Tuần 33/2018: Dự báo xu hướng thép TQ

Giá thép cây giao kỳ hạn Trung Quốc tiếp tục tăng mạnh tuần này, hỗ trợ thị trường trong nước nhờ tâm lý các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng tiêu thụ trước nguồn cung thắt chặt dựa vào các chính sách cắt giảm sản xuất ở phía bắc. Tuy nhiên, thị trường xuất khẩu cơ bản tiếp tục ổn định do áp lực người mua và đồng NDT mất giá trước những diễn biến căng thẳng mới trong mối quan hệ thương mại Trung-Mỹ.

THÉP DÀI

Chính phủ Trung Quốc đang thắt chặt tăng cường kiểm soát môi trường trong chiến dịch cải thiện tình trạng ô nhiễm không khí và làm sạch bầu trời trong 3 năm. Đây là năm thứ năm liên tiếp Trung Quốc thực hiện chiến dịch khắc phục tình trạng ô nhiễm môi trường. Theo kế hoạch 2018 - 2019 công bố trên trang web chính phủ, Trung Quốc sẽ mở rộng chiến dịch này ra 82 thành phố. Các khu khai thác than lớn sẽ bị đưa vào danh sách những nơi trọng điểm thực hiện kế hoạch 2018 - 2020.

Thành phố sản xuất thép hàng đầu Trung Quốc là Đường Sơn đã bắt đầu cắt giảm sản lượng nhiều hơn 6 tuần, từ ngày 20/7 đến ngày 31/8. Bộ môi trường cũng cho biết sẽ mở rộng bảng xếp hạng chất lượng không khí đến 169 thành phố từ mức 74 như trước, để gây áp lực đối với chính quyền địa phương khi tăng cường chiến dịch chống ô nhiễm không khí.

Ngoài ra, kế hoạch mùa đông sẽ là 6 thành phố lớn của Trung Quốc sẽ phải giảm một nửa công suất sản xuất. Cụ thể, trong giai đoạn từ ngày 1/10/2018 đến ngày 31/3/2019, các nhà máy thép tại 6 thành phố lớn, gồm Thiên Tân, Thạch Gia Trang, Đường Sơn, Hàm Đan, Hình Đài và An Dương bị yêu cầu giảm 50% công suất sản xuất trong mùa đông. Những nhà máy khác tại cụm Bắc Kinh – Thiên Tân – Hà Bắc sẽ phải giảm không dưới 30% công suất.

Trong khi đó, một số nhà máy thép tại Hà Bắc – tỉnh sản xuất thép hàng đầu Trung Quốc – đã ra lệnh hạn chế sản xuất do thiếu hụt điện trong khu vực này. Theo một số nguồn tin công nghiệp cho biết, có khoảng 30% công suất sản xuất bị ảnh hưởng bởi thiếu điện, trong đó yêu cầu các nhà máy chỉ hoạt động trong giờ thấp điểm vào buổi tối. Sản lượng thép theo đó có thể giảm 78 triệu tấn trong mùa đông năm nay, theo ước tính của giới chuyên gia phân tích Morgan Stanley. Như vậy, đây là năm thứ hai liên tiếp chính phủ Trung Quốc áp dụng các biện pháp hạn chế sản lượng thép trong mùa đông để hạn chế tình trạng ô nhiễm môi trường.

Việc cắt giảm sản xuất cũng giúp tồn kho thép giữ ở mức thấp. Theo số liệu theo dõi bởi công ty tư vấn Mysteel, dự trữ sản phẩm thép tuần giảm 5.800 tấn xuống chỉ dưới mức 10 triệu tấn tính đến ngày 10/8/2018, trong đó dự trữ thanh cốt thép giảm 2.4% so với mức 4.09 triệu tấn tuần trước. Tất cả các yếu tố này giúp tâm lý các nhà đầu tư lạc quan, đẩy giá thép cây giao kỳ hạn tháng 10 trên sàn SHFE lên mức cao 6 năm là 4.278 NDT/tấn (627.39 USD/tấn) vào ngày 8/8 trước khi giảm xuống 4.219 NDT/tấn vào ngày cuối tuần này.

Với sự tăng trưởng mạnh của giá giao kỳ hạn, thị trường thép cây giao ngay tiếp tục được hỗ trợ song giá không tăng mạnh và có biến động do tiêu thụ đang dần suy yếu trong bối cảnh thời tiết nắng nóng, mưa nhiều và áp lực căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ. Giá thép cây giao ngay tăng khoảng trung bình 30 NDT/tấn so với tuần trước lên 4.270-4.280 NDT/tấn xuất xưởng có thuế.

