Tuần 31/2018: Dự báo xu hướng thép TQ

Giá thép cây giao kỳ hạn Trung Quốc tăng mạnh tuần này nhờ tâm lý các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng tiêu thụ cũng như nguồn cung thắt chặt trước chính sách cắt giảm sản xuất ở Đường Sơn, hỗ trợ giá trong nước duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, thị trường xuất khẩu đang ngày càng gặp áp lực gia tăng từ sự kháng cự của người mua, chênh lệch giá chào bán và chào mua cao cộng với đồng NDT mất giá.

THÉP DÀI

Chính phủ Trung Quốc đang thắt chặt tăng cường kiểm soát môi trường trong chiến dịch cải thiện tình trạng ô nhiễm không khí và làm sạch bầu trời trong 3 năm. Đây là năm thứ năm liên tiếp Trung Quốc thực hiện chiến dịch khắc phục tình trạng ô nhiễm môi trường. Theo kế hoạch 2018 - 2019 công bố trên trang web chính phủ, Trung Quốc sẽ mở rộng chiến dịch này ra 82 thành phố. Các khu khai thác than lớn sẽ bị đưa vào danh sách những nơi trọng điểm thực hiện kế hoạch 2018 - 2020.

Cùng lúc đó, các nhà máy thép, nhôm, than sẽ không được phép tăng sản lượng từ nay đến năm 2020. Đặc biệt tại tỉnh Hà Bắc, sản lượng thép sẽ giảm từ 286 triệu tấn năm 2013 xuống còn 200 triệu tấn vào năm 2020. Đối với các nhà máy thép quy mô nhỏ, gây ô nhiễm môi trường, chính quyền địa phương sẽ có một số biện pháp mạnh như ngừng cung cấp điện, nước và chặn các nguồn cung nguyên liệu thô.

Thành phố sản xuất thép hàng đầu Trung Quốc là Đường Sơn đã bắt đầu cắt giảm sản lượng nhiều hơn 6 tuần, từ ngày 20/7 đến ngày 31/8. Bộ môi trường cũng cho biết sẽ mở rộng bảng xếp hạng chất lượng không khí đến 169 thành phố từ mức 74 như trước, để gây áp lực đối với chính quyền địa phương khi tăng cường chiến dịch chống ô nhiễm không khí.

Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ thép xây dựng tuy có chậm lại trong mùa tiêu thụ thấp điểm, song tồn kho thép vẫn giảm. Theo số liệu theo dõi bởi công ty tư vấn Shanghai Steelhome, tồn kho thép cây giảm liên tục kể từ tháng 3, giảm xuống còn 4.22 triệu tấn trong tuần tính đến ngày 23/7. Con số này giảm so với mức đỉnh cao gần đây là 9.78 triệu tấn trong tuần tính đến ngày 16/3 và hàng tồn kho hiện đang ở mức thấp nhất kể từ cuối tháng 1.

Thị trường đang đặt cược rằng nguồn cung sẽ ngày càng hạn chế vì quy định giảm sản lượng tại Đường Sơn, thành phố sản xuất thép hàng đầu Trung Quốc tại tỉnh Hà Bắc. Theo đó, tâm lý các nhà đầu tư lạc quan, đẩy giá chốt hợp đồng thanh cốt thép giao tháng 10 trên Sàn giao dịch hàng hóa kỳ hạn Thượng Hải lên mức 4.076 NDT/tấn trong ngày 27/7.Giá đã tăng 2.3% trong cả tuần này và thiết lập mức cao gần 5 năm.

Giá giao ngay cũng được hỗ trợ bởi thị trường giao kỳ hạn tăng mạnh mẽ, song giá biến động trong phạm vi hẹp trong tuần do tiêu thụ đang dần suy yếu trong bối cảnh thời tiết nắng nóng, mưa nhiều. Giá cuối tuần trở lại mức ổn định so với tuần trước, tầm 4.017 NDT/tấn xuất xưởng có VAT 16%.

Thị trường nội địa mạnh tiếp tục hỗ trợ thị trường xuất khẩu, song do đồng NDT mất giá trước căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ, áp lực cạnh tranh từ các nguồn giá rẻ khác như Qatari và sự kháng cự từ phía các khách hàng ngoài nước như Singapore, Hồng Kông khiến thị trường im ắng trong tuần. Các nhà máy tiếp tục chào bán mức 545-550 USD/tấn FOB lý thuyết giao tháng 9. Tuy nhiên, người mua chỉ chào tối đa 545 USD/tấn CFR.

