Tuần 18/2020: Dự báo xu hướng thép TQ

Thị trường thép vẫn đang suy yếu do áp lực tiêu thụ chậm trong khi tồn kho thép cao do sản lượng giữ ở mức cao. Mặc dù Chính phủ tiếp tục tăng cường chính sách tiền tệ để hỗ trợ ngành thép song do dịch covid-19 nên thị trường chưa thể phục hồi sớm, ít nhất cho đến sau khi có thêm thông tin chi tiết về các biện pháp kích thích được công bố trong hội nghị Quốc hội và tư vấn chính trị dự kiến sẽ được tổ chức vào cuối tháng 4 hoặc tháng 5.

THÉP DÀI

Hiện tại, thị trường thép Trung Quốc phải đối mặt với áp lực lớn. Thứ nhất, sản lượng thép tiếp tục tăng lên khi các lò cao hoạt động tích cực trong 7 tháng liên tiếp và tốc độ vận hành lò điện trở về mức bình thường. Thứ hai, lượng hàng tồn kho trên thị trường tiêu thụ chậm.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch của thép cây trong tuần 17 – 24/4 giảm so với tuần trước, cho thấy các ngành công nghiệp hạ nguồn và thương nhân giao dịch khá thận trọng. Khi ngày Quốc tế lao động đang đến gần, ngành công nghiệp hạ nguồn cần phải dự trữ các sản phẩm nhưng lượng mua sắm sẽ không lớn nếu hàng tồn kho cao.

Theo Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, các khoản vay ngắn hạn và trái phiếu doanh nghiệp phát hành trong Q1 tăng lần lượt 119% và 91% so với năm trước. Thanh khoản ngắn hạn hơn mức cần đã cho phép các nhà máy thép giữ mức sản xuất cao, mặc dù một lượng lớn tiền mặt của nhà máy và thương nhân bị ràng buộc trong hàng tồn kho thép tăng vọt. Do đó, giá thép Trung Quốc có thể vẫn giảm do cung vượt cầu. Phân tích thấy sản lượng gang và thép thô của Trung Quốc trong tháng 4 có khả năng giảm 1.9% và 0.6% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn tăng từ tháng 3, lên 68.5 triệu tấn và 84.5 triệu tấn.

Ngoài việc sản xuất thép tương đối cao, hàng tồn kho thép tăng vọt của Trung Quốc tiếp tục gây áp lực về giá cả. Ước tính hàng tồn kho thép thành phẩm và bán thành phẩm của Trung Quốc đạt 100 triệu tấn vào cuối tháng 3, cao gấp 3 lần so với một năm trước đó. Sự gia tăng được cho là do sự phá hủy nhu cầu trong nước khi nước này bị đóng cửa trong phần lớn quý do đại dịch coronavirus, nhưng sản lượng thép vẫn ở mức cao.

Dự trữ thép đã giảm trong tháng 4, nhưng vẫn ở mức cao bất thường vào giữa tháng, cho thấy nhu cầu của người dùng cuối không đủ mạnh để giải quyết vấn đề cung vượt cầu, các nguồn tin thị trường cho biết.

Thép cây đã chứng kiến nhu cầu mạnh nhất trong số các sản phẩm thép. Mặc dù vậy, hàng tồn kho thép cây được giữ bởi các thương nhân ở Hàng Châu - một trong những trung tâm giao dịch nội địa tích cực nhất - vẫn cao hơn 75% so với một năm trước, nhưng giảm 8% so với mức đỉnh vào giữa tháng 3.

Tại thị trường giao ngay, giá thép cây giảm thêm 25 NDT/tấn so với tuần trước xuống 3.525 NDT/tấn (499 USD/tấn) xuất xưởng có thuế.

Trong khi đó, xuất khẩu không còn là con đường để giảm bớt tình trạng dư cung trong nước khi các nước đang thực hiện phong tỏa covid-19. Tại Singapore, các nhà chế tạo lớn không có nhu cầu và các công trường xây dựng đã bị đóng cửa trong các biện pháp ngưng giao dịch tự động (Circuit Breaker ) do COVID-19

Do đó, dự báo thị trường sẽ còn khó khăn trong 2 tháng tới khi mà dịch bệnh vẫn còn phức tạp và lên đỉnh điểm tại các khu vực khác. Thị trường phải cần một thời gian để hồi phục trong khi nguồn cung đang ngày càng ứ đọng ở trong nước. Tuy nhiên, giá cũng được hỗ trợ từ các chính sách tiền tệ hỗ trợ cơ sở hạ tầng của Chính phủ và việc cắt giảm sản lượng trong mùa dịch, dự báo giúp giá phục hồi về mức 500 USD/tấn sáng đầu Q3.

