Tuần 32/2020: Dự báo xu hướng thép TQ

Giá thép Trung Quốc vẫn đang trên đà tăng trưởng nhờ nhu cầu tiêu thụ phục hồi, tâm lý thị trường lạc quan dựa trên chỉ số PMI tăng, thông báo mô hình kinh tế tuần hoàn nội địa của Chính phủ và Bắc Kinh nhắm tới hoàn thành phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương vào cuối tháng 10/2020, điều này được coi là kích thích các dự án cơ sở hạ tầng. Do đó, thị trường lạc quan và các nhà máy tập trung vào nội địa thay vì xuất khẩu vì giá cao chưa thu hút người mua.Tính trên phạm vi toàn thế giới, các nhà máy thép tại Trung Quốc đang hoạt động khá tốt do ngành công nghiệp sản xuất sớm được phục hồi.

THÉP DÀI

Trung Quốc thiết lập hạn ngạch phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương ở mức 3.75 nghìn tỉ CNY (536.06 tỉ USD) trong năm nay. Bộ Tài chính trao cho chính quyền địa phương quyền tự chủ để sử dụng số tiền thu được, nếu thiếu các dự án cơ sở hạ tầng. Kích thích này đã thúc đẩy thị trường kỳ hạn tăng trưởng, hỗ trợ giá giao ngay.

Niềm tin thị trường cải thiện với dự báo tiêu thụ phục hồi sau mùa mưa.Trung Quốc đã tăng tốc phê duyệt dự án cơ sở hạ tầng trong năm nay nhằm hỗ trợ nền kinh tế vẫn bị ảnh hưởng bởi đại dịch coronavirus, với hầu hết các dự án bắt đầu từ nửa cuối năm 2020, giúp thúc đẩy nhu cầu thép. Từ tháng 1 đến tháng 6, Trung Quốc đã phê duyệt 13 dự án sân bay với tổng vốn đầu tư 103.96 tỷ nhân dân tệ (14.71 tỷ USD), tương đương 57% tổng số phê duyệt trong năm 2019.

Trung Quốc cũng đã tăng cường hỗ trợ tài chính để giúp tăng tốc xây dựng cơ sở hạ tầng.Chính quyền địa phương phát hành 3.75 nghìn tỷ NDT trái phiếu đặc biệt vào năm 2020, tăng từ 2.15 nghìn tỷ nhân dân tệ năm 2019. Từ tháng 1 đến tháng 6, khoảng 60% hạn ngạch hàng năm đã được phát hành. Trái phiếu đặc biệt phải được đầu tư vào cơ sở hạ tầng chứ không phải trong các dự án liên quan đến tài sản. Khoảng 64% trái phiếu đặc biệt được phát hành vào năm 2019 đã tìm đường vào lĩnh vực bất động sản, và do đó không thể thúc đẩy tăng trưởng cơ sở hạ tầng. Chính phủ Trung Quốc đang khắt khe hơn trong năm nay, theo các nguồn tin trong ngành. Cơn sốt xây dựng dự kiến sẽ được hoàn thành vào tháng 6, nhưng hỗ trợ tài chính liên tục và các dự án mới được phê duyệt sẽ đảm bảo nhu cầu thép bền vững trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng trong năm 2020.

Xây dựng cơ sở hạ tầng đã tạo ra nhu cầu thép mạnh kể từ tháng 4, do hỗ trợ tài chính được cải thiện, và bởi vì các nhà phát triển và nhà xây dựng đã gấp rút bù đắp thời gian đã mất trong tháng 2-tháng 3 khi đất nước đóng cửa.

Theo dữ liệu từ SteelHome, dự trữ thép tại Trung Quốc hiện vẫn đang ở mức thấp. Tồn kho thép cây và thép cuộn cán nóng đã giảm hơn 40% so với mức cao nhất được ghi nhận trong năm nay. Dự kiến giá sắt thép sẽ tiếp tục được đẩy lên cao trong thời gian tới.

Tâm lý thị trường cũng được hỗ trợ bởi chỉ số PMI tăng. Chỉ số PMI Caixin Trung Quốc đạt 52.8 điểm, mức cao 9 năm. Chính phủ cũng đề xuất mô hình kinh tế tuần hoàn nội địa nhằm tạo ra các vòng tuần hoàn nhỏ trong mỗi khâu khai thác, sản xuất, phân phối và tiêu dùng, giữ cho vật chất được sử dụng lâu nhất có thể. Điều này kích thích tâm lý thị trường, hỗ trợ giá kỳ hạn và giao ngay tăng.

Tại thị trường giao ngay, giá thép cây tăng 60 NDT/tấn so với tuần trướclên 3.850 NDT/tấn (551 USD/tấn) xuất xưởng có thuế.

