Nỗi sợ hãi tiếp tục đeo bám Tập đoàn China Evergrande hôm thứ Ba bất chấp những nỗ lực của chủ tịch tập đoàn này nhằm nâng cao niềm tin vào công ty đang mắc kẹt, khi các thị trường đang tìm kiếm khả năng can thiệp của Bắc Kinh để ngăn chặn bất kỳ hiệu ứng domino nào trên kinh tế toàn cầu.

Các nhà phân tích đã giảm thiểu nguy cơ những rắc rối của Evergrande trở thành "khoảnh khắc Lehman" của đất nước, mặc dù lo ngại về nguy cơ lan tỏa sụp đổ của nơi từng là nhà phát triển bất động sản bán chạy hàng đầu của Trung Quốc đã làm chao đảo thị trường.

Trong một nỗ lực để vực dậy niềm tin đã bị vùi dập vào công ty, Chủ tịch Hui Ka Yuan của Evergrande (3333.HK) cho biết trong một bức thư gửi nhân viên rằng công ty tự tin sẽ "bước ra khỏi thời điểm đen tối nhất" và cung cấp các dự án bất động sản như đã cam kết.

Trong bức thư, trùng với Tết Trung thu của Trung Quốc, chủ tịch của công ty phát triển bất động sản nợ nần chồng chất, cũng cho biết Evergrande sẽ hoàn thành trách nhiệm với người mua bất động sản, nhà đầu tư, đối tác và các tổ chức tài chính.

Ông Hui nói: “Tôi tin chắc rằng với sự nỗ lực và làm việc chăm chỉ của các bạn, Evergrande sẽ bước ra khỏi thời điểm đen tối nhất của nó, tiếp tục các công trình quy mô hoàn chỉnh càng sớm càng tốt,” ông Hui nói, mà không nói rõ bằng cách nào công ty có thể đạt được những mục tiêu này.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vào Evergrande vẫn ở thế cạnh tranh.

Cổ phiếu của nó đã bị bán tháo một lần nữa vào thứ Ba, giảm tới 7%, đã giảm 10% vào ngày hôm trước do lo ngại khoản nợ 305 tỷ USD của họ có thể gây ra tổn thất trên diện rộng trong hệ thống tài chính của Trung Quốc trong trường hợp sụp đổ.

Các cổ phiếu bất động sản khác như Sunac (1918.HK), nhà phát triển bất động sản số 4 Trung Quốc và Greentown China (3900.HK) được nhà nước hậu thuẫn vào hôm thứ Ba đã bù đắp lại một số khoản lỗ nặng của họ trong phiên trước.

Tuy nhiên, những lo ngại về sự sụp đổ lan tỏa luôn ở phía trước và là tâm điểm của các nhà đầu tư. Một cơ quan xếp hạng đã hạ cấp Sinic Holdings (Group) Co Ltd (2103.HK) xuống 'CCC +' vào thứ Ba, với lý do nhà phát triển Trung Quốc không "đưa ra được kế hoạch trả nợ rõ ràng".

Cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông của nhà phát triển quy mô nhỏ người Trung Quốc Sinic đã giảm 87% vào thứ Hai, xóa sạch 1.5 tỷ USD giá trị thị trường trước khi giao dịch bị đình chỉ.

Ở những nơi khác ở Châu Á, áp lực bán trên diện rộng vẫn tiếp diễn, khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro hơn do lo ngại về sự lây lan của Evergrande. Thị trường Trung Quốc đại lục đóng cửa nghỉ lễ, trong khi thị trường Hồng Kông, nơi công ty niêm yết, sẽ đóng cửa vào thứ Tư.

Chính phủ Trung Quốc phần lớn im lặng về cuộc khủng hoảng tại Evergrande, và không hề đề cập đến những rắc rối của công ty này trên các phương tiện truyền thông nhà nước lớn trong kỳ nghỉ lễ.

Một cuộc kiểm tra lớn đối với Evergrande diễn ra trong tuần này, với việc công ty sẽ phải trả 83.5 triệu đô la tiền lãi liên quan đến trái phiếu tháng 3/2022 vào thứ Năm. Nó có một khoản thanh toán 47.5 triệu đô la khác đến hạn vào ngày 29/9 liên quan đên trái phiếu tháng 3/2024.

