Tuần 34/2018: Dự báo xu hướng thép TQ

Giá thép xây dựng Trung Quốc vẫn đang trên đà tăng trưởng, lên mức cao 6 năm nhờ các chính sách cắt giảm sản xuất thép hiện tại cũng như mùa đông sắp tới của Chính quyền Bắc Kinh.Tuy vẫn còn nhiều thách thức về nguồn cung lớn, bất ổn thương mại Trung Quốc-Mỹ song dự kiến thị trường bất động sản mạnh nửa cuối năm từ các chinh sách tài khóa chủ động, linh hoạt sẽ tiếp tục hỗ trợ giá giữ ở mức cao.

THÉP DÀI

Chính phủ Trung Quốc đang thắt chặt tăng cường kiểm soát môi trường trong chiến dịch cải thiện tình trạng ô nhiễm không khí và làm sạch bầu trời trong 3 năm. Đây là năm thứ năm liên tiếp Trung Quốc thực hiện chiến dịch khắc phục tình trạng ô nhiễm môi trường. Theo kế hoạch 2018 - 2019 công bố trên trang web chính phủ, Trung Quốc sẽ mở rộng chiến dịch này ra 82 thành phố. Các khu khai thác than lớn sẽ bị đưa vào danh sách những nơi trọng điểm thực hiện kế hoạch 2018 - 2020.

Thành phố sản xuất thép hàng đầu Trung Quốc là Đường Sơn đã bắt đầu cắt giảm sản lượng nhiều hơn 6 tuần, từ ngày 20/7 đến ngày 31/8. Bộ môi trường cũng cho biết sẽ mở rộng bảng xếp hạng chất lượng không khí đến 169 thành phố từ mức 74 như trước, để gây áp lực đối với chính quyền địa phương khi tăng cường chiến dịch chống ô nhiễm không khí.

Ngoài ra, đây cũng là năm thứ hai liên tiếp Trung Quốc áp dụng chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông, bắt đầu từ 1/10/2018 đến 31/3/2019. Các thành phố thép chủ yếu như Anyang, Tianjin, Shijiazhuang, Tangshan, Handan và Xingtai sẽ được yêu cầu bởi chính quyền để hạn chế 50% công suất thép của họ.

Nhờ cắt giảm sản xuất nên niềm tin thị trường lạc quan, thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ trong nước giữ ở mức tương đối vào mùa thấp điểm trước niềm tin nguồn cung thắt chặt. Theo đó, tồn kho thép cây của các thương nhân Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1 là 4.09 triệu tấn vào tuần qua nhờ cắt giảm sản xuất. Tâm lý các nhà đầu tư lạc quan, đẩy giá hợp đồng thép cây giao kỳ hạn tháng 10 lên mức cao nhất 6 năm vào ngày 14/8/2018, kể từ năm 2012. Tính đến nay, giá thép cây kỳ hạn tăng khoảng 20% trong năm nay.

Theo đó, giá thép cây giao ngay cũng tăng trưởng lên mức cao nhất từ đầu năm tới nay. Giá hiện tại ở mức 4.370-4.390 NDT/tấn, tăng 100 NDT/tấn so với tuần trước.

Thị trường nội địa mạnh tiếp tục hỗ trợ thị trường xuất khẩu, song do đồng NDT mất giá trước căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ nên các nhà máy vẫn giữ giá ổn định. Mỹ cho biết sẽ áp đặt thuế quan 25% đối với hàng hóa khác của Trung Quốc có trị giá 16 tỉ USD vào ngày 23/8/2018, động thái mới nhất gây áp lực đối với Trung Quốc để nhượng bộ đàm phán thương mại. Để đáp trả, Bộ Thương mại Trung Quốc ngày 8/8 cũng tuyên bố áp thuế 25% lên 16 tỷ USD hàng hóa Mỹ.

Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ các nguồn giá rẻ khác như Qatar, Thổ Nhĩ Kỳ và sự kháng cự từ phía các khách hàng ngoài nước như Singapore, Hồng Kông khiến thị trường im ắng trong tuần. Thổ Nhĩ Kỳ đang đặc biệt tăng cạnh tranh tại thị trường Châu Á sau khi đồng Lira giảm mạnh so với USD và bị Mỹ tăng gấp đôi thuế nhập khẩu lên 50%. Một số nhà máy thép cây Trung Quốc ngưng chào bán trong khi số khác giữ giá chào ổn định mức 550-560 USD/tấn FOB giao tháng 9.