Giá đang tăng trưởng chủ yếu nhờ niềm tin vào nguồn cung sẽ ngày càng thắt chặt trước chính sách cắt giảm sản xuất của Đường Sơn. Trong khi đó, Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường kích thích nền kinh tế để giảm tải áp lực về căng thẳng thương mại với Mỹ. Trong ngày 23/7, thủ tướng Trung Quốc Lý Khắc Cường phát biểu trong cuộc họp điều hành của hội đồng nhà nước sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ và tập trung hơn vào cơ sở hạ tầng. Một nhà quan sát ngành công nghiệp thép cho biết chính quyền trung ương sẽ đảm bảo tăng trưởng ổn định cho ngành cơ sở hạ tầng trong thời gian còn lại của năm nay.

Tuy nhiên, thị trường cũng vẫn tiếp tục đối mặt với các thách thức về sản lượng thép thô vẫn ở mức cao bất chấp các chính sách kiểm soát của Chính Phủ. Trung Quốc sản xuất 80.2 triệu tấn thép thô trong tháng 6, thấp hơn mức kỷ lục 81.13 triệu tấn của tháng 5 nhưng sản lượng hàng ngày của tháng 6 đạt kỷ lục 2.67 triệu tấn, tăng tháng thứ 3 liên tiếp. Điều này cho thấy do yếu tố lợi nhuận cao, các nhà sản xuất đang tối đa hóa hiệu quả của lò cao bằng cách sử dụng quặng sắt cao cấp hơn, cho phép họ sản xuất thêm thép mà không tăng lượng khí thải tương ứng. Với mức giá hiện tại, hầu hết các nhà máy thép Trung Quốc sẽ kiếm lợi nhuận trong khoảng 136 USD/tấn, mức lợi nhuận cao nhất mà ngành công nghiệp đã hưởng trong mấy năm qua.

Ngoài ra, một trở ngại cho lĩnh vực bất động sản là thông báo ngày 25/6 rằng việc đền bù đổi mới khu ổ chuột cho các gia đình di dời sẽ chuyển từ hình thức tiền mặt sang trao đổi bất động sản.Điều này được hiểu rằng chính sách đền bù tiền tệ của cải cách khu ổ chuột là một lý do chính đằng sau thị trường bất động sản bùng nổ của Trung Quốc trong năm 2016-2017. Chính sách này đã chứng kiến một lượng tiền mặt lớn do Ngân hàng Phát triển Trung Quốc cho vay chảy vào thị trường bất động sản, không chỉ thúc đẩy hoạt động mua từ các gia đình di dời mà còn thúc đẩy hoạt động mua đầu cơ. Nếu bồi thường bằng tiền mặt phần lớn bị giảm, thị trường bất động sản - đặc biệt là ở các thành phố cấp 3 và cấp 4, nơi tập trung hầu hết các khu ổ chuột - sẽ giảm về giá bán và nhu cầu thép.

Thị trường cũng đồng tình rằng tăng trưởng cơ sở hạ tầng của Trung Quốc trong năm 2018 sẽ chậm hơn đáng kể so với năm 2017 do quyết tâm của Chính quyền trung ương trong việc giảm bớt nguồn tài chính bất hợp pháp và ngăn chặn các rủi ro tài chính lớn.

Nói đến căng thẳng thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ, Thượng viện Mỹ ngày 26/7 đã thông qua quy định mới cho phép hạ bớt rào cản thương mại đối với hàng trăm mặt hàng của Trung Quốc. Tuy nhiên, mối quan hệ này vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, dẫn tới giá cả biến động.

Nhu cầu tiêu thụ tháng tới dự báo vẫn chưa thể phục hồi cho tới cuối tháng do ảnh hưởng nắng nóng, mưa nhiều nên giá còn tiếp tục biến động và được hỗ trợ bởi chính sách giảm sản xuất nên chỉ giảm nhẹ về khoảng 540-545 USD/tấn FOB.