Cả hai trái phiếu sẽ vỡ nợ nếu Evergrande không thanh toán tiền lãi trong vòng 30 ngày kể từ ngày thanh toán theo lịch trình.

"Tôi nghĩ vốn chủ sở hữu của (Evergrande) sẽ bị xóa sổ, khoản nợ có vẻ như đang gặp khó khăn và chính phủ Trung Quốc sẽ chia tay công ty này", Andrew Left, người sáng lập Citron Research có trụ sở tại Mỹ nói với Reuters.

Ông Left nói: “Nhưng tôi không nghĩ rằng đây sẽ là cọng rơm phá vỡ nền kinh tế toàn cầu.”

Tháng 6/2012, công bố một báo cáo cho biết Evergrande đã cố gắng huy động vốn để trả cho nhiều người cho vay, nhà cung cấp và nhà đầu tư, đã vỡ nợ và đã lừa dối các nhà đầu tư.

Rủi ro hiệu ứng lan tỏa

Ngân hàng Hà Lan ING cho biết chính phủ Trung Quốc sẽ giúp Evergrande ít nhất có được một số vốn, nhưng họ có thể phải bán một số cổ phần cho một bên thứ ba, chẳng hạn như một doanh nghiệp nhà nước.

Iris Pang, Chuyên gia kinh tế trưởng của ING, Greater China, viết: “Việc tách các doanh nghiệp không phải cốt lõi, chẳng hạn như những doanh nghiệp không phải là kinh doanh bất động sản nhà ở, có thể sẽ được thực hiện trước tiên”.

"Sau đó có thể đến việc bán cổ phần vốn là cốt lõi của hoạt động kinh doanh của Evergrande", Pang nói. "Tuy nhiên, chúng tôi không cho rằng việc Evergrande bị một DNNN mua lại và trở thành một DNNN là điều không thể tránh khỏi."

Các nhà phân tích của Citi trong một ghi chú nghiên cứu nói rằng các cơ quan quản lý có thể "câu giờ để giải quyết" vấn đề cho vay không hiệu quả của Evergrande bằng cách hướng dẫn các ngân hàng không được rút vốn và gia hạn thời hạn trả lãi.

Các nhà phân tích cho biết có "sự lo lắng của nhà đầu tư về rủi ro tiềm ẩn lan tràn" từ cuộc khủng hoảng nợ của Evergrande, xem xét khả năng thoát thanh khoản đối với các nhà phát triển tư nhân do khó khăn trong việc vay tín dụng ngân hàng.

Tuy nhiên, Citi nói rằng mặc dù vụ vỡ nợ của Evergrande là một rủi ro hệ thống tiềm ẩn đối với hệ thống tài chính của Trung Quốc, nhưng nó không được định hình là "khoảnh khắc Lehman của Trung Quốc".

Trong bất kỳ tình huống vỡ nợ nào, Evergrande, đang đứng giữa một cuộc khủng hoảng lộn xộn, một sự sụp đổ được quản lý hoặc ít khả năng hơn về một gói cứu trợ của Bắc Kinh, sẽ cần phải cơ cấu lại trái phiếu, nhưng các nhà phân tích kỳ vọng tỷ lệ thu hồi thấp đối với các nhà đầu tư.

Michael Purves tại Tallbacken Capital Advisors ở New York cho biết trong một lưu ý cho khách hàng rằng dự trữ ngoại tệ của Trung Quốc "có thể nói là tốt hơn" so với trước đây, trong trường hợp Bắc Kinh chọn "ném tiền vào Evergrande".

Cơ quan xếp hạng cho biết trong một báo cáo hôm thứ Hai rằng họ không mong đợi Bắc Kinh cung cấp bất kỳ hỗ trợ trực tiếp nào cho Evergrande.

"Chúng tôi tin rằng Bắc Kinh sẽ chỉ bị buộc phải bước vào nếu có một sự lây lan sâu rộng khiến nhiều nhà phát triển lớn thất bại và gây ra rủi ro hệ thống cho nền kinh tế", cơ quan xếp hạng cho biết. “Việc Evergrande thất bại một mình sẽ khó có thể dẫn đến một kịch bản như vậy.”

Nguồn tin: satthep.net