống thép với thị phần đạt 28,1%.

Nhu cầu yếu tiếp tục tạo áp lực lên giá thép trong quý 4/2023

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát từ đầu năm 2023 đến nay. (Nguồn: TradingView)

Nhận định về triển vọng ngành thép trong quý 4/2023, PSI đánh giá mức tiêu thụ các sản phẩm thép của thị trường nội địa chưa thực sự khả quan. Đà tăng trưởng của ngành thép sẽ vẫn chưa thể xuất hiện trở lại từ cuối năm nay, dù cho sự hồi phục đã và đang được ghi nhận.

Thị trường bất động sản sẽ chưa thể sôi động đủ mạnh để kích cầu cho thép xây dựng, dẫn đến khả năng tiêu thụ thép sẽ phụ thuộc nhiều vào việc triển khai các dự án đầu tư công trọng điểm của cả nước. Do đó, việc chậm giải ngân vốn đầu tư công sẽ là rủi ro lớn cho ngành thép về cuối năm 2023, theo PSI.

Bên cạnh đó, việc xuất khẩu sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong quý 4/2023. Thị trường EU đang trở nên dè dặt hơn với những đơn đặt hàng mới trong tháng qua, PSI cho rằng điều này sẽ tiếp diễn trong quý 4/2023 khi nhu cầu tiêu thụ ở mức tương đối thấp. Mặc dù hoạt động sản xuất ô tô tại EU, tính đến hết tháng 7/2023, đã tăng 15,2% so với cùng kỳ năm 2022 nhưng mức tăng này chủ yếu đến từ hiệu ứng mức nền thấp trong năm 2022.

Động lực tăng trưởng tiêu thụ yếu đã tạo áp lực, khiến giá thép liên tục giảm trong 2 quý vừa qua. Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục diễn ra trong quý 4/2023, theo PSI.

(Nguồn: Bloomberg)

Về phía Tập đoàn Hòa Phát, việc tạm ngưng hoạt động 01 lò cao sẽ khiến sản lượng thép trong quý 4/2023 của tập đoàn này giảm xuống so với quý 3/2023.

Trong khi đó, giá quặng sắt tại Trung Quốc đã tăng mạnh trong quý 3/2023 do tâm lý thị trường được cải thiện khi chưa có các thông tin chính thức và cụ thể về ngưỡng sản lượng thép được phép sản xuất tại nước này. PSI dự báo giá quặng sẽ tiếp tục tăng nhẹ và đi quanh vùng giá hiện tại trong quý 4/2023. Giá than cốc cũng đã tăng trở lại trong quý 3/2023; hiện tại, nguồn cung than cốc đang khan hiếm trong khi nhu cầu đã và đang cải thiện.

Nguồn tin: Tạp chí công thương