Tuần 35/2018: Dự báo xu hướng thép TQ

Giá thép Trung Quốc tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ công bố chiến dịch cắt giảm sản xuất trong mùa đông. Đây sẽ là năm thứ hai liên tiếp nước này áp dụng chiến dịch giảm sản xuất mùa đông xuống 30-50% để chống ô nhiễm khói bụi từ tháng 11/2018-tháng 3/2019 trong khi có thông tin Đường Sớn sẽ sớm áp dụng từ đầu tháng 9. Đây là nhân tố hỗ trợ tâm lý thị trường, thúc đẩy giá tăng gần đây.

THÉP DÀI

Chính phủ Trung Quốc đang thắt chặt tăng cường kiểm soát môi trường trong chiến dịch cải thiện tình trạng ô nhiễm không khí và làm sạch bầu trời trong 3 năm. Đây là năm thứ năm liên tiếp Trung Quốc thực hiện chiến dịch khắc phục tình trạng ô nhiễm môi trường. Theo kế hoạch 2018 - 2019 công bố trên trang web chính phủ, Trung Quốc sẽ mở rộng chiến dịch này ra 82 thành phố. Các khu khai thác than lớn sẽ bị đưa vào danh sách những nơi trọng điểm thực hiện kế hoạch 2018 - 2020.

Đây cũng là năm thứ hai liên tiếp Trung Quốc áp dụng chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông, bắt đầu từ 1/10/2018 đến 31/3/2019. Các thành phố thép chủ yếu như Anyang, Tianjin, Shijiazhuang, Tangshan, Handan và Xingtai sẽ được yêu cầu bởi chính quyền để hạn chế 50% công suất thép của họ. Ngoài ra, thông tin Đường Sơn sẽ thực hiện chiến dịch cắt giảm mùa đông sớm kể từ ngày 01/9 đã tạo đòn bẩy cho giá thép xây dựng tăng mạnh trong ngày 22/8, lên mức cao 7 năm là 4.418 NDT (643 USD)/tấn, cao nhất kể từ tháng 9/2011. Tính từ đầu năm tới nay, giá thép cây kỳ hạn đã tăng 28%.

Nhờ cắt giảm sản xuất nên tồn kho thép cũng giúp tồn kho thép giảm. Theo đó, tồn kho thép cây của các thương nhân Trung Quốc giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 1 là 4.09 triệu tấn vào cuối tháng 7 nhờ cắt giảm sản xuất. Niềm tin thị trường lạc quan, giá thép giao kỳ hạn tăng vọt hỗ trợ thị trường giao ngay. Giá thép cây tại Bắc Kinh tiếp tục tăng 150 NDT/tấn so với tuần trước lên 4.540 NDT/tấn (664 USD/tấn) xuất xưởng trong tuần này. Với giá hiện tại, các nhà máy trong nước có thể thu lợi khoảng gần 140 USD/tấn.

Thị trường nội địa mạnh cũng hỗ trợ thị trường xuất khẩu, giúp các nhà máy giữ giá chào ở mức cao so với các nguồn khác trong bối cảnh đồng NDT mất giá trước căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ, tiêu thụ thấp và cạnh tranh gay gắt. Mỹ và Trung Quốc đã áp đặt thuế quan trị giá 34 tỷ USD cho hàng nhập khẩu hai nước và sau đó áp đặt thêm thuế 25% cho hàng hóa nhập khẩu trị giá 16 tỷ USD vào ngày 23/8. Mỹ còn đe dọa sẽ đánh thuế lên 200 tỷ USD hàng nhập khẩu Trung Quốc nếu nước này liên tục có những động thái trả đũa. Điều này khiến đông NDT mất giá thời gian gần đây.