Sau đó, giá sẽ bắt đầu phục hồi từ cuối tháng tới tháng 9-tháng 10 nhờ sức mua phục hồi trong điều kiện thời tiết tốt hơn cũng như nguồn cung giảm nhẹ sau các chính sách giảm sản xuất, và tâm lý thị trường được củng cố trước khi nước này rục rịch bước vào giai đoạn cắt giảm sản lượng trong mùa đông, hỗ trợ giá tăng lại tầm 10-15 USD/tấn lên 550-560 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Thị trường thép dẹt cũng mạnh nhờ các tin tức cắt giảm nguồn cung và tồn kho thép thấp cũng như sự kiểm soát môi trường nghiêm khắc của Chính phủ. Tâm lý lạc quan về nguồn cung giảm sau khi Đường Sơn tuyên bố cắt giảm sản xuất xuống 30-50% từ đây đến hết tháng 8 đã giúp tâm lý các nhà đầu tư lạc quan. Các nhà máy HRC tính tới hiện tại vẫn đang có lợi nhuận rất cao. Lợi nhuận sản xuất HRC trong nước tầm khoảng 800-1.000 NDT/tấn.

Chào giá giao ngay HRC Q235 5.5mm tiếp tục duy trì mức 4.250-4.270 NDT/tấn 634-637 USD/tấn) xuất xưởng có thuế, nhờ giá giao kỳ hạn tăng trước niềm tin nguồn cung thắt chặt.

Giá trong nước mạnh cũng hỗ trợ tâm lý của các nhà máy xuất khẩu, với phần lớn ổn định giá chào tại mức 580-585 USD/tấn FOB. Tuy nhiên, do đồng NDT mất giá và người mua ngoài nước xa lánh nên các nhà máy sẵn sàng bán 575 USD/tấn FOB. Dù vậy, vẫn không thu hút được người mua.

Giá đang được hỗ trợ chủ yếu dựa vào niềm tin nguồn cung thắt chặt trước thông tin giảm sản xuất tại vài khu vực. Chính phủ cũng tăng kích thích nền kinh tế để giảm thiểu tác động xấu gây ra từ căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ. Tuy nhiên, tiêu thụ thép trong tháng tới sẽ còn thấp trước các tiềm tàng bất ổn về rủi ro thương mại và yếu tố mùa vụ. Nhu cầu thép từ các nhà sản xuất xe chở khách đã giảm kể từ tháng 5 khi mùa thấp điểm bắt đầu và môt nhà phân tích cho rằng tốc độ tăng trưởng của thị trường xe hơi sẽ khá nhẹ trong năm nay, sau khi thị trường mạnh mẽ trong 2016-2017.

Bên cạnh đó, ngành sản xuất thiết bị gia dụng cũng bị tác động bởi chính sách 232. Cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ có nhiều tác động đến nhu cầu thép đến từ các thiết bị gia dụng nhỏ. Tuy nhiên, tác động bất lợi phát sinh từ cuộc chiến thương mại chống lại các thiết bị gia dụng của Trung Quốc dự kiến sẽ chỉ có tác động hạn chế đến nhu cầu thép của Trung Quốc. Do đó, giá thép dẹt dự sẽ biến động vào tháng 8 và giảm nhej khoảng 5-10 USD/tấn xuống 570-580 USD/tấn FOB.

Giá cả phục hồi trở lại trong tháng 9-10 sau mùa tiêu thụ thấp điểm, nguồn cung giảm sau hè và niềm tin thị trường được củng cố trước chính sách cắt giảm sản xuất mùa đông của Chính phủ sẽ giúp giá phục hồi về khoảng 580-590 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG THÉP THÔ

Sản lượng thép thô tại các thành viên Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc trung bình đạt 1.974 triệu tấn/ngày trong giai đoạn 10 ngày đầu tháng 7, tăng 1% so với cuối tháng 6 và tăng 6.7% so với cùng kỳ năm ngoái sau khi giảm 1.6% vào cuối tháng 6 và tăng 0.5% vào giữa tháng 6.

CISA ước tính tổng sản lượng thép thô của Trung Quốc trong giai đoạn 10 ngày đầu tháng 7 đạt 2.509 triệu tấn/ngày, tăng 0.7% so với cuối tháng 6 và tăng 7% so với cùng kỳ.

Như vậy, các kiểm tra bảo vệ môi trường diễn ra thường xuyên vẫn chưa ảnh hưởng tới sản lượng thép thô do các nhà máy hợp pháp gia tăng sản xuất vì yếu tố lợi nhuận thép tốt.