Thị trường nội địa mạnh tiếp tục hỗ trợ thị trường xuất khẩu, song do đồng NDT mất giá trước căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ nên các nhà máy vẫn giữ giá ổn định. Mỹ cho biết sẽ áp đặt thuế quan 25% đối với hàng hóa khác của Trung Quốc có trị giá 16 tỉ USD vào ngày 23/8/2018, động thái mới nhất gây áp lực đối với Trung Quốc để nhượng bộ đàm phán thương mại. Để đáp trả, Bộ Thương mại Trung Quốc ngày 8/8 cũng tuyên bố áp thuế 25% lên 16 tỷ USD hàng hóa Mỹ.

Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ các nguồn giá rẻ khác như Qatar, Thổ Nhĩ Kỳ và sự kháng cự từ phía các khách hàng ngoài nước như Singapore, Hồng Kông khiến thị trường im ắng trong tuần. Một số nhà máy thép cây Trung Quốc ngưng chào bán trong khi số khác giữ giá chào mức 550-560 USD/tấn FOB giao tháng 9.

Giá đang tăng trưởng nhờ cán cân cung- cầu cân bằng dựa vào các chính sách cắt giảm nguồn cung để chống khói bụi hiện tại cũng như trong mùa đông của Chính Phủ. Trong khi đó, Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường kích thích nền kinh tế để giảm tải áp lực về căng thẳng thương mại với Mỹ như nới lỏng chính sách tiền tệ và tập trung hơn vào cơ sở hạ tầng. Một nhà quan sát ngành công nghiệp thép cho biết chính quyền trung ương sẽ đảm bảo tăng trưởng ổn định cho ngành cơ sở hạ tầng trong thời gian còn lại của năm nay.

Tuy nhiên, thị trường cũng vẫn tiếp tục đối mặt với các thách thức về sản lượng thép thô vẫn ở mức cao bất chấp các chính sách kiểm soát của Chính Phủ. Trung Quốc sản xuất 80.2 triệu tấn thép thô trong tháng 6, thấp hơn mức kỷ lục 81.13 triệu tấn của tháng 5 nhưng sản lượng hàng ngày của tháng 6 đạt kỷ lục 2.67 triệu tấn, tăng tháng thứ 3 liên tiếp. Điều này cho thấy do yếu tố lợi nhuận cao, các nhà sản xuất đang tối đa hóa hiệu quả của lò cao bằng cách sử dụng quặng sắt cao cấp hơn, cho phép họ sản xuất thêm thép mà không tăng lượng khí thải tương ứng. Với mức giá hiện tại, hầu hết các nhà máy thép Trung Quốc sẽ kiếm lợi nhuận trong khoảng 136 USD/tấn, mức lợi nhuận cao nhất mà ngành công nghiệp đã hưởng trong mấy năm qua.

Ngoài ra, một trở ngại cho lĩnh vực bất động sản là thông báo ngày 25/6 rằng việc đền bù đổi mới khu ổ chuột cho các gia đình di dời sẽ chuyển từ hình thức tiền mặt sang trao đổi bất động sản.Điều này được hiểu rằng chính sách đền bù tiền tệ của cải cách khu ổ chuột là một lý do chính đằng sau thị trường bất động sản bùng nổ của Trung Quốc trong năm 2016-2017. Chính sách này đã chứng kiến một lượng tiền mặt lớn do Ngân hàng Phát triển Trung Quốc cho vay chảy vào thị trường bất động sản, không chỉ thúc đẩy hoạt động mua từ các gia đình di dời mà còn thúc đẩy hoạt động mua đầu cơ. Nếu bồi thường bằng tiền mặt phần lớn bị giảm, thị trường bất động sản - đặc biệt là ở các thành phố cấp 3 và cấp 4, nơi tập trung hầu hết các khu ổ chuột - sẽ giảm về giá bán và nhu cầu thép.

Thị trường cũng đồng tình rằng tăng trưởng cơ sở hạ tầng của Trung Quốc trong năm 2018 sẽ chậm hơn đáng kể so với năm 2017 do quyết tâm của Chính quyền trung ương trong việc giảm bớt nguồn tài chính bất hợp pháp và ngăn chặn các rủi ro tài chính lớn.

Do đó, dự báo giá trong nước vẫn sẽ biến động và giữ ở mức mạnh trong các tháng tới song thị trường xuất khẩu chịu áp lực, với giá biến động và giảm nhẹ khoảng 5 USD/tấn trong tháng 8 do đồng NDT mất giá.

