Khủng hoảng nợ tại nhà phát triển bất động sản lớn của Trung Quốc Evergrande đang đè nặng lên triển vọng tăng trưởng kinh tế của nước này và đe dọa tấn công lĩnh vực bất động sản, khiến Bắc Kinh phải đối mặt với một trong những thử nghiệm kinh tế lớn nhất trong nhiều năm.

Evergrande nợ nần chồng chất với hơn 300 tỷ USD, tuần trước cảnh báo rằng họ đang phải đối mặt với những khó khăn chưa từng có, làm gia tăng lo ngại về một vụ vỡ nợ có thể tràn sang nền kinh tế rộng lớn hơn.

Hầu hết thị trường hàng hóa đều đánh giá thấp khả năng xảy ra bất kỳ tác động tài chính trực tiếp nào từ sự sụp đổ tiềm tàng của Evergrande đối với khả năng tiếp cận tài chính của các thương nhân, do tầm quan trọng của nhập khẩu hàng hóa đối với nền kinh tế Trung Quốc. Nhưng tiềm năng tác động rộng hơn - với hoạt động liên quan đến bất động sản chiếm 29% GDP của Trung Quốc, theo cơ quan nghiên cứu của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia có trụ sở tại Mỹ - có thể đè nặng lên một nền kinh tế vốn đã chậm lại và cắt giảm nhu cầu hàng hóa.

Evergrande hôm qua cho biết họ đã đạt được thỏa thuận với một trái chủ trong nước để ngăn chặn tình trạng vỡ nợ. Hiện vẫn chưa rõ liệu họ có thể trả khoảng 84 triệu đô la tiền lãi cho một trái phiếu đô la có thời hạn 5 năm vào hôm nay hay không, mặc dù về mặt kỹ thuật, có khoảng thời gian 30 ngày trước khi bất kỳ khoản thanh toán nào bị bỏ lỡ sẽ được coi là một khoản vỡ nợ.

Những người tham gia thị trường cho biết một số hình thức hỗ trợ của chính phủ hoặc cứu trợ một phần công ty có thể là do Bắc Kinh tìm cách tránh một cuộc khủng hoảng kinh tế rộng lớn hơn, mặc dù đã có những dấu hiệu cho thấy các công ty bất động sản khác đang chịu áp lực khi các nhà đầu tư rút lui.

Khủng hoảng nợ

Evergrande được niêm yết tại Hồng Kông kiểm soát hơn 1,300 dự án tại ít nhất 280 thành phố trên khắp Trung Quốc, cũng như một loạt các doanh nghiệp phi bất động sản. Khoản vay tích cực của công ty có trụ sở tại Quảng Châu đã thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng kể từ khi thành lập vào năm 1996 nhưng cũng là nền tảng cho những rắc rối hiện tại của nó, sau khi chính phủ kiềm chế khả năng vay tiền của các nhà phát triển bất động sản lớn vào năm ngoái.

Cuộc khủng hoảng Evergrande đã bắt đầu ảnh hưởng đến các nhà phát triển bất động sản lớn khác của Trung Quốc. Sinic có trụ sở tại Thượng Hải đã ngừng giao dịch cổ phiếu của mình sau khi trái phiếu bằng đồng đô la của họ sụt giảm trong bối cảnh thị trường lo ngại rằng họ sẽ không trả được nợ vào tháng 10. R&F Properties, một nhà phát triển Trung Quốc nợ nần chồng chất khác, đã chuyển sang làm giám đốc điều hành công ty và bán một công ty con để huy động tới 2.5 tỷ USD.

Sự suy thoái trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc đã góp phần làm giảm giá quặng sắt, vốn đã giảm gần 60% trong 4 tháng qua xuống còn khoảng 100 USD/tấn do chính quyền áp đặt các biện pháp hạn chế sản xuất thép để kiềm chế lượng khí thải carbon.

Theo Cục Thống kê Quốc gia, lĩnh vực xây dựng của Trung Quốc tiêu thụ 490 triệu tấn than nhiệt vào năm 2020, tương đương hơn 10% tổng nhu cầu, cũng như 40% nhu cầu sử dụng thép. Lĩnh vực này tiếp tục bị siết chặt trong những tháng bùng nổ của "Tháng Chín Vàng và Tháng Mười Bạc", khi chi tiêu của người tiêu dùng thường tăng, có thể tiếp tục tác động đến nhu cầu đối với nguyên liệu thô.

Theo NBS, tiềm năng ảnh hưởng kinh tế từ cuộc khủng hoảng Evergrande là do tốc độ tăng trưởng công nghiệp của Trung Quốc đang có dấu hiệu chậm lại, trong đó lĩnh vực này chỉ mở rộng 5.3% vào tháng 8, mức chậm nhất kể từ tháng 7/2020, theo NBS.

Không có lựa chọn tốt

Chính phủ Trung Quốc vẫn chưa chỉ ra rõ ràng chiến lược của mình để xử lý Evergrande, mặc dù hầu hết những người tham gia thị trường đều mong đợi một số gói cứu trợ một phần.

Một thương nhân quốc tế cho biết: “Sẽ không có bất kỳ tác động tài chính tức thời nào từ sự sụt giảm của Evergrande đối với các thị trường hàng hóa do nước này cần nhập khẩu nguyên liệu cho các nhu cầu thiết yếu hàng ngày.” Ông nói thêm: “Tác động kinh tế rộng lớn hơn cuối cùng có thể ảnh hưởng đến một số nhu cầu, nhưng chính phủ Trung Quốc chắc chắn sẽ can thiệp vào một thời điểm nào đó, ngay cả khi một phần, để ngăn chặn khoảnh khắc 'Lehman của Trung Quốc'," ông nói thêm, đề cập đến sự sụp đổ năm 2008 của ngân hàng Lehman Brothers Mỹ đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

"Đơn giản là có quá nhiều lợi ích được trao cho Evergrande để có thể từ bỏ hoàn toàn", thương nhân này nói, trong các bình luận được một quan chức của một công ty nhập khẩu than lớn thuộc sở hữu nhà nước Trung Quốc lặp lại.

Bắc Kinh bắt đầu chiến dịch xóa nợ vào năm 2016 để hạn chế nợ tăng. Các nhà chức trách đã quyết định không cứu trợ nhà sản xuất than thuộc sở hữu nhà nước Yongcheng Coal and Power (YCE) vào tháng 11 năm ngoái, khi công ty này vỡ nợ khoản hoàn trả trái phiếu trị giá 1 tỷ nhân dân tệ (152 triệu USD). Một số nhà sản xuất than thuộc sở hữu nhà nước khác của Trung Quốc như Chongqing Energy Investment và Jizhong Energy đã tiếp tục vỡ nợ đối với các khoản tín dụng hoặc khoản vay ngân hàng vào đầu năm nay.

Nhưng quy mô của Evergrande đưa ra một loại thử nghiệm khác cho chính phủ. Nền kinh tế Trung Quốc đang tăng trưởng chậm lại, cũng như khi chủ tịch Tập Cận Bình bắt tay vào một cuộc đàn áp sâu rộng đối với lĩnh vực công nghệ và các ngành công nghiệp khác như một phần của chiến dịch "thịnh vượng chung".

Nguồn tin: satthep.net