Tuần 09/2020: Dự báo xu hướng thép TQ

Thị trường thép diễn biến bất ổn do nhu cầu tiêu thụ vẫn áp lực trong bối cảnh dịch coronavirus trong khi tâm lý thị trường được hỗ trợ từ các chính sách kích thích kinh tế của Chính phủ. Nhìn chung, cả tiêu thụ và sản xuất đều chịu áp lực sụt giảm trong Q1 nhưng được dự báo sẽ bắt đầu khôi phục từ Q2.

THÉP DÀI

Các kho dự trữ thép ở Trung Quốc đạt mức cao kỉ lục, tăng 173% kể từ đầu năm lên 21.6 triệu tấn, theo nghiên cứu của ANZ. Trong đó, tồn kho thép cây tại Bắc Kinh đã tăng 120.000 tấn so với tuần trước lên 980.000 tấn, do sức mua chậm chạp trong nước trong bối cảnh dịch coronavirus.

Hàng tồn kho tăng khi sản lượng thép trong tháng 1 tại Trung Quốc cao hơn 7.2% so với cùng kì năm ngoái trong khi nhu cầu hạ nguồn chậm chạp do việc ngừng hoạt động vào dịp Tết Nguyên đán và các hạn chế di chuyển để ngăn chặn sự bùng phát của virus corona. Các nhà máy thép và nhà cung cấp quặng sắt hi vọng nhu cầu thép sẽ phục hồi khi Trung Quốc triển khai các chính sách hỗ trợ và có thể áp dụng các biện pháp bổ sung để chống lại sự sụp đổ kinh tế do tác động của dịch bệnh.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc giảm lãi suất, thúc đẩy tính thanh khoản thị trường và các nhà đầu tư kì vọng các biện pháp kích thích hơn nữa từ Bắc Kinh để hỗ trợ nền kinh tế trong nước. Tuy nhiên với nguy cơ dịch virus corona có thể trở thành đại dịch toàn cầu, sự phục hồi nhu cầu thép trong thời gian tới không khả quan, đồng nghĩa với hàng tồn kho có thể vẫn còn cao. Các nhà máy tại trung tâm sản xuất thép của Trung Quốc - Đường Sơn và Handan phải đối mặt với những hạn chế chống ô nhiễm mới. Lợi nhuận sản xuất thép cây nội địa, được sản xuất bởi các lò cao, chỉ ở mức khoảng 150-300 NDT / tấn (21-43 USD / tấn) tuần này, với mức trung bình giảm từ 300 NDT / tấn một năm trước, các nhà máy và thương nhân trong nước cho biết. Tại thị trường giao ngay, giá thép cây giảm 40 NDT/tấn xuống 3.490 NDT/tấn (496 USD/tấn) xuất xưởng có thuế. Các thương nhân giảm giá để kích cầu.

Tương tự, thị trường xuất khẩu cũng áp lực do hoạt động xây dựng đình trệ. Tại Hồng Kông, các chào bán thép cây Trung Quốc được nghe ở mức 450 USD / tấn CFR trọng lượng thực tế cho lô hàng tháng 4. Tại Singapore, chào bán cho thép cây ở mức 450-460 USD / tấn CFR Singapore cho lô hàng tháng 4. Chào bán này tương đương với trọng lượng thực tế 438-443 USD / tấn FOB Trung Quốc, giả sử vận chuyển hàng hóa là 20 USD/tấn và chênh lệch khối lượng 3%.

Năm nay đánh dấu sự kết thúc của kế hoạch năm năm lần thứ 13 của Trung Quốc (2016-2020), mục tiêu tăng trưởng GDP trung bình hàng năm là 6.5% trong giai đoạn này. Do tăng trưởng GDP quý 1 có thể sẽ rất thấp và có khả năng gây nguy hiểm cho mục tiêu đó, chính phủ Trung Quốc dự kiến sẽ công bố nhiều biện pháp kích thích hơn để bù đắp tác động tiêu cực của sự bùng phát coronavirus đối với nền kinh tế, như động thái cắt giảm lãi suất cho vay vừa rồi.