Ngoài ra, áp lực cạnh tranh từ các nguồn giá rẻ khác như Qatar, Thổ Nhĩ Kỳ và sự kháng cự từ phía các khách hàng ngoài nước như Singapore, Hồng Kông khiến thị trường tiếp tục im ắng trong tuần. Thổ Nhĩ Kỳ đang đặc biệt tăng cạnh tranh tại thị trường Châu Á sau khi đồng Lira giảm mạnh so với USD và bị Mỹ tăng gấp đôi thuế nhập khẩu lên 50%. Trong khi đó, các thị trường Singapore và Hồng Kông đều nghỉ lễ nên sức mua im ắng. Họ chưa thuyết phục trước giá tăng tại Trung Quốc và đang kiểm tra chất lượng thép Thổ Nhĩ kỳ để có thể mua được giá rẻ hơn. Chào giá thép cây xuất khẩu Trung Quốc vẫn tầm 550-560 USD/tấn FOB trong khi một số ngưng chào bán.

Giá đang tăng trưởng nhờ cán cân cung- cầu cân bằng dựa vào các chính sách cắt giảm nguồn cung để chống khói bụi hiện tại cũng như trong mùa đông của Chính Phủ. Trong khi đó, Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường kích thích nền kinh tế để giảm tải áp lực về căng thẳng thương mại với Mỹ. Theo chính sách tài khóa chủ động hơn của Trung Quốc, Bộ Tài chính (MOF) hôm 14/8 đã yêu cầu các chính quyền địa phương đẩy nhanh tiến độ phát hành trái phiếu đặc biệt để thúc đẩy xây dựng các dự án cơ sở hạ tầng.

Nhu cầu tiêu thụ thép trong nước dự kiến sẽ giữ ổn định trong những tháng tới khi tăng trưởng đầu tư cơ sở hạ tầng có thể tăng tốc, do đó giá thép giao ngay vẫn sẽ tăng trưởng và giữ ở mức cao. Song do các động thái đẩy giá chốt lời của các nhà đầu tư khi giá lên cao sẽ khiến giá biến động trong phạm vi hẹp.

Giá trong nước mạnh cũng sẽ hỗ trợ thị trường xuất khẩu, song đồng NDT mất giá trước áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng sẽ kìm hãm đà tăng giá xuất khẩu. Sức mua trong tháng 9-tháng 10 dự báo phục hồi cũng như nguồn cung giảm nhẹ sau các chính sách giảm sản xuất, và tâm lý thị trường được củng cố trước chiến dịch mùa đông, hỗ trợ giá tăng lại tầm 10 USD/tấn lên 560-570 USD/tấn FOB.

THÉP DẸT

Thị trường thép dẹt cũng mạnh nhờ các tin tức cắt giảm nguồn cung và tồn kho thép thấp cũng như sự kiểm soát môi trường nghiêm khắc của Chính phủ. Tâm lý lạc quan về nguồn cung giảm sau các thông tin Đường Sơn áp dụng chiến dịch cắt giảm mùa đông sớm và các tỉnh phía bắc sẽ cắt giảm 30-50% sản lượng thép vào mùa đông giúp giá cả tăng trưởng ở thị trường trong nước.

Giá giao kỳ hạn tăng lên mức cao nhiều năm trong khi tồn kho thấp giúp giá HRC Q235 5.5mm Thượng Hải tăng thêm 100 NDT/tấn vào tuần này lên 4.500 NDT/tấn (640 USD/tanas0 xuất xưởng có thuế. Với mức giá hiện tại, hầu hết các nhà máy thép Trung Quốc sẽ kiếm lợi nhuận trong khoảng 1.000-1.010 NDT/tấn.

Giá trong nước mạnh tiếp tục hỗ trợ tâm lý của các nhà máy xuất khẩu, tuy nhiên phần lớn ổn định giá chào tại mức 580-596 USD/tấn FOB do đồng NDT mất giá và người mua ngoài nước xa lánh trong mùa tiêu thụ thấp điểm. Thổ Nhĩ Kỳ đã xuất hiện chào bán HRC vào thị trường Châu Á sau khi đồng Lira rớt thảm và bị Mỹ tăng gấp đôi thuế quan nhập khẩu. Song điều này được cho là không có tác động nhiều tới Trung Quốc. Trong khi đó, giá chào từ Trung Quốc vẫn cao so với các nguồn khác như Ấn Độ, Nga và các khách hàng chọn mua hàng nội địa trước giá nhập khẩu cao.

