Ngành xây dựng bất động sản Trung Quốc sẽ là lĩnh vực tiêu thụ thép chính trong những tháng cuối năm 2019, trong khi lĩnh vực hàng gia dụng và sản xuất như xe hơi, hàng trắng chỉ hỗ trợ hạn chế cho các nhà máy thép.

Tốc độ tăng trưởng của bất động sản mới giảm trong năm nay theo như dự báo thị trường, sau khi doanh số mua bán đất và nhà giảm lần lượt 29.4% và 1.3% so với tháng 1-tháng 7. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng chậm của nhà ở mới dự kiến sẽ không ảnh hưởng xấu đến nhu cầu thép trong năm 2019 và có thể là vào năm 2020. Mặc dù có vẻ yếu hơn so với năm 2018, đó là một năm đặc biệt mạnh mẽ. Xây dựng tài sản chiếm hơn 30% tiêu thụ thép của Trung Quốc.

Bất động sản mới Trung Quốc, mua bán đất, đầu tư

Sự sụt giảm trong mua bán nhà đất từ đầu năm 2019 chủ yếu là do nhu cầu từ người mua nhà đã được thúc đẩy trong những năm 2015-2018 dựa vào các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ của Bắc Kinh. Các biện pháp của chính phủ trung ương để thắt chặt tài chính của các nhà phát triển bất động sản kể từ tháng 7/ 2019 sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến việc mua nhà đất.

Tuy nhiên, lãi suất thấp và hàng tồn kho tài sản thấp sẽ đảm bảo rằng sự chậm lại trong thị trường bất động sản sẽ được hạn chế. Đến cuối tháng 7, hàng tồn kho bất động sản đã giảm 14 tháng liên tiếp, giảm 32% so với mức đỉnh tháng 3/ 2016. Một số người tham gia thị trường thép dự kiến tài sản mới bắt đầu tiếp tục tăng hàng năm, ít nhất là đến năm 2019. Bất động sản mới có thể bắt đầu rút lui vào năm 2020, nhưng chỉ liên quan đến cơ sở cao trong năm 2018 và 2019.

Giá thép cây Trung Quốc – giá đầu năm tới nay

Lợi nhuận thép cây nội địa của Trung Quốc, hiện ở mức âm 9.70 USD / tấn, theo phân tích, có khả năng lấy lại đà tăng trong tháng 9, khi nhu cầu xây dựng theo mùa trở lại.

Tuy nhiên, nhu cầu thép gia tăng từ lĩnh vực cơ sở hạ tầng, dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp trong nửa cuối năm 2019, so với nhu cầu của ngành bất động sản, do sự thúc đẩy tài chính của Trung Quốc đối với cơ sở hạ tầng bị hạn chế bởi nợ của chính quyền địa phương.

Lượng trái phiếu chính quyền địa phương - kênh tài chính chính cho xây dựng cơ sở hạ tầng - được phát hành tại Trung Quốc vào tháng 7 đã rút 38% so với tháng trước xuống còn 5.9 tỷ nhân dân tệ, sau khi trái phiếu phát hành vào tháng 6 đạt mức cao nhất trong 3 năm.

Ngành sản xuất

Sản xuất của Trung Quốc dự kiến sẽ ngừng suy giảm trong phần còn lại của năm 2019, do các biện pháp kích thích để thúc đẩy tiêu dùng trong nước có hiệu lực, khiến PMI sản xuất tăng trở lại vào tháng 7.

Tuy nhiên, căng thẳng thương mại toàn cầu, đơn đặt hàng không đủ và dư thừa sẽ vẫn tồn tại, vì quá trình chuyển đổi của Trung Quốc từ sản xuất cấp thấp sang cao cấp sẽ mất vài năm để hoàn thành. Trung Quốc có kế hoạch hoàn thành quá trình chuyển đổi vào năm 2025. Điều này có nghĩa là ngành công nghiệp sản xuất của Trung Quốc có thể đã chạm đáy trong quý thứ ba, nhưng còn lâu mới thoát khỏi tình trạng suy thoái.

Do đó, nhu cầu thép dẹt từ lĩnh vực sản xuất dự kiến sẽ cải thiện vào  tháng 9, đưa các nhà sản xuất cuộn cán nóng trở lại mức lợi nhuận dương. Biên lợi nhuận HRC nội địa của Trung Quốc đã giảm xuống mức âm 27.15 USD / tấn kể từ ngày 12/8, dữ liệu cho thấy. Lợi nhuận HRC trung bình đạt 37.82 USD / tấn từ tháng 1 đến giữa tháng 8. Lợi nhuận trung bình trong phần còn lại của năm 2019 dự kiến sẽ cải thiện đôi chút so với mức này.

Giá HRC Trung Quốc – PMI sản xuất

Thị trường xe hơi

Thị trường xe hơi là lực cản lớn nhất đối với hoạt động của ngành sản xuất trong năm 2019. Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc dự đoán doanh số bán xe của Trung Quốc sẽ giảm 5% so với năm 2019, cải thiện so với mức giảm 12.4% của năm 2019.

Một số nguồn nhà máy thép cho biết song song với sự sụt giảm sản lượng xe chậm hơn, nhu cầu cuộn cán nguội từ các nhà sản xuất xe đã có dấu hiệu phục hồi trong tháng 8.

Biên lợi nhuận của CRC cũng đã được cải thiện trong tháng 8 và dự kiến sẽ duy trì vào Q4, mặc dù với tốc độ chậm hơn.

Sự chênh lệch giữa CRC và HRC đã tăng từ 331 NDT / tấn (47 USD / tấn) vào đầu tháng 7 lên 540 NDT / tấn (76 USD / tấn) vào đầu tháng 8.

Giá CRC Trung Quốc-  sản lượng xe đầu năm tới nay

Chênh lệch giá CRC- HRC

Đồ gia dụng

Sản lượng thiết bị gia dụng luôn đi theo sau doanh số bất động sản ở Trung Quốc, thường là độ trễ 1-2 năm.

Sự suy giảm tăng trưởng sản lượng của thiết bị gia dụng năm 2018 được dự đoán vào năm 2017, khi tăng trưởng doanh số bất động sản giảm xuống 7.7% so với năm 2017, từ mức 22.5% so với năm 2016.

Tăng trưởng doanh số bất động sản giảm 1.3% so với năm ngoái trong giai đoạn tháng 1-tháng 7. Do đó, sự tăng trưởng sản xuất trong các thiết bị gia dụng của Trung Quốc sẽ dịu lại vào cuối năm nay, dựa trên nhu cầu và giá cuộn dây mạ kẽm nhúng nóng.

Ngành hàng trắng chiếm gần 2% tổng lượng tiêu thụ thép của Trung Quốc, tiêu thụ chủ yếu HDG và CRC với tỷ lệ khoảng 5 trên 1.

Giá HDG Trung Quốc – tăng trưởng sản lượng hàng gia dụng

Nguồn tin: Satthep.net