Các nhà sản xuất thép ở Trung Quốc đã nói với những nhà khai thác quặng sắt khổng lồ của Úc rằng họ dự đoán chính phủ Trung Quốc sẽ cố gắng kìm hãm đà sản xuất thép bùng nổ vào nửa cuối năm 2021, chủ yếu là để cắt giảm lượng khí thải carbon của ngành thép.

Nhưng thay vì lo sợ sự can thiệp như vậy vào thời điểm căng thẳng thương mại giữa Úc và Trung Quốc gia tăng, các nhà khai thác khoáng sản Úc có thể sử dụng nó để có lợi cho họ. Nhu cầu từ các nhà sản xuất thép bên ngoài Trung Quốc quá mạnh nên bất kỳ sự suy thoái nào của thị trường Trung Quốc sẽ mang đến cho các nhà khai thác Australia cơ hội hiếm có để mở rộng cơ sở khách hàng của họ.

Giá quặng sắt giảm 5.3% xuống 200.72 USD/tấn vào thứ Sáu, kết thúc một tuần mà các quan chức Trung Quốc bày tỏ sự thất vọng của họ với giá quặng cao, đã tăng hơn gấp đôi trong 12 tháng qua.

Trong khi Trung Quốc có kế hoạch dài hạn, nếu hơi mơ hồ, nhằm giảm sự phụ thuộc vào quặng của Australia trong 15 năm tới, các nguồn tin bên trong các công ty khổng lồ về quặng sắt của Australia cho biết không có sự thất vọng nào hiện tại của chính phủ nhắm vào các nhà sản xuất Australia.

Thay vào đó, có sự công nhận rằng các nhà khai thác khoáng sản Australia đang làm việc chăm chỉ nhất có thể để đưa được nhiều quặng nhất có thể vào thị trường đang nón, vốn đang được thúc đẩy bởi sự gia tăng nhu cầu bắt đầu ở Trung Quốc khoảng 12 tháng trước và đã mở rộng sang các nước còn lại của thế giới trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi sau đại dịch.

Với mức nhu cầu như vậy trong những tuần gần đây, các nhà máy thép Trung Quốc chỉ mới hòa vốn vào tháng 1 đã chứng kiến ​​tỷ suất lợi nhuận bùng nổ. Kết quả là, các nhà sản xuất thép này đang hoạt động hết sức có thể; tỷ lệ sử dụng các lò cao trong lĩnh vực thép của Trung Quốc đang chạy trên 90%, trong khi các lò hồ quang điện được coi là không kinh tế chỉ 12 tháng trước đây đang hoạt động hoàn toàn hết công suất.

Không chỉ các nhà máy đang cố gắng thu được càng nhiều quặng càng tốt, họ còn chuẩn bị trả tiền cho sản phẩm chất lượng tốt hơn của Australia; quặng tốt hơn cho phép các nhà máy hoạt động hiệu quả hơn và tăng sản lượng hơn nữa.

Nhu cầu tăng đột biến ở các nền kinh tế mở cửa trở lại quá mạnh khiến kho dự trữ thép nhanh chóng cạn kiệt.

Trong khi mức độ đầu cơ đã len lỏi vào các thị trường quặng sắt giao ngay trong những tuần gần đây, các nguồn tin từ các công ty khai thác quặng sắt lớn khẳng định nó bị hạn chế. Nhu cầu là có thật và rất mạnh - đặc biệt là từ lĩnh vực nhà ở của Trung Quốc - và các công ty khai thác cho biết không có dấu hiệu nào cho thấy các thương nhân đang tích trữ quặng để lấy đòn bẩy đẩy giá xung quanh.

Bằng chứng rõ nhất về nhu cầu cơ bản là sức mạnh của thị trường quặng sắt bên cảng ở Trung Quốc, vốn tồn tại giúp các nhà máy thép nhanh chóng tìm được quặng. Các nguồn tin cho biết giá trên thị trường bên cảng cao hơn 25 đô la Mỹ so với thị trường đường biển vài tuần trước, cho thấy sự tuyệt vọng của các nhà máy để có được quặng nhanh chóng; ngay cả bây giờ, thị trường bên cảng cao hơn 10 USD/tấn so với thị trường đường biển.