Giá đang được hỗ trợ chủ yếu dựa vào niềm tin nguồn cung thắt chặt trước thông tin giảm sản xuất tại vài khu vực. Chính phủ cũng tăng kích thích nền kinh tế để giảm thiểu tác động xấu gây ra từ căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ. Tuy nhiên, thị trường vẫn thách thức trước các tiềm tàng bất ổn về rủi ro thương mại và đồng NDT, ngăn cản đà tăng giá.

Giá cả dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng trong tháng 9-10 song biến động, có lúc vượt mức 600 USD/tấn nhưng chỉ mang tính tạm thời và tiếp tục dao động trong khoảng 580-590 USD/tấn FOB.

SẢN LƯỢNG THÉP THÔ

Sau khi đạt kỷ lục vào tháng 7, ghi nhận 4 tháng liên tiếp ở mức cao kỷ lục do các nhà máy sản xuất chạy hết công suất bất chấp kế hoạch giảm sản lượng của chính quyền địa phương, sản lượng thép thô Trung Quốc tiếp tục gia tăng trong 10 ngày đầu tháng 8.

Sản lượng thép thô tại các công ty thành viên Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc trung bình đạt 1.937 triệu tấn/ngày trong giai đoạn ngày 1-10/8, tăng 1.6% so với cuối tháng 7 và tăng 3.7% so với cùng kỳ năm ngoái. CISA ước tính tổng sản lượng thép thô của Trung Quốc trong đầu tháng 8 đạt 2.47 triệu tấn/ngày, tăng 1.3% so với cuối tháng 7 và tăng 4.6% so với năm trước.

Lý do gia tăng là do các nhà máy thép tại thành phố Từ Châu của Giang Tô đã tiếp tục sản xuất và các lò hồ quang điện đã tăng tỷ lệ hoạt động của họ mặc dù các nhà máy ở tỉnh Hà Bắc phía Bắc Trung Quốc tiếp tục cắt giảm sản lượng của họ, một chuyên gia phân tích ngành công nghiệp thép tại Thượng Hải cho biết. Theo chuyên gia phân tích Wang Yilin tại Sinosteel Futures, nguyên nhân là các nhà máy thép đã cải thiện hiệu suất sản xuất bằng việc sử dụng loại quặng sắt chất lượng cao hơn và tăng cường sử dụng thép phế liệu để tăng sản lượng.

Một yếu tố khác khiến các nhà máy tăng cường sản xuất thép là biên lợi nhuận của ngành thép đang ở sát mức kỷ lục của tháng 12/2017, đạt khoảng 1.100 NDT (159.59 USD/tấn), theo giới phân tích tại Công ty Huatai Futures. Biên lợi nhuận của ngành thép cao chủ yếu nhờ nhu cầu tiêu thụ lớn và chiến dịch cải cách nguồn cung, bảo vệ môi trường của chính phủ buộc nhiều nhà máy sản xuất kém chất lượng phải đóng cửa.

Tuy nhiên, dư địa để các nhà máy thép đẩy mạnh sản lượng vẫn bị giới hạn vì chính phủ dự kiến thắt chặt các quy định chống ô nhiễm môi trường. Các nhà máy công nghiệp xung quanh Bắc Kinh có thể sẽ phải thực hiện quy định hạn chế sản lượng hà khắc hơn.

Tại tỉnh Hà Bắc, trung tâm sản xuất thép của Trung Quốc, các nhà máy bị yêu cầu giảm 50% công suất sản xuất trong suốt mùa hè. Dự kiến, chính quyền địa phương mạnh tay hơn nữa trong những tháng mùa đông.

Do đó, sản lượng sẽ giảm trong những tháng tới nhưng chưa đáng kể. Sản lượng tháng 8 dự báo vào tầm 75-77 triệu tấn.