Khu vực dịch vụ của Trung Quốc, chiếm 54% GDP vào năm 2019, đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự bùng phát. Nhưng sẽ rất khó khăn để hỗ trợ lĩnh vực này trong quý 2 vì mọi người sẽ không ra ngoài trời nhiều nhất có thể cho đến khi coronavirus chính thức kết thúc. Sự bùng phát SARS, bắt đầu từ cuối năm 2002, kết thúc vào tháng 7/2003. Do đó, kích thích của chính phủ có nhiều khả năng nhắm mục tiêu đầu tư tài sản cố định bằng cách nới lỏng các chính sách tài chính và tiền tệ. Các lĩnh vực bất động sản và cơ sở hạ tầng của Trung Quốc, chiếm khoảng 55% tổng lượng tiêu thụ thép của Trung Quốc, có khả năng sẽ nhận được hỗ trợ trong năm.

Do đó, dự báo thị trường sẽ còn khó khăn trong tháng tới với giá cả giảm khoảng 20-30 USD/tấn trước khi có thể phục hồi lại từ tháng 4-tháng 5, khi vấn đề dịch bệnh dự báo dần được kiểm soát và vào mùa cao điểm ngành thép, giúp giá quay về mức 500-520 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Giá thép cuộn biến động song tăng nhẹ nhờ kỳ vọng về các chính sách kích thích kinh tế của Chính phủ, trong khi nhu cầu có cải thiện so với tuần trước song tâm lý vẫn lo ngại về dịch. Tại thị trường Thượng Hải, giá HRC giao ngay tăng 35 NDT/tấn so với tuần trước lên 3.525 NDT/tấn (505 USD/tấn) xuất xưởng có thuế. . Biên lợi nhuận bán hàng nội địa của cuộn cán nóng của Trung Quốc ở mức 11 USD / tấn.

Coronavirus, hay COVID-19 đã bùng phát ảnh hưởng xấu đến nhu cầu thép hơn là ảnh hưởng đến nguồn cung, và các nhà máy đã bắt đầu giảm sản lượng để giảm tồn kho thép tăng vọt, phó chủ tịch Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc Luo Tiejun phát biểu tại một hội nghị vào ngày 22/2. Hầu hết các nhà máy thép của Trung Quốc đã phải đối mặt với các đơn đặt hàng không đủ cho việc giao hàng tháng 3 và tháng 4, ông nói.

Trong khi nhu cầu thép sẽ giảm mạnh trong quý đầu tiên, tồn kho thép thành phẩm tại các nhà máy thép và thị trường giao ngay sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, theo CISA. Dự kiến hiệu suất tổng thể của các nhà máy thép Trung Quốc sẽ giảm trong nửa đầu năm 2020 trên cơ sở hàng năm.

Một quan chức của Tập đoàn New Tianjin Iron & Steel Group, được thành lập bởi Tianjin Iron & Steel Group, Tiantie Group và Tianjin Metallurgy Group, nói với truyền thông Trung Quốc rằng tồn kho thép tại các nhà máy thép, thị trường giao ngay, cảng và đang vận chuyển đã đạt khoảng 60 triệu tấn trong tuần tới ngày 21/02. Con số này cao gấp 3 lần so với khối lượng bình thường và sẽ làm suy yếu sự ổn định của thị trường thép.

Tuy nhiên, một nguồn nhà máy khác có trụ sở tại miền trung Trung Quốc cho biết việc cắt giảm sản lượng thép nói chung của Trung Quốc vẫn còn hạn chế trong tháng 2, chủ yếu là do các đơn đặt hàng được đặt trong tháng 1 để giao trong tháng 2 là tốt. Nhưng khi các đơn đặt hàng giao tháng 3 và tháng 4 đã bị thu hẹp, các nhà máy thép dự kiến sẽ sớm mở rộng việc cắt giảm sản lượng, nguồn tin cho biết.

Thị trường xuất khẩu tăng trưởng nhẹ thêm 5-10 USD/tấn so với tuần trước do các nhà máy tăng giá dựa vào việc một số đã bán hết sản lượng tháng 4. Tuy nhiên, tâm lý người mua ngoài nước đang bi quan và lo ngại do sự lan rộng của dịch corona tại Hàn Quốc, Nhật Bản. Chào giá HRC thương phẩm giao tháng 4 tăng lên 470-490 USD/tấn FOB.