Thị trường thép đang mong đợi sự phục hồi mạnh mẽ trong doanh số bán bất động sản và khởi đầu mới trong nửa cuối năm 2020 cùng với các chính sách nới lỏng tiền tệ, và các nhà máy và thương nhân sẵn sàng xây dựng hàng tồn kho để dự đoán nhu cầu tăng mạnh. Doanh số máy xúc đã tăng 68% so với năm ngoái lên 31.700 chiếc trong tháng 5, theo dữ liệu của NBS. Doanh số máy xúc là một chỉ số của hoạt động xây dựng cơ sở hạ tầng và cơ sở hạ tầng, và con số mạnh mẽ trong tháng 5 cho thấy sự hỗ trợ của Trung Quốc cho lĩnh vực cơ sở hạ tầng trong những tháng gần đây đang bắt đầu mang lại kết quả, sẽ cung cấp hỗ trợ cho giá thép trong những tháng tới.

Tuy nhiên, tâm lý thị trường sẽ còn chịu sức ép từ các bất ổn căng thẳng Mỹ-Trung trên mọi phương diện và làn sóng covid 19 lần thứ hai dẫn tới đóng cửa ở Bắc Kinh, là những yếu tố gây lo ngại giới đầu tư và cả tiêu thụ thép. Trung Quốc ngày 27/7 đã báo cáo số ca mắc bệnh lớn nhất, 61, trong hơn 4 tháng ở khu vực Tân Cương và Liêu Ninh ở phía bắc của đất nước, có thể làm giảm tâm lý thị trường.

Mưa lớn ở miền nam Trung Quốc năm nay đã dẫn đến lũ lụt lịch sử dự kiến sẽ còn tồn tại, theo Bộ tài nguyên Quốc gia.Các khu vực dọc theo sông Dương Tử và sông Hoài như Hồ Bắc, An Huy, Giang Tây và Giang Tô tiếp tục chiến đấu với lũ lụt nghiêm trọng không có hồi kết, đe dọa sẽ làm gián đoạn sự nối lại hoạt động các công trình xây dựng sau mùa mưa và đỉnh điểm vào tháng 9.

Do đó, dự báo thị trường sẽ còn bất ổn song xu hướng giá tăng tới cuối Q3 lên 500 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Tâm lý thị trường cũng cải thiện với nhu cầu từ các ngành sản xuất ô tô, hàng gia dụng phục hồi dù còn chậm. Tại Trung Quốc, doanh số bán xe hơi trong tháng 6 đã đạt 2.28 triệu chiếc, tăng 11% so với cùng kì năm ngoái. Đây được cho là tín hiệu tích cực của ngành sản xuất thép khi nhu cầu tiêu thụ từ các hoạt động công nghiệp khác đang tăng lên.

Ngành sản xuất công nghiệp tại Trung Quốc đang được phục hồi nhờ việc gia tăng số lượng đơn đặt hàng vật liệu xây dựng và thiết bị cơ sở hạ tầng. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo việc mở rộng sản xuất sẽ gặp khó khăn do thị trường xuất khẩu hiện vẫn đang đóng băng.

Hoạt động sản xuất của Trung Quốc đã tăng cường vào tháng 6 với các chỉ số toàn phần cung cấp thêm bằng chứng cho thấy sự phục hồi thị trường thép của nước này sẽ chủ yếu dựa vào nội địa. Chỉ số quản lý sức mua được công bố bởi công ty truyền thông Trung Quốc Caixin, đã tăng lên 51.2 điểm trong tháng 6 từ 50.7 trong tháng 5, nhờ vào sản xuất mạnh hơn và doanh số tốt hơn. Đó là lần tăng hàng tháng thứ hai liên tiếp và mạnh nhất kể từ tháng 12 năm ngoái, PMI được phát hành vào ngày 1/6 cho thấy.

Báo cáo của Caixin cho thấy các đơn đặt hàng nội địa mới đã tăng lần đầu tiên kể từ tháng 1 khi hoạt động của nhà máy được khôi phục sau đợt bùng phát COVID-19 và các hạn chế tiếp theo. Nhưng các đơn hàng xuất khẩu mới tiếp tục giảm "trong bối cảnh các báo cáo về nhu cầu bên ngoài yếu". PMI sản xuất được công bố bởi Cục Thống kê Quốc gia, hoặc NBS, vào ngày 30/ 5 cho thấy các đơn đặt hàng xuất khẩu mới tăng 7.3 điểm phần trăm so với tháng 5 lên 42.6 vào tháng 6.

