Sự sụt giảm nghiêm trọng của giá quặng sắt đường biển đã gây chú ý trong những tuần gần đây, song việc cắt giảm thép Trung Quốc sẽ mở ra con đường bình thường hóa giá nguyên liệu thô.

Bất động sản là một trong những trụ cột của nhu cầu thép. Trung Quốc đang nghiêm túc trong mong muốn làm dịu mức nợ của các nhà phát triển bất động sản nhằm phù hợp với mục tiêu hạ nhiệt giá bất động sản và "nhà ở là để ở" của chính phủ chứ không phải là cách tiếp cận đầu cơ. Mục tiêu này không phải là mới. Trung Quốc đã nói về sự cần thiết phải hạ nhiệt thị trường bất động sản của mình trong nhiều năm.

Nổi bật trong số những mối quan tâm là số phận của nhà phát triển Trung Quốc Evergrande và liệu chính phủ có đưa ra con đường để cứu vãn nó hay không. Nhiều người tham gia cho rằng việc bán tháo ngày 20/9 trên thị trường tài chính là do mối lo về nợ của Evergrande. Cổ phiếu của Rio Tinto, nhà sản xuất quặng sắt hàng đầu, đang giao dịch thấp hơn mức đỉnh năm nay khoảng 28%.

Evergrande

Đây là nhà phát triển bất động sản hàng đầu của Trung Quốc. Lĩnh vực bất động sản chiếm khoảng 40% tiêu thụ thép của Trung Quốc.

Một khoản than toán lãi suất cho một trái phiếu sẽ đến hạn trong tuần này, với một khoản thanh toán khác đến hạn vào ngày 29/9. Trái phiếu sẽ vỡ nợ nếu công ty không thanh toán và làm tăng nguy cơ lây nhiễm lớn hơn.

Quặng sắt

Quặng giảm trong những tuần qua do việc cắt giảm sản xuất thép Trung Quốc. Cuộc khủng hoảng Evergrande và cuộc kiểm tra thanh toán đang rình rập của nó không phải là lý do tại sao giá quặng sắt giảm, với mức trung bình hàng tháng giảm 0.1%.

Mặc dù vậy, số phận của Evergrande có thể là một dấu hiệu cho thấy liệu Trung Quốc có tham gia cuộc đàm phán về quản lý mức nợ trong lĩnh vực bất động sản hay không. Sự bùng nổ trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc trong những năm qua đã tạo ra lợi thế về nhu cầu quặng sắt và thép, với các nhà phát triển có thể vay ngay cả trước khi hoàn thành các dự án và tích lũy khoản nợ lớn khiến hệ thống tài chính rộng lớn hơn, bao gồm cả các nhà đầu tư và ngân hàng bị ảnh hưởng. Chính phủ muốn thay đổi điều này.

Giá thị trường giao ngay sẽ luôn phản ứng với các động lực cung cầu. Nhập khẩu quặng sắt của Trung Quốc đã tăng liên tiếp trong thập kỷ qua. Năm nay đánh dấu một thời điểm quan trọng trong đó những nỗ lực chế ngự sản lượng thép thô có khả năng đưa sản lượng hàng năm vào năm 2021 ngang bằng hoặc thậm chí thấp hơn 1.06 tỷ tấn của năm ngoái. Điều đó đặt ra câu hỏi về nhu cầu thép.

Giá quặng sắt và thép trước đây đã biến động cùng chiều với việc giảm sản lượng thép đã nâng biên lợi nhuận của các nhà máy. Năm nay, áp lực ký quỹ được duy trì do giá than luyện kim tăng kỷ lục. Bất kể than cốc, các nhà máy đang cắt giảm sản lượng do yêu cầu chính sách. Dự thảo kế hoạch kiểm soát ô nhiễm mùa thu-đông đã kêu gọi các thành phố ở bắc Hà Bắc và Sơn Tây, đông và nam Sơn Đông và một số ở nam Hà Nam phải được kiểm soát. Điều này vượt qua việc kiểm soát khí thải thường thấy trong khoảng thời gian từ ngày 1/10 đến ngày 1/ 3 trên khắp Bắc Kinh-Thiên Tân-Hà Bắc và các thành phố 2 + 26 lân cận, cùng với khu vực Đồng bằng Fenwei.

Do đó, thị trường có rất ít cơ hội để phản ứng với bất kỳ sự thiết lập lại tự nhiên nào của động lực cung-cầu. Việc thuần hóa lĩnh vực bất động sản sẽ cắt giảm nhu cầu đối với các sản phẩm thép cây thường được coi là thấp hơn trong chuỗi giá trị thép vì chúng có thể được sản xuất với giá trị gia tăng tương đối thấp hơn so với các sản phẩm thép dẹt. Điều này phù hợp với quỹ đạo tăng trưởng của các nền kinh tế phát triển.

Sản xuất các sản phẩm có giá trị gia tăng cao cho phép các quốc gia chiếm được thị phần lớn hơn trong giá của sản phẩm. Giá quặng sắt giảm hơn nữa do sản xuất thép của Trung Quốc cắt giảm trong thời gian còn lại của năm.

Khó nói về vấn đề nguồn cung. Trước đó, nguồn cung thiếu hụt do gián đoạn cung sau vụ vỡ đập Vale Brazil và thời tiết mưa bão ở Tây Úc.

Các nền kinh tế đang phát triển như Ấn Độ và Việt Nam có nhu cầu cao về quặng. Ấn Độ có nhu cầu lớn về quặng sắt để cung cấp sản lượng thép thô hàng năm khoảng 100 triệu tấn. Nhưng Ấn Độ có đủ dự trữ trong nước .

Sản lượng thép thô hàng năm của Việt Nam khoảng 20 triệu tấn có thể không đủ để chuyển hướng dòng chảy thương mại đối với quặng sắt.

Nguồn tin: satthep.net