Biện pháp cân bằng nợ xấu tăng trưởng của Trung Quốc

Thị trường đồng tình rằng tăng trưởng cơ sở hạ tầng của Trung Quốc trong năm 2018 sẽ chậm hơn đáng kể so với năm 2017 do quyết tâm của Chính quyền trung ương trong việc giảm bớt nguồn tài chính bất hợp pháp và ngăn chặn các rủi ro tài chính lớn.

Bắc Kinh đã chuyển sang dọn dẹp chương trình Đối tác Công-Tư và đến tháng 4 đã xóa tổng cộng 1.695 dự án “không đủ tiêu chuẩn” trị giá 1.8 nghìn tỷ NDT (0.28 nghìn tỷ USD). Con số này chiếm khoảng 10% của chương trình PPP tổng thể. Trong khi đó, thêm 2.005 PPP khác với giá trị là 3.1 nghìn tỷ NDT được thực hiện cải chính.

Lý do cho các dự án đã bị loại bỏ và đình chỉ là không đủ công tác chuẩn bị, thiếu các nghiên cứu về khả năng trả nợ và tài trợ bất hợp pháp.

Nhưng chính phủ cần phải đảm bảo nền kinh tế trong nước vẫn tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại về căng thẳng thương mại với Mỹ, có thể phá vỡ một số thị trường xuất khẩu. Kể từ tháng 5, chính quyền trung ương đã tìm cách kích thích nhu cầu trong nước. GDP quý 2 của Trung Quốc đạt 6.7%, giảm từ mức 6.8% trong quý đầu tiên. Trong khi vẫn vượt mục tiêu 6.5% cho cả năm 2018, Bắc Kinh sẽ bơm thanh khoản vào hệ thống để ngăn chặn sự tăng trưởng kinh tế chậm lại.

Hội đồng Nhà nước và Bộ Tài chính đều cho biết họ sẽ đẩy nhanh chi tiêu tài chính và rút ngắn thời gian phê duyệt dự án để tạo thuận lợi cho phát triển ngành cơ sở hạ tầng. Sự tăng trưởng của chi tiêu tài chính thấp hơn so với doanh thu tài chính trong vài tháng qua, làm tăng khả năng chi tiêu tài chính nhiều hơn trong nửa cuối năm nay.

Tuy nhiên, do việc kiểm soát rủi ro tài chính và xóa nợ vẫn là nhiệm vụ trọng tâm của Trung Quốc vào thời điểm hiện tại, tốc độ tăng trưởng của cơ sở hạ tầng có thể cho thấy sự cải thiện nhẹ trong nửa cuối năm, nhưng khó có thể phục hồi trở lại mức của năm ngoái.

Mặc dù có những bất ổn trong thị trường bất động sản Trung Quốc và sự suy giảm về cơ sở hạ tầng, thị trường đang chờ đợi nhu cầu thép mạnh từ ngành xây dựng từ tháng 9- đầu tháng 11. Điều này là do kiểm soát ô nhiễm không khí mùa đông sẽ không chỉ hạn chế sản xuất thép, mà còn đình chỉ việc phá hủy đất và phá dỡ nhà ở từ giữa tháng 11. Trong một nỗ lực để đạt được các mục tiêu xây dựng hàng năm, các công trường xây dựng bị ảnh hưởng bởi các biện pháp kiểm soát mùa đông sẽ tăng tốc công việc sau hè và trước giữa tháng 11.

Sản xuất chịu áp lực

Đầu tư của Trung Quốc vào ngành công nghiệp chế tạo tăng 5.2% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn 0,4 điểm so với năm 2017. Các doanh nghiệp sản xuất đã được cải thiện được biên lợi nhuận sau một thời gian củng cố thị trường sau vài năm xóa bỏ công suất. Tuy nhiên, sự phục hồi của ngành đã bị chậm lại vào năm 2018, bị suy giảm một phần do yêu cầu về môi trường nghiêm ngặt hơn và nhu cầu xuất khẩu chậm hơn.

Hơn nữa, nhằm cải thiện năng suất, các nhà sản xuất Trung Quốc giảm nhân công. Lương của Trung Quốc cao hơn gấp đôi so với các đối thủ cạnh tranh mới nổi, như Việt Nam, và dự kiến ​​sẽ tăng gấp đôi trở lại trong vài năm tới. Riêng trong ngành thép, ước tính khoảng 300.000 công việc trực tiếp bị cắt giảm trong 2 năm qua. Số lượng công việc gián tiếp bị mất có khả năng cao hơn nhiều. Điều này dẫn đến thời gian sản xuất và giao hàng dài hơn trong chuỗi cung ứng.

Hiệp hội sắt thép Trung Quốc dự báo nhu cầu thép từ các ngành máy móc, xe và hàng gia dụng sẽ đạt 1.94 triệu tấn, 0.61 triệu tấn và 0.11 triệu tấn vào năm 2018, tăng 1%, 1.7% và 5% so với năm trước.

Nguồn tin: Satthep.net