Giá đang tăng trưởng nhờ cán cân cung- cầu cân bằng dựa vào các chính sách cắt giảm nguồn cung để chống khói bụi hiện tại cũng như trong mùa đông của Chính Phủ. Trong khi đó, Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường kích thích nền kinh tế để giảm tải áp lực về căng thẳng thương mại với Mỹ. Theo chính sách tài khóa chủ động hơn của Trung Quốc, Bộ Tài chính (MOF) hôm 14/8 đã yêu cầu các chính quyền địa phương đẩy nhanh tiến độ phát hành trái phiếu đặc biệt để thúc đẩy xây dựng các dự án cơ sở hạ tầng. Kết quả là, giá thép xây dựng, vốn đã ở mức cao, có thể có thêm sự hỗ trợ từ ngành cơ sở hạ tầng trong những tháng tới.

Tuy nhiên, thị trường cũng vẫn tiếp tục đối mặt với các thách thức về sản lượng thép thô vẫn ở mức cao bất chấp các chính sách kiểm soát của Chính Phủ. Theo số liệu của Tổng cục Thống kê Trung Quốc, các nhà máy đã sản xuất 81.24 triệu tấn thép thô trong tháng 7, tăng 1.3% so với tháng trước đó và 7.2% so với cùng kỳ năm ngoái.Như vậy, trong 7 tháng đầu năm nay, Trung Quốc sản xuất được 532.85 triệu tấn thép, tăng 6.3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Sản lượng thép Trung Quốc liên tiếp phá kỷ lục trong 4 tháng qua bất chấp quy định hạn chế sản xuất của chính phủ nhằm bảo vệ môi trường. Theo chuyên gia phân tích Wang Yilin tại Sinosteel Futures, nguyên nhân là các nhà máy thép đã cải thiện hiệu suất sản xuất bằng việc sử dụng loại quặng sắt chất lượng cao hơn và tăng cường sử dụng thép phế liệu để tăng sản lượng. Với mức giá hiện tại, hầu hết các nhà máy thép xây dựng Trung Quốc sẽ kiếm lợi nhuận trong khoảng 136 USD/tấn, mức lợi nhuận cao nhất mà ngành công nghiệp đã hưởng trong mấy năm qua.

Ngoài ra, một trở ngại cho lĩnh vực bất động sản là thông báo ngày 25/6 rằng việc đền bù đổi mới khu ổ chuột cho các gia đình di dời sẽ chuyển từ hình thức tiền mặt sang trao đổi bất động sản.Điều này được hiểu rằng chính sách đền bù tiền tệ của cải cách khu ổ chuột là một lý do chính đằng sau thị trường bất động sản bùng nổ của Trung Quốc trong năm 2016-2017. Chính sách này đã chứng kiến một lượng tiền mặt lớn do Ngân hàng Phát triển Trung Quốc cho vay chảy vào thị trường bất động sản, không chỉ thúc đẩy hoạt động mua từ các gia đình di dời mà còn thúc đẩy hoạt động mua đầu cơ. Nếu bồi thường bằng tiền mặt phần lớn bị giảm, thị trường bất động sản - đặc biệt là ở các thành phố cấp 3 và cấp 4, nơi tập trung hầu hết các khu ổ chuột - sẽ giảm về giá bán và nhu cầu thép.

Do đó, dự báo giá trong nước sẽ tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp và ở mức cao song trường xuất khẩu chịu áp lực hơn từ sự mất giá đồng nội tệ có thể kéo giá giảm nhẹ về cuối tháng này.

Sau đó, giá sẽ bắt đầu phục hồi từ cuối tháng tới tháng 9-tháng 10 nhờ sức mua phục hồi trong điều kiện thời tiết tốt hơn cũng như nguồn cung giảm nhẹ sau các chính sách giảm sản xuất, và tâm lý thị trường được củng cố trước khi nước này rục rịch bước vào giai đoạn cắt giảm sản lượng trong mùa đông, hỗ trợ giá tăng lại tầm 10 USD/tấn lên 560-570 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Thị trường thép dẹt cũng mạnh nhờ các tin tức cắt giảm nguồn cung và tồn kho thép thấp cũng như sự kiểm soát môi trường nghiêm khắc của Chính phủ. Tâm lý lạc quan về nguồn cung giảm sau khi Đường Sơn tuyên bố cắt giảm sản xuất xuống 30-50% từ đây đến hết tháng 8 đã giúp tâm lý các nhà đầu tư lạc quan, đẩy giá giao kỳ hạn tăng.

