Giá quặng sắt đang dao động giữa lạc quan và bi quan về triển vọng kinh tế của nhà nhập khẩu hàng đầu Trung Quốc, nhưng ngoài những dao động ngắn hạn, một trận chiến dài hạn đang xuất hiện.

Trung Quốc đang thúc đẩy kế hoạch tập trung thu mua quặng sắt, với các báo cáo truyền thông nói rằng các nhà máy thép quốc doanh đang tạo ra một doanh nghiệp mới để tăng cường khả năng thương lượng của họ.

Đây không phải là lần đầu tiên Trung Quốc, quốc gia mua khoảng 70% khối lượng quặng sắt từ đường biển, đã cố gắng giành quyền kiểm soát thị trường nhiều hơn, vốn đã chuyển từ cơ sở hợp đồng dài hạn sang bị chi phối bởi mua giao ngay trong một quá trình bắt đầu vào năm 2008 bởi cựu giám đốc BHP Group Marius Kloppers.

BHP, công ty khai thác quặng sắt lớn thứ ba thế giới sau Rio Tinto và Brazil’s Vale, cho đến nay vẫn lạc quan về triển vọng của một hệ thống thu mua thống nhất của Trung Quốc.

Giám đốc tài chính David Lamont cho biết vào ngày 20/7, công ty khai thác mỏ người Úc vẫn tin tưởng thị trường sẽ đặt giá và mục đích là duy trì mối quan hệ tốt đẹp với khách hàng Trung Quốc.

Khi được hỏi liệu kế hoạch thành lập một doanh nghiệp thu mua quặng sắt trung tâm có khả năng thành công hay không, Lamont nói, "Lịch sử sẽ nói không."

Lamont có lẽ đúng khi nói rằng cuối cùng thị trường sẽ định giá, bất kể người mua Trung Quốc có thể muốn trả gì và BHP, Rio, Vale và các đối thủ nhỏ hơn muốn bán với giá nào.

Rủi ro là hệ thống mua tập trung mang lại sự kém hiệu quả và bộ máy quan liêu, dẫn đến thị trường kém hiệu quả hơn khi các nhà máy thép Trung Quốc chiến đấu để có được quặng sắt mà họ cần và vào đúng thời điểm.

Nó cũng làm tăng rủi ro về mối quan hệ gay gắt hơn giữa các công ty khai thác và các nhà máy thép Trung Quốc, với việc cả hai đang tìm kiếm các giao dịch tốt hơn so với những gì bên kia được chuẩn bị đưa ra.

Phần lớn sẽ phụ thuộc vào cách cả hai bên tiếp cận với bất kỳ thay đổi nào trong cách Trung Quốc mua quặng sắt, nhưng có khả năng ba công ty khai thác lớn sẽ tìm cách duy trì mức giá liên quan đến thị trường giao ngay.

Nếu Trung Quốc rút khỏi thị trường giao ngay một cách hiệu quả, điều đó có thể làm phức tạp thêm vấn đề vì giá tham chiếu sẽ dựa trên những gì các nhà máy thép Nhật Bản và Hàn Quốc đang phải trả.

Nói tóm lại, có khả năng bị gián đoạn thị trường từ bất kỳ hệ thống thu mua tập trung mới nào của Trung Quốc.

Nhưng ngay cả khi Trung Quốc thiết lập một hệ thống mua tập trung hiệu quả và hiệu quả, thì điều đó cũng không có khả năng thay đổi nhiều động lực thị trường.

Thị trường quặng sắt cực kỳ tập trung, được thống trị bởi một số ít các công ty khai thác lớn ở hai quốc gia, nhà xuất khẩu hàng đầu là Australia và số hai là Brazil.

Để xem xét sự phụ thuộc của Trung Quốc vào hai nhà cung cấp đó, nhập khẩu quặng sắt đường biển trong tháng 7 được các nhà tư vấn hàng hóa Kpler ước tính là 99,61 triệu tấn.

Trong số này, Australia dự kiến ​​cung cấp 66,92 triệu tấn cho thị phần 67%, trong khi thị phần của Brazil sẽ là 20.08 triệu, tương đương 20.1%.

Nhà cung cấp lớn thứ ba của Trung Quốc, Nam Phi, tham gia với dự báo 2.6 triệu tấn trong tháng 7, chiếm 2.9% thị phần.

Nếu Trung Quốc nhất quyết giảm giá, nó có khả năng dẫn đến bế tắc trong đó các nhà khai thác hạn chế khối lượng và trò chơi trở thành ai có thể tồn tại lâu nhất trước khi chớp mắt.

Phần lớn cũng sẽ phụ thuộc vào tình trạng nhu cầu thép của Trung Quốc vào thời điểm đó.

Có thể lập luận rằng hệ thống định giá giao ngay đã hoạt động có lợi cho các công ty khai thác trong giai đoạn 2009-11 khi nhu cầu của Trung Quốc cao trong bối cảnh kích thích kinh tế trong giai đoạn sau khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Nhưng sau đó, làn sóng nguồn cung mới bắt đầu bùng phát và giá giao ngay giảm xuống, có nghĩa là các nhà máy thép Trung Quốc được hưởng lợi nhiều hơn những gì họ có thể có theo hệ thống định giá hợp đồng trước đó.

Giá quặng sắt chỉ bắt đầu tăng ổn định trở lại vào năm 2019, giảm trong đợt bùng phát đại dịch COVID-19 lần đầu tiên vào năm 2020 trước khi tiếp tục đà tăng trong bối cảnh nhu cầu thép toàn cầu tăng mạnh.

Theo đánh giá, giá giao ngay đối với quặng 62% chuẩn để giao cho miền Bắc Trung Quốc, đạt mức cao kỷ lục 235.55 USD/tấn vào tháng 5 năm ngoái và từ đó có xu hướng thấp hơn, kết thúc ở mức 112.25 USD vào thứ Tư.

Mức giá này vẫn còn tương đối cao so với thập kỷ trước và có lẽ an toàn khi nói rằng các nhà máy thép Trung Quốc sẽ xem mức dưới 100 USD/tấn là bền vững hơn.

Nhưng ở một khía cạnh nào đó, họ nên cẩn thận với những gì họ mong muốn, bởi vì nếu họ bất chấp kỳ vọng của thị trường và thành công trong việc đẩy giá xuống, thì khả năng đầu tư và nguồn cung sẽ thấp hơn trong tương lai.

Nguồn tin: satthep.net