QUẶNG SẮT

Giá quặng vẫn nhận được hỗ trợ từ giá thép cũng như nhu cầu tiêu thụ mạnh nhờ nguồn lợi nhuận cao dẫn tới các nhà máy gia tăng công suất sản xuất. Tuy nhiên, giá cũng biến động do tâm lý thị trường lo ngại trước chiến dịch cắt giảm mùa đông sắp tới sẽ làm giảm nhu cầu tiêu thụ, dẫn tới giá giảm.

Theo Metal Bulletin, giá quặng sắt giao ngay đến cảng Thanh Đảo tuần này giảm xuống 66.54 USD/tấn, giảm gần 2 USD/tấn so với tuần trước và là mức thấp nhất kể từ ngày 3/8.

Giá dự báo tiếp tục giảm do tiêu thụ phải đối mặt với chính sách cắt giảm sản xuất mùa đông để đảm bảo mục tiêu làm sạch không khí của Chính phủ, dự báo làm giảm khoảng 78 triệu tấn thép. Fitch cảnh báo, các biện pháp bảo vệ môi trường của chính phủ Trung Quốc sẽ kéo giảm nhu cầu tiêu thụ thép.

Trong khi đó, tồn kho quặng sắt nhập khẩu hàng tuần tại các cảng Trung Quốc vẫn tăng lên 153.65 triệu tấn do các nhà máy tại phía Bắc Trung Quốc bị hạn chế sản lượng.

Do đó, dự báo giá sẽ biến động theo giá thép và giảm trở lại trong 2 tháng tới xuống khoảng 60-62 USD/tấn.

KẾT LUẬN

Các áp lực hiện tại cho thị trường thép:

· Sản lượng thép thô vẫn ở mức cao do biên lợi nhuận cao thúc đẩy các nhà máy nằm ngoài khu vực cắt giảm tiếp tục gia tăng công suất.

· Căng thẳng thương mại Trung Quốc-Mỹ tồn tại nhiều bất ổn.

· Lợi nhuận thép cao cho phép các nhà máy giảm giá để kích cầu trong bối cảnh sức mua chậm vào mùa thấp điểm.

·Sự cạnh tranh gia tăng từ các nguồn giá rẻ khác.

· Đồng NDT mất giá.

· Thị trường bất động sản rủi ro trước chính sách đền bù di dân khu ổ chuột.

Tuy nhiên, giá vẫn mạnh nhờ nhận được hỗ trợ từ:

· Bắc Kinh công bố nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và giữ tăng trưởng kinh tế ổn định..

· Chính sách cắt giảm nguồn cung, kiểm soát môi trường tại Đường Sơn và các khu vực phía bắc ngày càng thực hiện nghiêm khắc.

· Chính phủ tiếp tục công bố chính sách cắt giảm sản xuất vào mùa đông theo mục tiêu làm sạch bầu trời trong 3 năm.

· Sức mua phục hồi nhờ thời tiết cải thiện, tồn kho thép giảm.

· giá nguyên liệu đầu vào gia tăng.

· Chi phí lắp đặt các hệ thống xử lý khí thải giảm ô nhiễm tốn kém, giữ giá thép ở mức mạnh.

· Chính phủ Trung Quốc cũng tăng cường thúc đẩy cơ sở hạ tầng trong những tháng tới.

Do đó, dự báo giá tiếp tục tăng trưởng ở thị trường nội địa nhưng có biến động trong phạm vi hẹp và giữ ở mức cao. Thị trường xuất khẩu tăng trưởng nhẹ hơn với giá vào tầm 580-590 USD/tấn FOB cho HRC thương phẩm còn thép cây khoảng 560-570 USD/tấn FOB.

Thép dài còn gọi là thép xây dựng (sử dụng trong ngành xây dựng) như thép hình, thép thanh và thép cây.

Thép dẹt được sử dụng trong ngành công nghiệp nặng như đóng tàu, sản xuất ô tô, sản xuất các máy móc thiết bị công nghiệp, bao gồm các loại thép tấm, lá, cán nóng và cán nguội.

Lưu ý: Dự báo trên chỉ mang tính tham khảo. Quý khách hàng nên tham khảo thêm nhiều nguồn tin khi quyết định mua bán.