Giá giao kỳ hạn tăng hỗ trợ thị trường giao ngay song tồn kho HRC lại gia tăng nhẹ trở lại do sức mua chậm, tầm 2.3% nên giá cả HRC Q235 5.5mm tăng trưởng chậm so với thép xây dựng. Chào giá giao ngay HRC Q235 5.5mm ở mức 4.290-4.300 NDT/tấn (622-624 USD/tấn) xuất xưởng có thuế, tăng 20 NDT/tấn so với tuần trước. Với mức giá hiện tại, hầu hết các nhà máy thép Trung Quốc sẽ kiếm lợi nhuận trong khoảng 1.000-1.010 NDT/tấn.

Giá trong nước mạnh cũng hỗ trợ tâm lý của các nhà máy xuất khẩu, tuy nhiên phần lớn ổn định giá chào tại mức 580-590 USD/tấn FOB do đồng NDT mất giá và người mua ngoài nước xa lánh trong mùa tiêu thụ thấp điểm, trong khi các khách hàng Việt Nam đang chờ đợi thông báo giá từ nhà máy Formosa Hà Tĩnh trong nước.

Giá đang được hỗ trợ chủ yếu dựa vào niềm tin nguồn cung thắt chặt trước thông tin giảm sản xuất tại vài khu vực. Chính phủ cũng tăng kích thích nền kinh tế để giảm thiểu tác động xấu gây ra từ căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ. Tuy nhiên, thị trường vẫn thách thức trước các tiềm tàng bất ổn về rủi ro thương mại và đồng NDT.

Tuy nhiên, tác động bất lợi phát sinh từ cuộc chiến thương mại chống lại các thiết bị gia dụng của Trung Quốc dự kiến sẽ chỉ có tác động hạn chế đến nhu cầu thép của Trung Quốc. Do đó, giá trong nước vẫn mạnh trong khi giá chào xuất khẩu HRC thương phẩm dự sẽ biến động vào tháng 8 và giảm nhẹ vào cuối tháng do các nhà máy giảm giá để kích cầu.

Giá cả phục hồi trở lại trong tháng 9-10 sau mùa tiêu thụ thấp điểm, nguồn cung giảm sau hè và niềm tin thị trường được củng cố trước chính sách cắt giảm sản xuất mùa đông của Chính phủ sẽ giúp giá phục hồi về khoảng 580-590 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG THÉP THÔ

Sản lượng thép của Trung Quốc tiếp tục lên cao chưa từng thấy trong tháng 7, ghi nhận 4 tháng liên tiếp ở mức cao kỷ lục do các nhà máy sản xuất chạy hết công suất bất chấp kế hoạch giảm sản lượng của chính quyền địa phương.

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê Trung Quốc, các nhà máy đã sản xuất 81.24 triệu tấn thép thô trong tháng 7, tăng 1.3% so với tháng trước và 7.2% so với cùng kỳ năm ngoái.Tuy nhiên, do tháng 7 có nhiều ngày hơn nên sản lượng thép trung bình mỗi ngày giảm 2% so với tháng 6 xuống còn 2,62 triệu tấn, theo tính toán của Reuters dựa trên các số liệu chính thức.

Như vậy, trong 7 tháng đầu năm nay, Trung Quốc sản xuất được 532.85 triệu tấn thép, tăng 6.3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Theo chuyên gia phân tích Wang Yilin tại Sinosteel Futures, nguyên nhân là các nhà máy thép đã cải thiện hiệu suất sản xuất bằng việc sử dụng loại quặng sắt chất lượng cao hơn và tăng cường sử dụng thép phế liệu để tăng sản lượng.

Một yếu tố khác khiến các nhà máy tăng cường sản xuất thép là biên lợi nhuận của ngành thép đang ở sát mức kỷ lục của tháng 12/2017, đạt khoảng 1.100 nhân dân tệ/tấn (159.59 USD/tấn), theo giới phân tích tại Công ty Huatai Futures. Biên lợi nhuận của ngành thép cao chủ yếu nhờ nhu cầu tiêu thụ lớn và chiến dịch cải cách nguồn cung, bảo vệ môi trường của chính phủ buộc nhiều nhà máy sản xuất kém chất lượng phải đóng cửa.