THÉP DẸT

Diễn biến cung cầu thép cán nóng không cân bằng khi sản lượng tăng gần 6% so với cùng kì năm ngoái, đạt trên 20 triệu tấn trong khi hàng tồn kho tiêu thụ chậm. Khối lượng giao dịch của HRC đạt trên 21.900 tấn trong tuần, giảm 4,.5% so với tuần 10 – 17/4, tồn kho tại các thị trường và nhà máy giảm 110.000 tấn còn 4.8 triệu tấn. Thương nhân chỉ tập trung đẩy mạnh việc bán hàng. SteelHome dự báo giá HRC sẽ giảm nhẹ trong tuần 24/4 – 1/5.

Tại thị trường giao ngay, giá HRC giảm thêm 10 NDT/tấn xuống 3.280 NDT/tấn (463 USD/tấn) xuất xưởng có thuế. Nhu cầu hạ nguồn đối với HRC, chủ yếu từ các lĩnh vực sản xuất như ô tô và thiết bị gia dụng, không ổn định. Các nhà sản xuất ô tô lớn đã ngừng hoạt động tại các nhà máy ở Bắc Mỹ khi các tập đoàn bị ảnh hưởng bởi virus corona. Xuất khẩu các sản phẩm thép của Trung Quốc trong 2 tháng đầu năm giảm 27%.

Sản xuất thép của Trung Quốc cũng đã chậm lại do nhu cầu yếu kém và khó khăn hậu cần trong việc tiếp nhận nguyên liệu thô và cung cấp thành phẩm trong bối cảnh dịch coronavirus bùng phát. Điều này sẽ còn gây áp lực hơn nữa tới lợi nhuận các nhà máy và một số nhà máy đã công bố tạm dừng sản xuất trong giai đoạn dịch bệnh này.

Thị trường xuất khẩu vẫn chiu áp lực nhu cầu im ắng và cạnh tranh gay gắt từ các nguồn giá rẻ khác. Các nhà máy Trung Quốc vẫn giữ giá chào HRC thương phẩm trên mức 400 USD/tấn FOB do gần mức hòa vốn song áp lực cạnh tranh từ các nguồn giá rẻ khác cũng như hạn chế mua trong bối cảnh dịch đang khiến thị trường im ắng.

Coronavirus, hay COVID-19 đã bùng phát ảnh hưởng xấu đến nhu cầu thép hơn là ảnh hưởng đến nguồn cung, và các nhà máy đã bắt đầu giảm sản lượng để giảm tồn kho thép tăng vọt, phó chủ tịch Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc Luo Tiejun phát biểu tại một hội nghị vào ngày 22/2. Hầu hết các nhà máy thép của Trung Quốc đã phải đối mặt với các đơn đặt hàng không đủ cho việc giao hàng tháng 3 và tháng 4, ông nói.

Trong khi nhu cầu thép sẽ giảm mạnh trong quý đầu tiên, tồn kho thép thành phẩm tại các nhà máy thép và thị trường giao ngay sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn, theo CISA. Dự kiến hiệu suất tổng thể của các nhà máy thép Trung Quốc sẽ giảm trong nửa đầu năm 2020 trên cơ sở hàng năm.

Một quan chức của Tập đoàn New Tianjin Iron & Steel Group, được thành lập bởi Tianjin Iron & Steel Group, Tiantie Group và Tianjin Metallurgy Group, nói với truyền thông Trung Quốc rằng tồn kho thép tại các nhà máy thép, thị trường giao ngay, cảng và đang vận chuyển đã đạt khoảng 60 triệu tấn trong tuần tới ngày 21/02. Con số này cao gấp 3 lần so với khối lượng bình thường và sẽ làm suy yếu sự ổn định của thị trường thép.

Trrong một bản cập nhật với các nhà phân tích để thảo luận về tình hình hiện tại ở Trung Quốc, công ty Baosteel đã cảnh báo rằng có thể mất nhiều thời gian hơn để yêu cầu phục hồi sau coronavirus so với SARS. Một lý do cho điều này được cho là sự yếu kém đang diễn ra trong lĩnh vực ô tô, đó là thị trường trọng điểm của Baosteel. Nhà sản xuất thép có trụ sở tại Thượng Hải này dự kiến sẽ giảm một con số tăng trưởng trong năm nay trong sản xuất ô tô, đây sẽ là năm thứ ba liên tiếp thu hẹp trong lĩnh vực này.

Tuy nhiên, Chính phủ cũng đang chú trọng kích thích kinh tế để hỗ trợ ngành thép, như giảm lãi suất ngắn hạn rồi trung hạn, bơm thanh khoản, tăng hồi khấu xuất khẩu . Giá nguyên liệu thô cũng đang phục hồi từ mức thấp nhờ vào nguồn cung giảm. Đây sẽ là những nhân tố hỗ trợ để giá không giảm sâu trong bối cảnh khó khăn hiện tại.

Theo chuyên gia phân tích hàng hóa cấp cao Richard Lu tại CRU, Bắc Kinh cho biết: “Về cơ bản không có những thay đổi đáng kể song mọi thứ đang được cải thiện do các hoạt động kinh doanh được khởi động lại”. "Chúng tôi hi vọng rằng tốc độ công việc sẽ được đẩy nhanh từ tuần tới", công ty Huatai Futures cho biết. Chính phủ cũng đang tung ra các chính sách kinh tế để hỗ trợ ngành thép, giúp giá không giảm sâu trong giai đoạn khó khăn này.