Các nhà máy thép của Trung Quốc có hai lý do chính đáng để đi săn.

Đầu tiên là sự thừa nhận rằng đó là một trò chơi theo chu kỳ và những khoảng thời gian tốt đẹp sẽ không kéo dài mãi mãi. Thật vậy, có những dấu hiệu cho thấy tỷ suất lợi nhuận đã giảm trong tuần trước, với các nhà phân tích của Ngân hàng Commonwealth báo cáo vào thứ Sáu rằng tỷ suất lợi nhuận đối với một số sản phẩm thép đã giảm 60% so với mức cao bất thường vào giữa tháng 5.

Nhưng các nguồn tin bên trong các công ty khai thác Australia cũng cho biết các nhà máy thép Trung Quốc đang nói rằng họ kỳ vọng chính phủ của họ sẽ cố gắng làm chậm mức sản xuất thép trong nửa cuối năm nay.

Một phần là về giá hạ nhiệt; Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia Trung Quốc tuần trước cho biết họ muốn giá giảm và cho biết sẽ khuyến khích sản xuất nhiều hơn từ các mỏ quặng sắt trong nước của Trung Quốc, mặc dù quặng này nổi tiếng là đắt để sản xuất.

Nhưng cũng cần nhớ rằng chính phủ Trung Quốc đã bắt đầu một năm với kế hoạch giảm sản lượng thép vào năm 2021 để giảm ô nhiễm từ lĩnh vực này, ước tính chiếm khoảng 15% tổng lượng khí thải của cả nước.

Mới đây vào tháng 3, thành phố Đường Sơn đã cắt giảm 30% công suất lò cao trong lĩnh vực sản xuất thép của mình để giảm lượng khí thải, và có nhiều suy đoán rằng các quan chức Trung Quốc sẽ tiến hành cắt giảm tương tự ở các thành phố khác.

Nhưng kế hoạch của chính phủ Trung Quốc đã không thành công. Như vậy đã là mức độ nhu cầu ở Trung Quốc và trên toàn cầu, biên lợi nhuận thép quốc tế và Trung Quốc đã tăng lên, khuyến khích các nhà máy thép của Trung Quốc làm việc hơn bao giờ hết.

Nhà nghiên cứu Capital Economics ước tính rằng sản lượng thép của Trung Quốc đã tăng 7.5% trong tháng 4 so với tháng 3 và trong khi Capital Economics tin rằng mức sản xuất của tháng 4 có thể là mức cao nhất, các công ty khai thác của Úc đã chứng kiến ​​hoạt động mạnh mẽ tiếp tục vào tháng 5.

Nhưng các công ty khai thác quặng sắt rất sôi động trước những lời cảnh báo từ khách hàng Trung Quốc của họ rằng chính phủ sẽ can thiệp vào, theo cách hạ nhiệt giá thép và có kế hoạch rộng hơn để cắt giảm lượng khí thải ngành thép trở lại đúng hướng.

Điều này sẽ không dễ thực hiện - trớ trêu thay, việc cắt giảm sản lượng ở Đường Sơn đã cắt giảm nguồn cung và đẩy biên lợi nhuận thép nội địa của Trung Quốc lên đến tháng 3, 4 và 5 - nhưng các nhà phân tích của UBS tuần trước đã suy đoán lệnh cấm xuất khẩu thép có thể là một phần của kế hoạch.

Những điều này sẽ làm tăng nguồn cung thép cho thị trường nội địa của Trung Quốc, đẩy biên lợi nhuận thép giảm và cuối cùng là nhu cầu về quặng và giá cả - mặc dù thông báo về việc hạn chế xuất khẩu thép trước đó đã dẫn đến việc các nhà máy thép Trung Quốc tăng cường sản xuất trước khi các hạn chế có hiệu lực.

