Tin mừng là ở chỗ: trong 7 tuần qua, các nhà máy thép của Mỹ đã tăng tốc độ sản xuất, đạt sản lượng 1,14 triệu tấn trong tuần trước, tăng hơn 15% kể từ cuối tháng 4 khi sản lượng dừng ở mức 984.000 tấn, theo ước tính Viện sắt thép Mỹ.

Nhưng con số này không hẳn đã vượt mọi kỷ lục. Chỉ tính đến cuối tháng 8 năm ngoái, sản lượng đứng ở mức gần gấp đôi với 2,1 triệu tấn ( điều này có nghĩa công suất hiện tại chỉ ở mức 52%). Tuy nhiên, sản lượng trong ba tuần gần đây vẫn cao hơn bất kỳ tuần nào tính từ đầu năm và điều này có thể cho thấy ngành thép đang trên đà hồi phục.

Nhưng với thép, có một vấn đề tồn tại đó là dự trữ. Kể từ giữa năm ngoái, hầu hết đơn đặt hàng từ các nhà sản xuất ô tô hay các nhà sản xuất hàng tiêu dùng đã khiến dự trữ ngày càng phình to hơn, những chuyên gia trong ngành phàn nàn. Khi dự trữ giảm, sản lượng phải tăng dần để kịp đáp ứng một số đơn đặt hàng.

Dự trữ tất yếu đóng một vai trò quan trọng đối với chu kỳ kinh doanh. Khi nhu cầu giảm và doanh thu chững lại, dự trữ thường tăng do nhà sản xuất không thể cắt giảm sản lượng theo kịp với tốc độ nhu cầu giảm. Sự chậm chễ này thường sẽ ngăn suy thoái đến. Nhưng sau đó, khi doanh nghiệp giảm sản lượng, kinh tế suy giảm – cho đến khi dự trữ thấp đến mức nhu cầu không thể được thỏa mãn nếu như không tăng sản lượng.

Điều tương tự có thể xảy ra không chỉ với thép mà còn trong cả những ngành khác. Khi dự trữ giảm, các nhà sản xuất phải bổ sung dự trữ để thỏa mãn nhu cầu của người mua và những hãng bán buôn. Vì thế, sản lượng tăng. Mức tăng này là một trong những lý do nhiều người dự đoán kỳ vọng nền kinh tế sẽ giảm với tốc độ chậm hơn trong quý hai của năm – giảm chưa tới 3% so với 5,7% trong quý đầu năm.

Nhưng với thép, dữ trữ giảm không có nghĩa nhu cầu đối với sản phẩm thép tăng. Không phải như vậy, giám đốc điều hành John Ferriola của Nucor Steel nhận xét. Điều đang xảy ra là dự trữ không mất đi nhưng sản lượng lại đang tăng để bù vào khoảng trống.

Nhu cầu cầu thép vẫn chỉ ở mức 40% hoặc cao hơn một chút so với trước thời điểm suy thoái. Nhưng trong thời gian tới, nhu cầu có thể tăng cao hơn sẽ có khả năng theo kịp với sản lượng tăng hiện nay.