Sau đó, giá sẽ bắt đầu phục hồi từ cuối tháng tới tháng 9-tháng 10 nhờ sức mua phục hồi trong điều kiện thời tiết tốt hơn cũng như nguồn cung giảm nhẹ sau các chính sách giảm sản xuất, và tâm lý thị trường được củng cố trước khi nước này rục rịch bước vào giai đoạn cắt giảm sản lượng trong mùa đông, hỗ trợ giá tăng lại tầm 10 USD/tấn lên 560 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Thị trường thép dẹt cũng mạnh nhờ các tin tức cắt giảm nguồn cung và tồn kho thép thấp cũng như sự kiểm soát môi trường nghiêm khắc của Chính phủ. Tâm lý lạc quan về nguồn cung giảm sau khi Đường Sơn tuyên bố cắt giảm sản xuất xuống 30-50% từ đây đến hết tháng 8 đã giúp tâm lý các nhà đầu tư lạc quan, đẩy giá giao kỳ hạn tăng.

Giá giao kỳ hạn tăng hỗ trợ thị trường giao ngay song tồn kho HRC lại gia tăng nhẹ trở lại do sức mua chậm, tầm 2.3% nên giá cả HRC Q235 5.5mm giữ mức ổn định 4.280-4.290 NDT/tấn xuất xưởng có thuế so với tuần trước. Các nhà máy HRC tính tới hiện tại vẫn đang có lợi nhuận rất cao. Lợi nhuận sản xuất HRC trong nước tầm khoảng 800-1.000 NDT/tấn.

Giá trong nước mạnh cũng hỗ trợ tâm lý của các nhà máy xuất khẩu, tuy nhiên phần lớn ổn định giá chào tại mức 580-590 USD/tấn FOB do đồng NDT mất giá và người mua ngoài nước xa lánh do đã có đủ hàng dự trữ, như các khách hàng Việt Nam. Có vài nhà máy giảm nhẹ giá cho đơn hàng lớn để kích cầu.

Giá đang được hỗ trợ chủ yếu dựa vào niềm tin nguồn cung thắt chặt trước thông tin giảm sản xuất tại vài khu vực. Chính phủ cũng tăng kích thích nền kinh tế để giảm thiểu tác động xấu gây ra từ căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ. Tuy nhiên, tiêu thụ thép trong tháng tới sẽ còn thấp trước các tiềm tàng bất ổn về rủi ro thương mại và yếu tố mùa vụ. Nhu cầu thép từ các nhà sản xuất xe chở khách đã giảm kể từ tháng 5 khi mùa thấp điểm bắt đầu và môt nhà phân tích cho rằng tốc độ tăng trưởng của thị trường xe hơi sẽ khá nhẹ trong năm nay, sau khi thị trường mạnh mẽ trong 2016-2017.

Bên cạnh đó, ngành sản xuất thiết bị gia dụng cũng bị tác động bởi chính sách 232. Cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc sẽ có nhiều tác động đến nhu cầu thép đến từ các thiết bị gia dụng nhỏ. Tuy nhiên, tác động bất lợi phát sinh từ cuộc chiến thương mại chống lại các thiết bị gia dụng của Trung Quốc dự kiến sẽ chỉ có tác động hạn chế đến nhu cầu thép của Trung Quốc. Do đó, giá HRC thương phẩm dự sẽ biến động vào tháng 8 và giảm nhẹ khoảng 5-10 USD/tấn xuống 570-580 USD/tấn FOB do đồng NDT mất giá trong khi giá trong nước vẫn mạnh vào tháng 8.

Giá cả phục hồi trở lại trong tháng 9-10 sau mùa tiêu thụ thấp điểm, nguồn cung giảm sau hè và niềm tin thị trường được củng cố trước chính sách cắt giảm sản xuất mùa đông của Chính phủ sẽ giúp giá phục hồi về khoảng 580-590 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG THÉP THÔ

Sản lượng thép thô trung bình ngày tại các công ty thép lớn giai đoạn 21-31/7/2018 đạt 1.91 triệu tấn, giảm 2.5% so với giai đoạn 11-20/7/2018, Hiệp hội Sắt và Thép Trung Quốc (CISA) cho biết, nhờ các biện pháp chống ô nhiễm môi trường trên toàn quốc.

Như vậy, sau khi gia tăng vào đầu tháng 7 thì sản lượng thép đã giảm trở lại vào 20 ngày cuối tháng. Tuy nhiên, mức giảm không nhiều dẫn tới sản lượng cả tháng vẫn ở mức cao do các nhà máy hợp pháp gia tăng sản xuất vì yếu tố lợi nhuận thép tốt.