Trrong một bản cập nhật với các nhà phân tích để thảo luận về tình hình hiện tại ở Trung Quốc, công ty Baosteel đã cảnh báo rằng có thể mất nhiều thời gian hơn để yêu cầu phục hồi sau coronavirus so với SARS. Một lý do cho điều này được cho là sự yếu kém đang diễn ra trong lĩnh vực ô tô, đó là thị trường trọng điểm của Baosteel. Nhà sản xuất thép có trụ sở tại Thượng Hải này dự kiến sẽ giảm một con số tăng trưởng trong năm nay trong sản xuất ô tô, đây sẽ là năm thứ ba liên tiếp thu hẹp trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, Chính phủ cũng đang chú trọng kích thích kinh tế để hỗ trợ ngành thép, với đàm phán Mỹ-Trung đang ngày càng đạt được những bước tiến quan trọng để tiến tới thỏa thuận chung. Ngày 17/2, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) quyết định giảm lãi suất 10 điểm cơ bản từ mức 3.25% xuống còn 3.15%/năm trong khoản vay trị giá 200 tỷ NDT (khoảng 29 tỷ USD) khoản vay trung hạn (MLF) nhằm giảm thiểu tác động của dịch viêm đường hô hấp cấp COVID-19 tới nền kinh tế.

Trong cùng ngày, PBOC cũng bơm 100 tỷ NDT vào thị trường thông qua thỏa các hợp đồng repo đảo ngược thời hạn 7 ngày vào thị trường sau khi khoản 1.000 tỷ NDT đáo hạn. Trước đó, PBOC đã hạ 0.1 điểm % lãi suất cho vay ngắn hạn và nhiều lần bơm thêm hàng trăm tỷ USD giúp tăng thanh khoản cho hệ thống ngân hàng.

Việc giảm lãi suất ngắn hạn rồi trung hạn và bơm thanh khoản được xem là động thái mở đường cho việc giảm lãi suất cho vay cơ bản (LPR) của Trung Quốc, dự kiến sẽ được điều chỉnh vào 20/2 tới.

Hàng loạt động thái nhằm hỗ trợ nền kinh tế của PBOC được thực hiện trong bối cảnh dịch viêm phổi Covid-19 khiến hàng chục triệu người bị phong tỏa và tác động tiêu cực đến tăng trưởng của Trung Quốc cũng như nền kinh tế toàn cầu. Báo cáo của Ngân hàng UBS dự báo tốc độ tăng trưởng GDP trong quý 1 của Trung Quốc có thể chậm lại ở mức 3.8%, cả năm 2020 xuống còn 5.4%, thậm chí xuống dưới 5%.

Giá nguyên liệu thô cũng đang phục hồi từ mức thấp nhờ vào nguồn cung giảm. Đây sẽ là những nhân tố hỗ trợ để giá không giảm sâu trong bối cảnh khó khăn hiện tại.

Theo chuyên gia phân tích hàng hóa cấp cao Richard Lu tại CRU, Bắc Kinh cho biết: “Về cơ bản không có những thay đổi đáng kể song mọi thứ đang được cải thiện do các hoạt động kinh doanh được khởi động lại”. "Chúng tôi hi vọng rằng tốc độ công việc sẽ được đẩy nhanh từ tuần tới", công ty Huatai Futures cho biết. Chính phủ cũng đang tung ra các chính sách kinh tế để hỗ trợ ngành thép, giúp giá không giảm sâu trong giai đoạn khó khăn này.

Theo Luo Tiejun, Phó Chủ tịch Hiệp hội Công nghiệp Gang thép Trung Quốc, ngành công nghiệp thép, vốn đang chịu áp lực từ lượng dự trữ tăng, nhu cầu hạ nguồn yếu và giá giao ngay giảm, sẽ sớm phục hồi.

Dự báo giá giảm khoảng 30-40 USD/tấn trước khi có thể phục hồi trở lại từ tháng 4 nhờ vào mùa cao điểm, các chính sách kích thích kinh tế của Chính phủ và đàm phán Mỹ- Trung giúp ổn định tâm lý thị trường. Gía tháng 4-tháng 5 dự báo vào tầm 540-560 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG

Sản xuất thép của Trung Quốc đã chậm lại từ đầu tháng 2 do nhu cầu yếu kém và khó khăn hậu cần trong việc tiếp nhận nguyên liệu thô và cung cấp thành phẩm trong bối cảnh dịch coronavirus bùng phát, nhưng một số nguồn tin thị trường trong tuần này cho biết việc cắt giảm sản lượng tại các nhà máy thép quá nhỏ để ngăn chặn thặng dư, chỉ ra dữ liệu mới nhất cho thấy trữ lượng thép thành phẩm đã vượt qua mức đỉnh năm ngoái và đang tiếp tục tăng.

