Động lực hướng tới sự bền vững sau Covid đã củng cố động lực khiến giá thép cao hơn trong bối cảnh chi phí và những trở ngại khác đối với quá trình khử cacbon. Trong khi đó, việc cắt giảm sản lượng thép được đồn đại của Trung Quốc sẽ trở thành hiện thực trong nửa cuối năm nay, mang lại sự thúc đẩy cho biên lợi nhuận thép toàn cầu.
Steven Vercammen, chuyên gia cao cấp của McKinsey & Company, đã nói về một “điều bình thường mới” là giá cao hơn được duy trì và biến động lớn hơn, được những người tham gia nhắc đi nhắc lại nhiều lần trong suốt sự kiện.
Những thách thức để thực hiện tham vọng khử cacbon thuộc ba loại. Một là đầu tư, liên quan đến khả năng tắc nghẽn tại các nhà thầu thiết bị trong bối cảnh tăng đột biến các bổ sung công suất DRI.
Khu vực chuỗi cung ứng cũng sẽ đặt ra các vấn đề, vì các nhà sản xuất sẽ đấu tranh với nhau để đảm bảo DR viên chất lượng cao và nguồn cung cấp phế liệu hạn chế. Trong khi đó, công nghệ sẽ đặt ra thách thức cuối cùng, với việc xử lý quặng chất lượng thấp hơn là cần thiết, cũng như nâng cấp phế liệu, Vercammen nhận xét.
Chuyên gia tư vấn cho biết thêm, việc sử dụng và lưu trữ thu hồi carbon (CCUS) sẽ cần đóng một vai trò quan trọng đối với EU để đạt được các mục tiêu phát thải của mình.
Trong khi đó, Derek Langston, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu toàn cầu tại Braemar Shipping, chỉ ra rằng việc vận chuyển sẽ gia nhập Hệ thống giao dịch khí thải của EU từ năm 2024, có khả năng làm tăng đáng kể chi phí của các chuyến đi. ETS sẽ chi trả 100% lượng khí thải của các chuyến đi trong EU, cộng với 50% lượng khí thải của các chuyến đi trong và ngoài nước. Phạm vi bảo hiểm sẽ được tăng từ 40% trong năm tới lên 100% từ năm 2026.
Trong khi đó, Trung Quốc đang quay trở lại trọng tâm môi trường mà nước này đã có trước Covid. Việc cắt giảm sản lượng thép của Trung Quốc đã được đồn đại trong nhiều tháng – những điều này có khả năng xảy ra trong H2 nhưng hình thức chúng sẽ thực hiện vẫn còn là một dấu hỏi.
Roper nhận xét rằng sự phục hồi của Trung Quốc sau Covid đã không trở lại như mong đợi nhưng “mọi thứ không tệ đến thế”. Thị trường nhà ở đã chạm đáy, trong khi cơ sở hạ tầng đang bắt kịp sau sự chậm trễ của Covid. Ông dự báo, hoạt động sản xuất có thể đi xuống – chính sách hậu 0% Covid, đương nhiên sẽ có nhiều chi tiêu hơn cho giải trí và du lịch – nhưng điều này sẽ thay đổi trở lại vào cuối năm nay.
Roper kỳ vọng biên lợi nhuận thép toàn cầu sẽ tốt hơn nhiều trong nửa đầu năm do Trung Quốc cắt giảm sản lượng đáng kể. Từ đầu năm đến nay, các nhà máy Trung Quốc đã tăng sản lượng do kỳ vọng thị trường phục hồi và đã phải xuất khẩu phần thặng dư do sự phục hồi này không thành hiện thực. Tuy nhiên, điều này sẽ đảo ngược trong H2. Tuy nhiên, điều này cũng có nghĩa là Trung Quốc sẽ nhập khẩu quặng sắt ít hơn, đây là tin xấu đối với giá quặng sắt.
Thị trường quặng sắt lần đầu tiên bị thừa cung kể từ đầu những năm 2000, “vì vậy chúng tôi sẽ cần một số nhà cung cấp có chi phí cao hơn cận biên ngừng hoạt động – chúng tôi có thể cần 80 triệu tấn nguồn cung bằng đường biển để đưa ra thị trường”, Roper ý kiến. Giá quặng sắt có thể giảm xuống mức 70 USD/tấn vào cuối năm, nhưng nếu các nhà máy lò cao của Trung Quốc chọn mua các loại quặng cao hơn để cải thiện năng suất, điều này sẽ đẩy đường chi phí lên cao, nghĩa là giá quặng sắt có thể chạm đáy vào khoảng 80 USD/tấn.