Chính sách môi trường sẽ còn thắt chặt giúp sản lượng tiếp tục giảm trong tháng 8, xuống khoảng 73 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Giá quặng tiếp tục được hỗ trợ từ giá thép cũng như nhu cầu tiêu thụ mạnh nhờ nguồn lợi nhuận cao dẫn tới các nhà máy gia tăng công suất sản xuất trong tháng qua.

So với tuần trước, giá quặng sắt 62% Fe giao ngay đến Cảng Thanh Đảo tăng nhẹ khoảng 0.3 USD/tấn lên 66.87 USD/tấn. Tính từ đầu tháng 7 đến nay, giá mặt hàng này đã tăng hơn 4% và đang ở mức cao nhất kể từ ngày 26/6.

Thị trường quặng sắt được hỗ trợ chủ yếu bởi đà tăng giá của giá thép tại Trung Quốc, đặc biệt giá thép tăng khi Đường Sơn, một trong những thành phố sản xuất thép lớn nhất Trung Quốc, bắt đầu 6 tuần giảm sản lượng cộng với kế hoạch cắt giảm mùa đông của Chính phủ.

Tuy nhiên, đà tăng này không bền vững do các nhà máy thép phải đối mặt với chính sách cắt giảm sản xuất hiện tại và sắp tới là cắt giảm sản xuất trong mùa đông để đảm bảo mục tiêu làm sạch không khí của Chính phủ, dự báo làm giảm khoảng 78 triệu tấn thép. Fitch cảnh báo, các biện pháp bảo vệ môi trường của chính phủ Trung Quốc sẽ kéo giảm nhu cầu tiêu thụ thép. Tuy nhiên, nguồn cung thép sẽ giảm mạnh hơn so với nhu cầu trong mùa đông tới, Fitch dự đoán.

Trong khi đó, tồn kho quặng sắt nhập khẩu hàng tuần tại các cảng Trung Quốc đã tăng 2 tuần liên tiếp lên 153.65 triệu tấn do các nhà máy tại phía Bắc Trung Quốc bị hạn chế sản lượng.

Do đó, dự báo giá sẽ biến động theo giá thép và giảm trở lại trong 2 tháng tới xuống khoảng 60-62 USD/tấn.

KẾT LUẬN

Giá thép nội địa Trung Quốc vẫn sẽ mạnh và biến động nhẹ, trong khi giá xuất khẩu có thể chịu áp lực giảm nhẹ trong tháng 8 trước khi phục hồi vào tháng 9-tháng 10 do các áp lực:

· Sản lượng thép thô đang gia tăng trong khi tiêu thụ chậm lại.

· Căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ tồn tại nhiều bất ổn.

· Canada, EU cũng đang tiến hành điều tra áp thuế cho thép Trung Quốc, gây áp lực cho thị trường xuất khẩu nước này.

· Lợi nhuận thép cao cho phép các nhà máy giảm giá để kích cầu trong bối cảnh sức mua chậm vào mùa thấp điểm.

·Sự cạnh tranh gia tăng từ các nguồn giá rẻ khác.

· Đồng NDT mất giá.

· Thị trường bất động sản chậm lại so với nửa đầu năm do chủ trương tập trung xóa nợ, giảm rủi ro tài chính.

·Rủi ro từ sự thay đổi chính sách đền bù khu ổ chuột.

Tuy nhiên, giá vẫn mạnh nhờ nhận được hỗ trợ từ:

· Bắc Kinh công bố nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và giữ tăng trưởng kinh tế ổn định..

· Chính sách cắt giảm nguồn cung, kiểm soát môi trường tại Đường Sơn và các khu vực phía bắc ngày càng thực hiện nghiêm khắc.

· Chính phủ tiếp tục công bố chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông theo mục tiêu làm sạch bầu trời trong 3 năm.

· Sức mua phục hồi sau mùa thấp điểm, tồn kho thép giảm.

· giá nguyên liệu đầu vào gia tăng.

· Chi phí lắp đặt các hệ thống xử lý khí thải giảm ô nhiễm tốn kém, giữ giá thép ở mức mạnh.

Do đó, dự báo giá tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp, với giá chào HRC tầm 570-580 USD/tấn FOB và thép cây tầm 540-545 USD/tấn FOB vào tháng 8, giảm nhẹ 5-10 USD/tấn so với tháng 7.

Giá phục hồi lại khoảng 10-15 USD/tấn trong tháng 9, với HRC vào tầm 580-590 USD/tấn FOB còn thép cây khoảng 560 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.