Trong một cuộc họp nội các do Thủ tướng Lý Khắc Cường dẫn đầu, Chính phủ cho biết họ sẽ tiếp tục cắt giảm thuế cho các công ty nhỏ và tạo ra các công cụ chính sách cho phép các ngân hàng phát hành thêm các khoản vay không bảo đảm, truyền hình nhà nước Trung Quốc đưa tin.

Thị trường xuất khẩu HRC tiếp tục tăng trưởng dù sức mua im ắng dựa vào thị trường nội địa mạnh. Các nhà máy không vội xuất khẩu khi giá bán trong nước cao và tâm lý thị trường lạc quan. Chào bán HRC thương phẩm tăng 10-15 USD/tấn so với tuần trước lên 505-520 USD/tấn FOB giao tháng 10.

Một thương nhân miền đông Trung Quốc cho biết: “Các nhà máy không quan tâm đến xuất khẩu. Do đó, có rất ít cơ hội để các thương nhân chốt các giao dịch, vì mức chào hàng quá cao để thu hút người mua, ông nói. Tôi cho rằng không có nhà máy nào chấp nhận bán với mức 490 USD/tấn FOB, mặc dù hầu hết người mua vẫn chưa trả 495 USD/tấn FOB, một nguồn tin từ phía Đông Trung Quốc cho biết.

Giá cả sẽ tăng cao trong ngắn hạn, với sự hỗ trợ của thanh khoản đầy đủ và tâm lý tăng giá, bất chấp những lo ngại về giá tăng quá nhanh, một thương nhân có trụ sở tại Thượng Hải cho biết.

Chính phủ cam kết sẽ ổn định và tiếp tục mở rộng tiêu thụ phương tiện năng lượng mới ở Trung Quốc. Nền kinh tế Trung Quốc cũng đang dần tăng tốc sau thời gian đóng cửa 2 tháng, với sự gia tăng hoạt động của ngành sản xuất ô tô, các thị trường tiêu thụ HRC chính.

"Nhu cầu ở nước ngoài đối với thép và các sản phẩm làm từ thép của Trung Quốc cũng sẽ tăng giá H2 tốt hơn trong H1, do đó, nhu cầu thép dẹt sẽ có sự cải thiện hơn nữa về H2", một nguồn tin cho biết.

Thị trường sắp tới sẽ còn biến động khi mà nguồn cung thép cao trong khi tình hình dịch bệnh vẫn phức tạp. Tuy nhiên, Chính phủ đang chú trọng kích thích kinh tế để hỗ trợ ngành thép, như giảm lãi suất ngắn hạn rồi trung hạn, bơm thanh khoản, tăng hồi khấu xuất khẩu . Giá nguyên liệu thô cũng đang phục hồi từ mức thấp nhờ vào nguồn cung giảm. Đây sẽ là những nhân tố hỗ trợ giá.

Theo Luo Tiejun, Phó Chủ tịch Hiệp hội Công nghiệp Gang thép Trung Quốc, ngành công nghiệp thép, vốn đang chịu áp lực từ lượng dự trữ tăng, nhu cầu hạ nguồn yếu và giá giao ngay giảm, sẽ sớm phục hồi. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại với Mỹ sẽ còn gây áp lực cho tâm lý thị trường trong khi dịch covid diễn biến phức tạp khiến triển vọng còn khó lường. Dự báo giá sẽ còn biến động trong xu hướng tăng trưởng tới tháng 10 lên tầm 520-530 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG

Theo số liệu công bố vào cuối ngày 5/8, các nhà sản xuất thép thô, thép thành phẩm và kim loại nóng của các nhà máy thành viên Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA) đã tăng lên mức cao kỷ lục vào cuối tháng 7. Cụ thể:

Sản lượng ngày 21-31/ 7

Thép thô: 2.39 triệu tấn/ngày, tăng 1.59%.

Thép thành phẩm: 2.40 triệu tấn/ngày, tăng 6.89%.

Kim loại nóng: 2.12 triệu tấn/ngày, tăng 1.07%.

Dự kiến nguồn cung thép thô tháng 8 sẽ tiếp tục giữ ở mức cao do giá thép tăng trưởng thúc đẩy các nhà máy tăng sản xuất.

QUẶNG SẮT

Giá quặng sắt tại Trung Quốc vẫn đang ở mức cao, được thúc đẩy bởi kỳ vọng nhu cầu nguyên liệu sản xuất thép tăng khi mùa mưa tại khu vực phía đông Trung Quốc kết thúc và Bắc Kinh nhắm tới hoàn thành phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương vào cuối tháng 10/2020, điều này được coi là kích thích các dự án cơ sở hạ tầng. Trung Quốc thiết lập hạn ngạch phát hành trái phiếu đặc biệt của chính quyền địa phương ở mức 3,75 nghìn tỉ CNY (536,06 tỉ USD) trong năm nay. Bộ Tài chính trao cho chính quyền địa phương quyền tự chủ để sử dụng số tiền thu được, nếu thiếu các dự án cơ sở hạ tầng.