Theo Luo Tiejun, Phó Chủ tịch Hiệp hội Công nghiệp Gang thép Trung Quốc, ngành công nghiệp thép, vốn đang chịu áp lực từ lượng dự trữ tăng, nhu cầu hạ nguồn yếu và giá giao ngay giảm, sẽ sớm phục hồi.

Dự báo giá giảm khoảng 30-40 USD/tấn trước khi có thể phục hồi trở lại cuối Q2 nhờ các chính sách kích thích kinh tế của Chính phủ và dịch bệnh vào tầm kiểm soát giúp ổn định tâm lý thị trường. Gía tháng 6 dự báo phục hồi về mức 500 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG

Sản lượng thép Trung Quốc trong tháng 3/2020 đạt 78.98 triệu tấn so với 80.33 triệu tấn tháng 3/2019. Sản lượng thép trung bình ngày chạm 2.55 triệu tấn, thấp nhất kể từ tháng 1-2/2019.

Sản lượng giảm do các nhà máy cắt giảm sản lượng bởi tồn trữ ở mức cao và lợi nhuận biên giảm trong bối cảnh đại dịch virus corona. Virus corona ảnh hưởng đến ngành thép, đẩy tồn trữ tại Trung Quốc lên mức cao nhất 14 năm hồi giữa tháng 3/2020, trong bối cảnh nhu cầu trong và ngoài nước suy giảm.

Một số công ty cắt giảm sản lượng khi lợi nhuận biên giảm, trong khi các biện pháp ngăn chặn virus corona lây lan đã khiến hoạt động kinh doanh khó trở lại bình thường. Lợi nhuận biên tại một số nhà máy thép khu vực phía đông Trung Quốc được dõi theo bởi Jinrui Futures đã giảm trong nửa cuối tháng 2/2020, trong khi một số công ty niêm yết giảm mạnh lợi nhuận trong quý 1/2020.

Dự kiến nguồn cung thép thô tháng 4 tiếp tục giảm song chỉ khoảng 1-2 triệu tấn xuống 77-78 triệu tấn do các nhà máy tiếp tục cắt giảm sản lượng.

QUẶNG SẮT

Giá quặng giảm chủ yếu do giá dầu thô giảm mạnh. Tồn kho quặng sắt tại các cảng vẫn ở mức thấp trong khi các nhà máy tích cực mua vào trước kì nghỉ Quốc tế lao động khiến giao dịch nhìn chung tương đối cao.

Giá quặng sắt tuần này giảm xuống 83.96 USD/tấn từ mức 84.5 USD/tấn tuần trước.Theo dữ liệu của SteelHome tại ngày 23/4, tồn kho quặng sắt tại các cảng của Trung Quốc giảm 0.6 triệu tấn so với ngày 16/4 còn gần 118 triệu tấn. .

Helen Lau, chuyên gia phân tích của Argonaut Securities cho biết giá quặng sắt giao sau và giao ngay được hỗ trợ bởi sự sụt giảm khối lượng quặng sắt tồn kho, nguồn cung thắt chặt và triển vọng tích cực. Thời tiết xấu đã khiến xuất khẩu quặng sắt từ Australia và Brazil bị chậm lại, trong khi việc dỡ hàng cũng bị ảnh hưởng bởi các yêu cầu kiểm dịch tại cảng. Ngân hàng trung ương Trung Quốc cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn do virus corona bùng phát ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, giá quặng sắt bị áp lực do nhu cầu thép hạ nguồn dự kiến vẫn còn suy yếu do dịch bệnh cũng như triển vọng giá thép bất ổn. Do đó, dự báo giá tiếp tục dao động biên độ rộng 80-90 USD/tấn trong tháng 5.

KẾT LUẬN

Giá đang chịu áp lực từ các yếu tố:

_Đại dịch lan rộng gây tiêu cực tới tâm lý thị trường.

_Tiêu thụ thép giảm do các hoạt động sản xuất, xây dựng bị đình trệ do dịch.

_Tăng trưởng kinh tế thiệt hại từ dịch.

_Tồn kho thép gia tăng.

_Các nước đóng cửa dẫn tới hạn chế xuất khẩu thép.

Tuy nhiên, giá sẽ được hỗ trợ từ:

_Cắt giảm nguồn cung trong dịch .

_Các chính sách kích thích kinh tế hỗ trợ từ sau cuộc họp Quốc hội và tư vấn chính trị cuối tháng 4-tháng 5.

_Giá nguyên liệu thô cao.

_Nhu cầu tiêu thụ dồn nén sau dịch.

Dự báo

Giá thép dự báo tiếp tục biến động và giảm trong 2 tháng tới với mức sàn là 400 USD/tấn FOB trước khi có thể phục hồi trở lại cuối Q2-đầu Q3 nhờ Chính phủ tăng cường kích thích kinh tế và dịch bệnh dần trong kiểm soát. Giá cuối Q2 dự báo phục hồi về mức 500 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.