Thị trường bất động sản mạnh mẽ, nhưng chính sách 'khu ổ chuột”  gây lo lắng

Ngành xây dựng của Trung Quốc - bao gồm bất động sản và cơ sở hạ tầng - chiếm khoảng 50-55% lượng tiêu thụ thép của quốc gia này. Từ tháng 1-tháng 5, thị trường bất động sản đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng mạnh mẽ của đầu tư và khởi công mới, trong bối cảnh tồn kho nhà bán giảm.

Theo số liệu của Cục thống kê quốc gia, diện tích sàn nhà ở thương mại để bán đạt 560.10 triệu m2 vào cuối tháng 5, giảm 24% so với đỉnh tháng 2/2016 và mức thấp nhất của nhà ở hiện có kể từ tháng 7/2014.

Ngành bất động sản tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 1 - tháng 5 đã hỗ trợ mạnh mẽ cho nhu cầu và giá thép trong giai đoạn này. Mặc dù sản lượng thép đạt kỷ lục cao trong 5 tháng đầu năm, hàng tồn kho thép cây ở các thành phố lớn của Trung Quốc giảm khoảng 50% so với đỉnh của năm vào đầu tháng 3 đến cuối tháng 5. Biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì ở mức cao 136 USD/tấn, cho thấy sức mạnh của thị trường thép xây dựng.

Một số nguồn tin thị trường cho rằng thị trường bất động sản vẫn vững chắc hoặc thậm chí còn cải thiện hơn nữa trong nửa cuối năm 2018.

Họ chỉ ra quyết định của ngân hàng trung ương để giảm tỷ lệ dự trữ tiền gửi của ngân hàng 2 lần cho đến nay trong năm nay, ngụ ý chính sách tiền tệ của đất nước có thể thay đổi 'hoạt động nhẹ' từ 'ổn định và trung lập' hiện tại. Họ tin rằng việc bơm thanh khoản sẽ là cần thiết trong nửa cuối năm 2018 để bù đắp áp lực giảm đối với nền kinh tế Trung Quốc và tác động bất lợi từ một cuộc chiến thương mại với Mỹ. Sự thay đổi của chính sách tiền tệ song song với tồn kho nhà ở thấp nên hỗ trợ ngành bất động sản trên số dư của năm nay.

Một nguồn tin tại Bắc Kinh tin rằng tỷ lệ dự trữ tiền gửi ngân hàng giảm trong năm nay không cho thấy sự nới lỏng của chính sách tiền tệ. Thay vào đó, đó là những biện pháp để bù đắp những tác động bất lợi về thanh khoản gây ra bởi sự chậm trễ tại các ngân hàng và chính quyền địa phương.

Với rất nhiều chính sách được giới thiệu bởi các cấp chính quyền khác nhau để hạ nhiệt  thị trường bất động sản trong nửa đầu năm nay, giá bất động sản dường như không tăng thêm nữa, nếu không có sự nới lỏng tiền tệ. Chỉ tính riêng trong tháng 6, đã có hơn 32 hạn chế bất động sản mới được phát hành trên 25 thành phố. Trong nửa đầu năm 2018, tổng cộng 192 giới hạn đã được giới thiệu, tăng 65% so với năm trước. Nhưng giá nhà vẫn tiếp tục tăng, như có thể được chứng minh bởi giám sát NBS của 70 thành phố Trung Quốc.

Đầu tư và khởi đầu mới trên thị trường BĐS đã được khuyến khích bởi kết quả kinh doanh mạnh mẽ.

Quỹ khu ổ chuột có thể có tác động bất lợi

 Một trở ngại cho lĩnh vực bất động sản là thông báo ngày 25/6 rằng việc đền bù đổi mới khu ổ chuột cho các gia đình di dời sẽ chuyển từ hình thức tiền mặt sang trao đổi bất động sản.

Điều này được hiểu rằng chính sách đền bù tiền tệ của cải cách khu ổ chuột là một lý do chính đằng sau thị trường bất động sản bùng nổ của Trung Quốc trong năm 2016-2017. Chính sách này đã chứng kiến ​​một lượng tiền mặt lớn do Ngân hàng Phát triển Trung Quốc cho vay chảy vào thị trường bất động sản. Điều này không chỉ thúc đẩy hoạt động mua từ các gia đình di dời mà còn thúc đẩy hoạt động mua đầu cơ. Tồn kho bất động sản của Trung Quốc giảm và giá bất động sản tăng cao từ năm 2016 có thể được quy cho phần lớn chính sách bồi thường này.

Tỷ lệ bồi thường đổi mới khu ổ chuột bằng tiền mặtlà 29.9% trong năm 2015, 48.5% trong năm 2016, và hơn 60% vào năm 2017.

Nếu bồi thường bằng tiền mặt phần lớn bị giảm, thị trường bất động sản - đặc biệt là ở các thành phố cấp 3 và cấp 4, nơi tập trung hầu hết các khu ổ chuột - sẽ giảm về giá bán và nhu cầu thép.

Nguồn tin: Satthep.net