Sản lượng thép thô hàng ngày của các thành viên Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc đã giảm 2.7% xuống 1.939 triệu tấn / ngày cuối tháng 1 so với mức 1.993 triệu tấn/ngày giai đoạn 01-10/02, dữ liệu mới nhất của CISA cho thấy.

Trong khi sản lượng hàng ngày vẫn cao hơn 1% so với cùng kỳ năm 2019, kỳ nghỉ Tết Nguyên đán bắt đầu vào ngày 05/02 năm ngoái và nằm ngoài khoảng thời gian vào ngày 25 /01 năm nay.

CISA ước tính tổng sản lượng thép thô của Trung Quốc đạt trung bình 2.613 triệu tấn / ngày vào đầu tháng 2, giảm 2.2% so với cuối tháng 1 và tăng 5.6% so với năm trước.

Với nhu cầu thép bị ảnh hưởng bởi dịch coronavirus, các nhà sản xuất thép sẽ cắt giảm sản xuất. Dự kiến sản lượng thép tháng 2 sẽ giảm xuống khoảng 74-75 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Giá quặng vẫn chịu áp lực do dự trữ thép tại Trung Quốc tăng nhanh trong bối cảnh nhu cầu suy yếu làm tăng thêm lo ngại rằng các nhà máy sẽ hạn chế việc mua nguyên liệu ở mức tối thiểu trong một thời gian. Tuy nhiên,các nhà máy thép và nhà cung cấp quặng sắt hi vọng nhu cầu thép sẽ phục hồi khi Trung Quốc triển khai các chính sách hỗ trợ và có thể áp dụng các biện pháp bổ sung để chống lại sự sụp đổ kinh tế do tác động của dịch bệnh.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc giảm lãi suất, thúc đẩy tính thanh khoản thị trường và các nhà đầu tư kì vọng các biện pháp kích thích hơn nữa từ Bắc Kinh để hỗ trợ nền kinh tế trong nước.

Trong khi đó, lo ngại nguồn cung nguyên liệu sản xuất thép từ Ausralia và Brazil thắt chặt cũng giúp giá quặng sắt tiếp tục tăng.Giá quặng sắt hàm lượng 62% đạt mức 86.67 USD/tấn tuần này, nhích nhẹ 1 USD/tấn so với cuối tuần trước.

Helen Lau, chuyên gia phân tích của Argonaut Securities cho biết giá quặng sắt giao sau và giao ngay được hỗ trợ bởi sự sụt giảm khối lượng quặng sắt tồn kho, nguồn cung thắt chặt và triển vọng tích cực. Thời tiết xấu đã khiến xuất khẩu quặng sắt từ Australia và Brazil bị chậm lại, trong khi việc dỡ hàng cũng bị ảnh hưởng bởi các yêu cầu kiểm dịch tại cảng. Ngân hàng trung ương Trung Quốc cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn do virus corona bùng phát ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, mức tăng của giá quặng sắt bị kiểm soát do nhu cầu thép hạ nguồn dự kiến vẫn còn suy yếu do dịch bệnh, hiện đã khiến hơn 1.700 người tử vong và không có dấu hiệu giảm bớt. Gía dự báo dao động biên độ rộng 80-85 USD/tấn trong tháng 3.

KẾT LUẬN

Giá đang chịu áp lực từ các yếu tố:

_Sự bùng phát dịch gây tiêu cực tới tâm lý thị trường.

_Tiêu thụ thép giảm do các hoạt động sản xuất, xây dựng bị đình trệ do dịch.

_Tăng trưởng kinh tế thiệt hại từ dịch.

_Tồn kho thép gia tăng.

Tuy nhiên, giá sẽ được hỗ trợ từ:

_Cắt giảm nguồn cung .

_Các chính sách kích thích kinh tế mạnh.

_Quan hệ thương mại Mỹ-Trung tiến triển.

_Giá nguyên liệu thô cao

Dự báo

Giá tiếp tục biến động và giảm trong tháng 3 với mức giảm khoảng 20-3 0 USD/tấn trước khi có thể phục hồi trở lại trong Q2 khi các vấn đề dịch dần được kiểm soát và các kích thích kinh tế từ Chính phủ. Giá tháng 4-tháng 5 dự báo phục hồi về mức 540-560 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.