Quặng sắt là kim loại công nghiệp có hiệu suất kém nhất trong năm nay, với giá giảm hơn 20% tính đến tháng 11. Như vậy, rủi ro giảm giá có thể sẽ tiếp tục chiếm ưu thế vào năm 2025 trong bối cảnh nhu cầu thép giảm.

Quặng sắt là một trong những loại hàng hóa dễ bị tổn thương nhất trước rủi ro suy thoái của Trung Quốc, vì thị trường bất động sản của quốc gia này chiếm phần lớn nhu cầu thép.

Trung Quốc, quốc gia tiêu thụ quặng sắt lớn nhất thế giới, tiếp tục là lực cản đối với nhu cầu trong năm nay. Suy thoái kinh tế toàn diện và đặc biệt là cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản đã ảnh hưởng đến quặng sắt và các kim loại công nghiệp khác. Lĩnh vực bất động sản chiếm khoảng 40% nhu cầu quặng sắt. Chúng ta đã thấy rất nhiều biện pháp hỗ trợ bất động sản trong năm nay nhưng cho đến nay, chúng vẫn chưa tạo ra bất kỳ tác động có ý nghĩa nào đối với nhu cầu kim loại.

Vào tháng 9, Bắc Kinh đã công bố một loạt các biện pháp kích thích - gói kích thích lớn nhất kể từ đại dịch Covid-19, bao gồm cắt giảm lãi suất và hỗ trợ có mục tiêu cho lĩnh vực bất động sản.

Việc khởi công xây dựng nhà mới của Trung Quốc - động lực lớn nhất cho nhu cầu thép - tiếp tục giảm, hiện đã giảm hơn 20% trong năm nay. Điều này sẽ tiếp tục kìm hãm nhu cầu thép vào năm 2025. Các chính sách kích thích gần đây của quốc gia này tập trung vào việc giải phóng hàng tồn kho bất động sản thay vì thúc đẩy khởi công mới và điều này sẽ hạn chế tác động đến nhu cầu thép vì nó đòi hỏi phải xây dựng mới thay vì giải phóng hàng tồn kho chưa bán được.

Thị trường trong nước ảm đạm đã thúc đẩy xuất khẩu trong năm nay. Xuất khẩu thép của Trung Quốc đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2016, với khối lượng tăng hơn 20% cho đến nay trong năm nay, đạt hơn 100 triệu tấn. Tuy nhiên, điều này có khả năng chậm lại trong tương lai, với nhiều quốc gia trên toàn cầu áp đặt các hạn chế hoặc tiến hành điều tra chống bán phá giá đối với các sản phẩm thép của Trung Quốc. Điều này sẽ chứng minh một lực cản tiếp theo đối với nhu cầu quặng sắt.

Sự gia tăng xuất khẩu cũng được thúc đẩy bởi sự sụt giảm giá trong nước. Thép cây và thép cuộn cán nóng đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017.

Nhu cầu thép trong nước của Trung Quốc dự kiến ​​sẽ giảm 3% trong năm nay xuống còn khoảng 869 triệu tấn - năm thứ tư giảm, ngay cả khi phần còn lại của thế giới ghi nhận mức tăng trưởng 1.2% lên 882 triệu tấn, theo Hiệp hội Thép Thế giới.

Thị phần của Trung Quốc trong nhu cầu thép toàn cầu sẽ chiếm chưa đến một nửa lượng tiêu thụ thép toàn cầu lần đầu tiên sau sáu năm, theo Hiệp hội Thép Thế giới. Theo Hiệp hội, thị phần đó sẽ tiếp tục giảm vào năm 2025 khi sự kết thúc của cơn sốt bất động sản và cơ sở hạ tầng kéo dài hàng thập kỷ của Trung Quốc định hình lại mức tiêu thụ thép của nước này. Thay vào đó, Bắc Kinh đang tập trung vào sản xuất công nghệ cao và công nghệ xanh để thúc đẩy nền kinh tế.