Tuy nhiên, dư địa để các nhà máy thép đẩy mạnh sản lượng vẫn bị giới hạn vì chính phủ dự kiến thắt chặt các quy định chống ô nhiễm môi trường. Các nhà máy công nghiệp xung quanh Bắc Kinh có thể sẽ phải thực hiện quy định hạn chế sản lượng hà khắc hơn.

Tại tỉnh Hà Bắc, trung tâm sản xuất thép của Trung Quốc, các nhà máy bị yêu cầu giảm 50% công suất sản xuất trong suốt mùa hè. Dự kiến, chính quyền địa phương mạnh tay hơn nữa trong những tháng mùa đông.

Do đó, sản lượng sẽ giảm trong những tháng tới nhưng chưa đáng kể. Sản lượng tháng 8 dự báo vào tầm 75-77 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Giá quặng tiếp tục được hỗ trợ từ giá thép cũng như nhu cầu tiêu thụ mạnh nhờ nguồn lợi nhuận cao dẫn tới các nhà máy gia tăng công suất sản xuất trong các tháng qua.

Theo Metal Bulletin, giá quặng sắt giao ngay đến cảng Thanh Đảo tuần này giảm xuống 68.02 USD/tấn, thấp nhất kể từ ngày 3/8.Thị trường quặng sắt được hỗ trợ chủ yếu bởi đà tăng giá của giá thép tại Trung Quốc, đặc biệt giá thép tăng khi Đường Sơn, một trong những thành phố sản xuất thép lớn nhất Trung Quốc, bắt đầu 6 tuần giảm sản lượng cộng với kế hoạch cắt giảm mùa đông của Chính phủ.

Tuy nhiên, đà tăng này không bền vững do các nhà máy thép phải đối mặt với chính sách cắt giảm sản xuất hiện tại và sắp tới là cắt giảm sản xuất trong mùa đông để đảm bảo mục tiêu làm sạch không khí của Chính phủ, dự báo làm giảm khoảng 78 triệu tấn thép. Fitch cảnh báo, các biện pháp bảo vệ môi trường của chính phủ Trung Quốc sẽ kéo giảm nhu cầu tiêu thụ thép. Tuy nhiên, nguồn cung thép sẽ giảm mạnh hơn so với nhu cầu trong mùa đông tới, Fitch dự đoán.

Trong khi đó, tồn kho quặng sắt nhập khẩu hàng tuần tại các cảng Trung Quốc đã tăng 2 tuần liên tiếp lên 153.65 triệu tấn do các nhà máy tại phía Bắc Trung Quốc bị hạn chế sản lượng.

Do đó, dự báo giá sẽ biến động theo giá thép và giảm trở lại trong 2 tháng tới xuống khoảng 60-62 USD/tấn.

KẾT LUẬN

Các áp lực hiện tại cho thị trường thép:

· Sản lượng thép thô đang gia tăng bất chấp các chính sách giảm sản xuất.

· Căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ tồn tại nhiều bất ổn.

· Lợi nhuận thép cao cho phép các nhà máy giảm giá để kích cầu trong bối cảnh sức mua chậm vào mùa thấp điểm.

·Sự cạnh tranh gia tăng từ các nguồn giá rẻ khác.

· Đồng NDT mất giá.

· Thị trường bất động sản rủi ro trước chính sách đền bù di dân khu ổ chuột.

Tuy nhiên, giá vẫn mạnh nhờ nhận được hỗ trợ từ:

· Bắc Kinh công bố nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và giữ tăng trưởng kinh tế ổn định..

· Chính sách cắt giảm nguồn cung, kiểm soát môi trường tại Đường Sơn và các khu vực phía bắc ngày càng thực hiện nghiêm khắc.

· Chính phủ tiếp tục công bố chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông theo mục tiêu làm sạch bầu trời trong 3 năm.

· Sức mua phục hồi nhờ thời tiết cải thiện, tồn kho thép giảm.

· giá nguyên liệu đầu vào gia tăng.

· Chi phí lắp đặt các hệ thống xử lý khí thải giảm ô nhiễm tốn kém, giữ giá thép ở mức mạnh.

· Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường thúc đẩy cơ sở hạ tầng trong những tháng tới.

Do đó, dự báo giá tiếp tục biến động trong phạm vi hẹp nhưng giữ ở mức cao. Giá phục hồi lại khoảng 10-15 USD/tấn vào tháng 9-tháng 10, với HRC vào tầm 580-590 USD/tấn FOB còn thép cây khoảng 560-570 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.