Nhu cầu tăng mạnh trong bối cảnh lạc quan về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc hồi phục tiếp tục hỗ trợ thị trường, chiến lược gia hàng hóa thuộc ANZ cho biết. Doanh số bán bất động sản hồi phục và máy móc hạng nặng tăng mạnh thúc đẩy nhu cầu. Citi Research dự kiến nhu cầu thép Trung Quốc sẽ tăng 3.8% trong năm nay, điều chỉnh lại dự báo giảm 4%.

Giá quặng sắt dự kiến sẽ ở mức cao ít nhất cho đến cuối quý 3/ 2020. Giá quặng sắt đã ở mức trên 100 USD/tấn mỗi ngày kể từ khi virus bùng phát khiến công ty khai thác mỏ lớn Brazil S.A. ngừng hoạt động khai thác tại khu liên hợp khai thác Itabira vào đầu tháng 6 năm nay.

Rio Tinto cho rằng, Trung Quốc đã có sự phục hồi mạnh từ cuộc suy thoái kinh tế Covid-19, sau khi nước khai thác quặng sắt hàng đầu thế giới báo cáo doanh thu nửa năm cao hơn so với dự kiến, giám đốc điều hành Jean-Sébastien Jacques cho biết.

Giá quặng sắt giao ngay với hàm lượng 62% tại Trung Quốc đạt 116.50 USD/tấn vào hôm thứ Ba (4/8), mức tăng cao nhất trong vòng 12 tháng trở lại đây trước khi giảm về lại 107 USD/tấn cuối tuần, gần như ổn định so với tuần trước.

Trung Quốc sẽ duy trì thanh khoản hệ thống tài chính dồi dào trong nửa cuối năm khi nền kinh tế phục hồi từ đại dịch COVID-19, nhưng thống đốc ngân hàng trung ương nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét hỗ trợ tại một số điểm.

Nhà hoạch định nhà nước Trung Quốc đã kêu gọi một nỗ lực toàn diện để ngăn chặn gian lận xuất xứ và chuyển tải bất hợp pháp bị đóng cửa hoạt động lại, hướng tới sự tiến bộ trong cải cách nguồn cung ngay khi kết thúc chiến dịch 5 năm.

Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc và các nhà sản xuất thép lớn đã kêu gọi tăng sản lượng quặng sắt trong nước và thăm dò các nguồn tài nguyên tiềm năng ở nước ngoài để đảm bảo nguồn cung.

Trung Quốc sẽ tăng cường chính sách kinh tế vĩ mô, điều chỉnh theo chu kì và tiếp tục đẩy mạnh việc giảm lãi suất cho các khoản vay, thống đốc ngân hàng trung ương cho biết.

Helen Lau, chuyên gia phân tích của Argonaut Securities cho biết giá quặng sắt giao sau và giao ngay được hỗ trợ bởi sự sụt giảm khối lượng quặng sắt tồn kho, nguồn cung thắt chặt và triển vọng tích cực. Thời tiết xấu đã khiến xuất khẩu quặng sắt từ Australia và Brazil bị chậm lại, trong khi việc dỡ hàng cũng bị ảnh hưởng bởi các yêu cầu kiểm dịch tại cảng. Ngân hàng trung ương Trung Quốc cắt giảm lãi suất cho vay trung hạn do virus corona bùng phát ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, giá quặng sắt bị áp lực do nhu cầu thép hạ nguồn dự kiến vẫn còn suy yếu do dịch bệnh cũng như triển vọng giá thép bất ổn. Do đó, dự báo giá tiếp tục dao động biên độ rộng song mức trên 100 USD/tấn không bền vững, phổ biến 85-100 USD/tấn trong tháng 8.

KẾT LUẬN

Giá thép đang được hỗ trợ từ:

_Cắt giảm nguồn cung.

_Các chính sách kích thích kinh tế hỗ trợ nửa cuối năm.

_Giá nguyên liệu thô cao.

_Nhu cầu tiêu thụ tăng trưởng trở lại sau mùa mưa.

Song giá cũng tiếp tục chịu áp lực:

_Đại dịch chuyển biến phức tạp gây tiêu cực tới tâm lý thị trường.

_Căng thẳng Mỹ-Trung đẩy lên cao, căng thẳng Trung Quốc- Ấn Độ.

_Nguồn cung cao.

Dự báo

Giá thép dự báo biến động song theo xu hướng tăng trưởng vào tháng 9-tháng 10 nhờ Chính phủ tăng cường kích thích kinh tế và tiêu thụ cải thiện. Giá tháng 10 dự báo phục hồi về mức 520-530 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.