Ngành công nghiệp thép của Trung Quốc đã lên tiếng báo động về tình hình khó khăn có thể trở nên như thế nào. Baowu Steel Group, nhà sản xuất thép lớn nhất thế giới, cảnh báo rằng ngành thép đang phải đối mặt với một mùa đông dài và lạnh giá có thể còn tồi tệ hơn các cuộc khủng hoảng thép trước đây vào năm 2008 và 2015.

Sự yếu kém liên tục trong lĩnh vực bất động sản tại Trung Quốc vẫn là rủi ro chính khiến triển vọng quặng sắt giảm.

Quặng sắt vẫn phụ thuộc vào các biện pháp kích thích kinh tế từ Trung Quốc. Với con đường phục hồi của Trung Quốc vẫn còn gập ghềnh, thị trường sẽ vẫn nhạy cảm với các chính sách của Trung Quốc và giá cả có khả năng vẫn biến động. Cho đến khi thị trường thấy dấu hiệu phục hồi bền vững và tăng trưởng kinh tế ở Trung Quốc, sẽ khó có thể thấy giá quặng sắt tăng cao trong dài hạn.

Sản lượng dồi dào từ bốn công ty khai thác quặng sắt lớn so với một năm trước đã gây áp lực giảm giá và cũng giúp duy trì lượng hàng tồn kho tại cảng ở Trung Quốc ở mức cao.

Tổng sản lượng quặng sắt từ bốn nhà sản xuất quặng sắt hàng đầu – Vale, Rio Tinto, BHP và Fortescue – đạt 259 triệu tấn trong nửa đầu năm, tăng 1.4% so với nửa đầu năm 2023. Sản lượng trong quý 3 cũng tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Bước sang năm 2025, các nhà sản xuất lớn đang tìm cách duy trì mức sản lượng của mình.

Lượng quặng sắt dự trữ tại cảng ở Trung Quốc tiếp tục tăng, trở lại trên 150 triệu tấn và đạt mức cao nhất từ ​​trước đến nay vào thời điểm này trong năm, cho thấy nguồn cung đường biển dồi dào. Lượng quặng sắt dự trữ tại cảng của Trung Quốc là một chỉ báo quan trọng phản ánh sự cân bằng cung cầu, cũng như lưới an toàn và sự mất cân bằng giữa nguồn cung quặng sắt và nhu cầu của nhà máy thép.

Lượng quặng sắt nhập khẩu cũng tăng, tăng 6% trong nửa đầu năm so với nửa đầu năm 2023. Vào tháng 10, Trung Quốc đã nhập khẩu 103.8 triệu tấn, duy trì ở mức trên 100 triệu tấn mỗi tháng trong tám trong số 10 tháng tính đến thời điểm hiện tại của năm nay. Tuy nhiên, nhu cầu tăng trưởng của Trung Quốc có thể không đủ để hấp thụ lượng nhập khẩu thêm.

Do đó, triển vọng giá quặng sắt sẽ vẫn chịu áp lực vào năm 2025 trong bối cảnh triển vọng nhu cầu thép giảm, lượng hàng xuất khẩu mạnh liên tục và lượng quặng sắt tồn kho tại cảng tăng cao.

Trung Quốc sẽ tiếp tục thúc đẩy giá quặng sắt trong tương lai và cán cân cung cầu sẽ phụ thuộc phần lớn vào triển vọng nhu cầu thép của nước này. Một động lực thúc đẩy hơn nữa cho lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ nhu cầu.

Giá quặng có thể sẽ tăng mạnh hơn trong quý đầu tiên, được hỗ trợ bởi việc bổ sung hàng tồn kho trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào cuối tháng 1 – mặc dù sự hỗ trợ có thể bị hạn chế do lượng hàng tồn kho hiện có ở Trung Quốc đã cao.

Theo dự báo tham khảo từ ING Research, giá sẽ có xu hướng giảm trong năm sau, cao nhất vào Q1 và sau đó giảm dần xuống mức trung bình là 90 USD/tấn trong quý thứ tư. Dự kiến mức trung bình cả năm 2025 là 95 USD/tấn.

Nguồn tin: satthep.net