Chưa hoảng loạn

Thông thường, đề xuất về sự can thiệp của Trung Quốc vào thị trường thép sẽ khiến các nhà khai thác khoảng sản của Australia lo lắng. Nhưng mức độ nhu cầu ở phần còn lại của thế giới quá mạnh nên họ không cần phải hoảng sợ.

“Nếu Trung Quốc không cắt giảm sản lượng thép thì người khác sẽ làm điều đó”, một nguồn tin nội bộ của một trong những công ty khai thác lớn của Úc cho biết.

Giá thép tăng cao đang đẩy giá trên toàn thế giới lên cao và các nhà sản xuất bên ngoài Trung Quốc đang cố gắng theo kịp tốc độ.

Đầu tháng này, gã khổng lồ thép Châu Âu ArcelorMittal đã tăng giá thép lần thứ 12 kể từ tháng 11, đưa một tấn thép cuộn cán nóng ở Châu Âu lên 1,050 Euro/tấn - tăng hơn 80% trong 7 tháng qua.

Nucor, nhà sản xuất thép lớn nhất Mỹ, là cổ phiếu hoạt động tốt nhất top 500 tính đến thời điểm hiện tại, khi các nhà sản xuất Mỹ vật lộn để tìm nhân công sau khi thu hẹp hoạt động của họ trong bốn thập kỷ qua.

Ngay cả các nhà sản xuất thép ở Ấn Độ bị tiêu diệt bởi COVID-19 cũng đang đi ngang để tăng xuất khẩu, vốn đã tăng khoảng 26% trong quý 3.

Một phần của vấn đề là có rất ít bộ đệm trong hệ thống; nhu cầu tăng đột biến ở các nền kinh tế đang mở cửa trở lại quá mạnh khiến các kho dự trữ thép đã nhanh chóng cạn kiệt. Ngay cả khi nhu cầu này giảm dần, việc cung cấp lại có khả năng giữ cho thị trường thép chặt chẽ, hỗ trợ cho giá quặng sắt.

Và hơn thế nữa, như Mike Henry, giám đốc BHP đã chỉ ra tại hội nghị khai thác toàn cầu thường niên của Bank of America vào tuần trước, đầu tư vào cơ sở hạ tầng cần thiết để thúc đẩy quá trình khử cacbon sẽ giúp củng cố nhu cầu thép trong thập kỷ tới.

Nhưng một số công ty khai thác lớn của chúng tôi tin rằng việc đáp ứng mức nhu cầu mạnh mẽ vượt ra ngoài Trung Quốc ngay bây giờ mang lại cho Australia cơ hội hiếm có để đa dạng hóa cơ sở khách hàng của mình theo cách mà cách đây 12 tháng dường như khó xảy ra.

Sự đa dạng hóa này đã buộc các nhà sản xuất Australia sản xuất thành phần chính khác trong thép, than luyện kim tìm kiếm khách hàng khác, những người đã bị ảnh hưởng bởi lệnh cấm không chính thức của Trung Quốc đối với nhập khẩu than của Australia vào tháng 10 năm ngoái.

Thật vậy, nếu Trung Quốc phanh gấp ngành thép của mình, việc than luyện kim của Australia đã thâm nhập vào các thị trường bên ngoài Trung Quốc có thể giúp các công ty khai thác quặng sắt tăng doanh thu vào các thị trường này. Theo thời gian, xuất khẩu quặng sắt cao hơn sang Ấn Độ, Châu Âu và một số khu vực của Châu Á ngoài Trung Quốc có thể tạo ra sự thúc đẩy cho than Australia.

Trung Quốc chiếm khoảng 75% quặng sắt của Australia và nước này sẽ vẫn là trung tâm của BHP, Rio Tinto, Fortescue Metals Group và Gina Rinehart’s Roy Hill trong nhiều thập kỷ.

Nhưng với mong muốn lâu dài của Trung Quốc là giảm bớt sự phụ thuộc vào quặng của Australia, thì các công ty khai thác địa phương cần có cơ sở khách hàng đa dạng nhất có thể. 12 tháng tiếp theo có thể tạo cơ hội để làm điều đó.

Nguồn tin: Satthep.net