Tuy nhiên, tổng sản lượng thép thô của Trung Quốc dự báo sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong tháng 7 do áp lực từ việc bảo vệ môi trường và cắt giảm sản lượng ở miền bắc Trung Quốc trong khi các nhà máy đang cố gắng tăng sử dụng phế liệu trong lò cao để đảm bảo tỷ lệ hoạt động cao nên tác động của việc cắt giảm sản lượng có thể không nghiêm trọng như mong đợi, về khoảng 75-76 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Giá quặng tiếp tục được hỗ trợ từ giá thép cũng như nhu cầu tiêu thụ mạnh nhờ nguồn lợi nhuận cao dẫn tới các nhà máy gia tăng công suất sản xuất trong tháng qua.

Theo Metal Bulletin, giá quặng sắt 62% FE giao ngay tăng 0.9% lên 65.75 USD/tấn trong phiên 23/7. Tính từ đầu tháng 7 đến nay, giá mặt hàng này đã tăng 4.1% và đang ở mức cao nhất kể từ ngày 26/6.

Thị trường quặng sắt được hỗ trợ chủ yếu bởi đà tăng giá của giá thép tại Trung Quốc, đặc biệt là khi Đường Sơn, một trong những thành phố sản xuất thép lớn nhất Trung Quốc, bắt đầu 6 tuần giảm sản lượng.

Tuy nhiên, đà tăng này không bền vững do các nhà máy thép phải đối mặt với chính sách cắt giảm sản xuất hiện tại và sắp tới là cắt giảm sản xuất trong mùa đông để đảm bảo mục tiêu làm sạch không khí của Chính phủ. Fitch cảnh báo, các biện pháp bảo vệ môi trường của chính phủ Trung Quốc sẽ kéo giảm nhu cầu tiêu thụ thép. Tuy nhiên, nguồn cung thép sẽ giảm mạnh hơn so với nhu cầu trong mùa đông tới, Fitch dự đoán.

Trong khi đó, tồn kho quặng sắt nhập khẩu hàng tuần tại các cảng Trung Quốc đã tăng 2 tuần liên tiếp lên 153.65 triệu tấn do các nhà máy tại phía Bắc Trung Quốc bị hạn chế sản lượng.

Do đó, dự báo giá sẽ biến động theo giá thép và giảm trở lại trong 2 tháng tới xuống khoảng 60-62 USD/tấn.

KẾT LUẬN

Giá thép dự báo biến động và suy yếu nhẹ trong tháng 8 nhưng sẽ phục hồi vào tháng 9-tháng 10 do các áp lực:

· Sản lượng thép thô đang gia tăng trong khi tiêu thụ chậm lại.

· Căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ tồn tại nhiều bất ổn.

· Canada, EU cũng đang tiến hành điều tra áp thuế cho thép Trung Quốc, gây áp lực cho thị trường xuất khẩu nước này.

· Lợi nhuận thép cao cho phép các nhà máy giảm giá để kích cầu trong bối cảnh sức mua chậm vào mùa thấp điểm.

·Sự cạnh tranh gia tăng từ các nguồn giá rẻ khác.

· Đồng NDT mất giá.

· Thị trường bất động sản chậm lại so với nửa đầu năm do chủ trương tập trung xóa nợ, giảm rủi ro tài chính.

·Rủi ro từ sự thay đổi chính sách đền bù khu ổ chuột.

Tuy nhiên, giá nhận được hỗ trợ từ:

· Bắc Kinh công bố nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và giữ tăng trưởng kinh tế ổn định..

· Chính sách cắt giảm nguồn cung, kiểm soát môi trường tại Đường Sơn và các khu vực phía bắc ngày càng thực hiện nghiêm khắc.

· Chính phủ tiếp tục công bố chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông theo mục tiêu làm sạch bầu trời trong 3 năm.

· Sức mua phục hồi sau mùa thấp điểm, tồn kho thép giảm.

· giá nguyên liệu đầu vào gia tăng.

· Chi phí lắp đặt các hệ thống xử lý khí thải giảm ô nhiễm tốn kém, giữ giá thép ở mức mạnh.

Do đó, dự báo giá tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp, với giá chào HRC tầm 570-580 USD/tấn FOB và thép cây tầm 540-545 USD/tấn FOB vào tháng 8, giảm nhẹ 5-10 USD/tấn so với tháng 7.

Giá phục hồi lại khaongr 10-15 USD/tấn trong tháng 9, với HRC vào tầm 580-590 USD/tấn FOB còn thép cây khoảng 550-560 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.